隨著DeFi的市值一路高歌猛進(jìn)，人們?cè)谶@條賽道上似乎找到了一些2017年的味道，但事實(shí)也確乎如此……

不管是Compound的顛覆，還是像Uniswap這樣的創(chuàng)新，以及像Synthetix這樣憑借合成資產(chǎn)占據(jù)重要關(guān)口的項(xiàng)目，我們都看到了DeFi在經(jīng)歷2019年潛伏后帶來的大爆發(fā)。而這是區(qū)塊鏈帶來的趣味性，也是加密貨幣的財(cái)富效應(yīng)。

而其中最被大家看好的合成資產(chǎn)賽道，Synthetix算是龍頭中的龍頭。創(chuàng)始人Kain Warwick于2017年成立了Havven（Synthetix前身），他們創(chuàng)建了穩(wěn)定幣nUSD，但穩(wěn)定幣的市場(chǎng)實(shí)在競(jìng)爭(zhēng)太大，后來轉(zhuǎn)型成了可以錨定股票指數(shù)、黃金和其他加密貨幣的合成資產(chǎn)協(xié)議平臺(tái)，也就是現(xiàn)在的Synthetix。

價(jià)值捕獲之王Synthetix

為什么Synthetix常常被稱為DeFi項(xiàng)目中的最強(qiáng)價(jià)值捕獲者呢？

以穩(wěn)定幣抵押為例，通過Synthetix抵押時(shí)，系統(tǒng)會(huì)要求用戶最少按照750%的超額抵押率生成sUSD。這意味著在該體系中生成資產(chǎn)至少需要質(zhì)押7.5倍價(jià)值的原生代幣SNX才能生成合成資產(chǎn)，遠(yuǎn)高于我們熟知的常規(guī)DeFi項(xiàng)目。

如此高的超額抵押必然會(huì)給生態(tài)帶來較好的安全性。因?yàn)檫壿嫼芎?jiǎn)單，映射的資產(chǎn)并非絕對(duì)的靠譜和真實(shí)，而預(yù)言機(jī)的效果目前還不能完全規(guī)避所有的資產(chǎn)上鏈問題。因此通過較高的抵押率，可以增強(qiáng)該項(xiàng)目的安全系數(shù)。

Synthetix的顛覆

我們重點(diǎn)看看Synthetix相比于其他DeFi項(xiàng)目有什么優(yōu)勢(shì)？

首先是關(guān)于鏈上合成資產(chǎn)的創(chuàng)新，在該交易中無需對(duì)手方。因此當(dāng)一個(gè)交易者用sUSD去兌換sBTC時(shí)，sBTC本質(zhì)上是新產(chǎn)生的而不是從誰手里賣出，交易達(dá)成后，會(huì)銷毀掉sUSD，創(chuàng)建新的sBTC給交易者。

其次，Synthetix交易所提供了理論上無限的流動(dòng)性，不存在交易滑點(diǎn)。因?yàn)橥ㄟ^SNX的質(zhì)押，可以讓更多傳統(tǒng)資產(chǎn)（股票、黃金）和加密貨幣資產(chǎn)（BTC/ETH）進(jìn)入該池子，并且形成較大的資產(chǎn)規(guī)模，但目前SNX因?yàn)槭兄档脑虮厝淮嬖谔旎ò濉?p>最后是關(guān)于其代幣模型的創(chuàng)新，Synthetix在獲取收益和取回資產(chǎn)時(shí)，必須保證其750%的抵押率不變（與sUSD資產(chǎn)相等）。這意味著先前抵押的SNX如果價(jià)格下跌，抵押者必須買入更多SNX來換取等值的sUSD，這無形中為SNX提供了價(jià)格保護(hù)。

另外Synthetix的LP流動(dòng)性獎(jiǎng)勵(lì)設(shè)計(jì)更是勝人一籌，它允許用戶將sUSD、sETH和sBTC加入到Uniswap和Curve的池子中享受流動(dòng)性獎(jiǎng)勵(lì)，提高了資產(chǎn)的效用性。

這幾把斧頭一出，讓Synthetix的市值從底部上漲超過了40倍，名副其實(shí)的明星DeFi項(xiàng)目。而最近一個(gè)名為dHedge的去中心化資產(chǎn)管理平臺(tái)加入到了Synthetix“套餐中”，此項(xiàng)目一出生可謂光芒萬丈……

Synthetix上的新王者dHedge

大概一個(gè)

熱點(diǎn)：項(xiàng)目