支付即結(jié)算的數(shù)字法幣將對(duì)現(xiàn)有的數(shù)字支付平臺(tái)、現(xiàn)有的銀行支付結(jié)算系統(tǒng)、票據(jù)清算甚至國(guó)際支付產(chǎn)生什么影響或影響？
堅(jiān)持?jǐn)?shù)字人民幣M0的定位使其與現(xiàn)金支付具有相同的優(yōu)勢(shì)，即支付即結(jié)算；比現(xiàn)金更好的是，數(shù)字人民幣支持遠(yuǎn)程支付，即非面對(duì)面支付。這意味著數(shù)字人民幣的發(fā)行和運(yùn)行創(chuàng)建了一個(gè)無(wú)需結(jié)算的支付系統(tǒng)。那么，沒(méi)有結(jié)算需求的數(shù)字人民幣產(chǎn)生什么影響呢？
在途資金及其支持的盈利模式趨于消亡
當(dāng)使用數(shù)字支付時(shí)，個(gè)人感覺(jué)往往是支付就是結(jié)算，這是一種錯(cuò)覺(jué)。事實(shí)上，數(shù)字支付賬戶(hù)之間的資金往往需要推遲，有些需要七天。也許，這是數(shù)字支付平臺(tái)本身的設(shè)置，而不是必要的。事實(shí)上，這是數(shù)字支付平臺(tái)的盈利模式。即將到來(lái)的數(shù)字支付，特別是數(shù)字支付賬戶(hù)系統(tǒng)與銀行賬戶(hù)系統(tǒng)之間的資本活動(dòng)，不僅要增加鎖定天數(shù)，還要增加千分之一的單向收費(fèi)。這形成了大量的在途基金，即在途基金并不完全發(fā)生在銀行結(jié)算的背景下，而且也發(fā)生在數(shù)字支付系統(tǒng)中。應(yīng)該說(shuō)，后者的數(shù)量更大、更隱蔽，不僅缺乏財(cái)務(wù)規(guī)范，而且往往缺乏足夠有效的監(jiān)管。
為什么數(shù)字支付會(huì)產(chǎn)生更多的在途資金？原因是數(shù)字支付往往只是數(shù)字支付平臺(tái)發(fā)布的數(shù)字支付指令，不能從根本上擺脫銀行支付或銀行結(jié)算。此外，數(shù)字支付平臺(tái)本身的利益驅(qū)動(dòng)因素?cái)U(kuò)大了數(shù)字支付，而不是減少了在途資金的發(fā)生。與銀行支付相比，數(shù)字支付的效率、全時(shí)、實(shí)時(shí)、非面對(duì)面支付的便利性使消費(fèi)者傾向于愿意接受在途資金的成本。然而，人為擴(kuò)大在途資金的規(guī)模，不斷侵蝕消費(fèi)者的利益，將受到越來(lái)越嚴(yán)厲的監(jiān)督和懲罰。從根本上說(shuō)，它仍然切斷了數(shù)字支付與銀行結(jié)算之間的聯(lián)系，發(fā)行和運(yùn)貨幣之間的聯(lián)系，以實(shí)現(xiàn)無(wú)結(jié)算需求的數(shù)字支付。
隨著數(shù)字人民幣的發(fā)行和運(yùn)營(yíng)，在途資金的規(guī)模將大幅萎縮。首先，由數(shù)字支付平臺(tái)創(chuàng)建的大量在途資金將迅速減少，在銀行支付結(jié)算背景下，在途資金的規(guī)模將繼續(xù)萎縮。
銀行結(jié)算規(guī)模趨于縮減，結(jié)算(支付)效率大幅提升
支付與結(jié)算的結(jié)合是指銀行支付結(jié)算系統(tǒng)。換句話(huà)說(shuō)，結(jié)算主要是指銀行結(jié)算。銀行支付直接間接地產(chǎn)生結(jié)算需求。實(shí)時(shí)銀行支付并不意味著銀行結(jié)算沒(méi)有后續(xù)發(fā)生。跨銀行和跨地支付必須作為結(jié)算安排。隨著數(shù)字人民幣支付量的不斷擴(kuò)大，現(xiàn)有數(shù)字支付平臺(tái)發(fā)生的數(shù)字支付量必然會(huì)相應(yīng)擠壓，一定數(shù)量的銀行支付量也會(huì)被擠壓，從而相應(yīng)降低銀行結(jié)算規(guī)模。例如，假設(shè)雙11購(gòu)物節(jié)完全采用數(shù)字人民幣作為支付安排，不會(huì)有后續(xù)的銀行結(jié)算安排，也不需要保留銀行零到零當(dāng)天支付的隔夜安排。購(gòu)物節(jié)的起始時(shí)限或多個(gè)時(shí)限組合安排可以更靈活地設(shè)置。

從某種意義上說(shuō)，數(shù)字人民幣支付系統(tǒng)就像一個(gè)超級(jí)巨大的全額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)(RTGS)，銀行間支付不僅可以用數(shù)字人民幣支付，企業(yè)和個(gè)人也可以用數(shù)字人民幣支付(retai payments)，即數(shù)字人民幣從零售支付擴(kuò)展到批發(fā)支付(wholesale payments)。
在數(shù)字人民幣覆蓋的經(jīng)濟(jì)區(qū)，減少銀行結(jié)算需求和實(shí)際結(jié)算規(guī)模是必然趨勢(shì)，銀行間支付將使用更多的數(shù)字人民幣，即即使銀行結(jié)算，也將盡可能使用數(shù)字人民幣進(jìn)行相應(yīng)的支付安排，從而大大提高銀行結(jié)算系統(tǒng)的效率。
票據(jù)需求及其清算將趨于弱化或減少
數(shù)字人民幣的發(fā)行和運(yùn)行不會(huì)直接和快速地影響銀行賬單的需求，但支付系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性變化仍將對(duì)現(xiàn)有賬單和清算安排產(chǎn)生積極的影響。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于法定貨幣的數(shù)字化，票據(jù)需求和清算往往會(huì)減弱或減少，這是一個(gè)不可避免的趨勢(shì)。原因是當(dāng)前的賬單需求及其清算是基于銀行賬戶(hù)系統(tǒng)，基于數(shù)字法定貨幣賬戶(hù)系統(tǒng)的賬單及其清算將帶來(lái)一系列的創(chuàng)新變化，現(xiàn)有的賬單需求及其清算活動(dòng)將減少，然后，數(shù)字法定貨幣及其賬戶(hù)系統(tǒng)可以通過(guò)自身的自動(dòng)化和智能完全取代現(xiàn)有的賬單功能還有待觀察。
隨著數(shù)字人民幣的逐步擴(kuò)張和深化，證券和賬單的數(shù)字創(chuàng)新和變化也將積極、更直接地發(fā)生和發(fā)展，并逐漸成熟。其中，數(shù)字人民幣的智能進(jìn)展及其安排可能會(huì)直接減少部分賬單的需求，減少賬單清算量，至少關(guān)注賬單增量的變化，數(shù)字人民幣賬戶(hù)系統(tǒng)的功能改進(jìn)可能會(huì)產(chǎn)生直接的替代效應(yīng)。
在國(guó)際支付中，數(shù)字支付取代了銀行支付
在國(guó)際貨幣體系中，銀行支付結(jié)算和賬單清算是基礎(chǔ)設(shè)施。在主要銀行的國(guó)際支付業(yè)務(wù)中，實(shí)時(shí)支付已成為主流，但國(guó)際結(jié)算仍存在許多痛點(diǎn)，主要在于效率低下。應(yīng)該說(shuō)，數(shù)字支付的國(guó)際應(yīng)用并不少見(jiàn)，但事實(shí)上，它仍然局限于支付指令的數(shù)字化，銀行系統(tǒng)主導(dǎo)的國(guó)際支付和結(jié)算并沒(méi)有改變。數(shù)字法定貨幣帶來(lái)了實(shí)質(zhì)性的支付數(shù)字化，即支付即結(jié)算，不再需要銀行結(jié)算。
然而，取代現(xiàn)有銀行支付結(jié)算的國(guó)際數(shù)字支付并不是一個(gè)一夜之間實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。關(guān)鍵是，它不能有效地推進(jìn)單邊支付系統(tǒng)安排，這需要許多中央銀行的共識(shí)和合作。這一方向被越來(lái)越多的中央銀行機(jī)構(gòu)所認(rèn)識(shí)和重視，并沒(méi)有建立和取得初步的進(jìn)展。
值得注意的是，在國(guó)際數(shù)字支付的總體過(guò)程中，先進(jìn)的國(guó)內(nèi)數(shù)字支付將給跨境支付或國(guó)際支付帶來(lái)越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力：例如，一些可替代的跨境支付將首先發(fā)生變化，國(guó)際支付金額不會(huì)被替代，但現(xiàn)有的跨境支付或相應(yīng)的減少，即國(guó)內(nèi)數(shù)字支付對(duì)跨境銀行支付結(jié)算的競(jìng)爭(zhēng)性替代；另一方面，大量灰色數(shù)字支付將更加活躍。事實(shí)上，這些最終將形成基于數(shù)字法定貨幣的國(guó)際數(shù)字支付需求，影響并最終取代現(xiàn)有的銀行國(guó)際支付結(jié)算系統(tǒng)。

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