根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，銀行板塊在第四季度表現(xiàn)較為穩(wěn)健，往往能取得絕對(duì)收益。當(dāng)前銀行板塊的估值和倉(cāng)位都處在較低水平，同時(shí)資金面在第四季度有望迎來(lái)外資快速流入、被動(dòng)資金發(fā)行加速、各類資金尋求穩(wěn)定等多重利好，將推動(dòng)板塊估值的修復(fù)。

此外，由于機(jī)構(gòu)資金受到年底業(yè)績(jī)壓力的影響，風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，他們會(huì)增加對(duì)銀行板塊的配置。

值得一提的是，宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和利率的邊際企穩(wěn)給予銀行穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。根據(jù)“業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)而非估值反彈”的邏輯，銀行股有望迎來(lái)類似于2016年至2018年的大行情，A/H股的銀行股票上漲空間可能超過(guò)60%。

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