自區(qū)塊鏈誕生以來，市場(chǎng)通過ICO、IMO、IEO在收獲韭菜的同時(shí)，給普通人帶來了很多投資機(jī)會(huì)，一夜暴富的神話也不少。隨著區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，越來越多的投資機(jī)會(huì)擺在投資者面前，但如何才能成為一個(gè)沒有收獲的韭菜呢？草根如何選擇有價(jià)值的區(qū)塊鏈項(xiàng)目進(jìn)行投資？空氣貨幣、模型貨幣和價(jià)值貨幣真的能投資嗎？
投資者在回答這些問題之前，首先要做的就是知己知彼。
空氣幣項(xiàng)目有投資價(jià)值嗎？

什么是空氣幣？
所謂空氣幣項(xiàng)目，在我們看來是項(xiàng)目本身沒有內(nèi)在價(jià)值的項(xiàng)目，相反，價(jià)值幣項(xiàng)目就是項(xiàng)目本身存在相應(yīng)的內(nèi)在價(jià)值。
從字面上直觀理解，這個(gè)定義沒有問題。但如果深究下去，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)定義與我們的日常認(rèn)知產(chǎn)生嚴(yán)重沖突。比如，比特幣是不是空氣幣項(xiàng)目？
從《比特幣白皮書》來看，比特幣系統(tǒng)創(chuàng)造了一個(gè)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，利用密碼等技術(shù)防止了交易雙花問題的出現(xiàn)，有它的應(yīng)用場(chǎng)景和內(nèi)在的邏輯。但比特幣系統(tǒng)完全建立在自身系統(tǒng)之上，是一個(gè)自足的封閉系統(tǒng)，并不是建立在現(xiàn)實(shí)生活場(chǎng)景之上。因此，從實(shí)際應(yīng)用來講，比特幣沒有內(nèi)在價(jià)值，是一個(gè)完全符合定義的空氣幣項(xiàng)目。
黃金也是！如果從自身內(nèi)在價(jià)值來講，黃金是人類歷史上持續(xù)時(shí)間最久遠(yuǎn)的空氣幣。黃金在工業(yè)和生產(chǎn)上確實(shí)有一定的使用價(jià)值，但黃金的使用價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于它自身的價(jià)格。也許有人說黃金在美觀方面有它的價(jià)值，比如做成首飾彰顯高貴，或用于其他方面的裝飾性用途?？墒?，如果黃金沒有那么高的價(jià)格，還會(huì)有人拿黃金做首飾或做裝飾嗎？如果不是全世界有足夠多的人和足夠多的國家相信黃金有價(jià)值，那么黃金的價(jià)格早就應(yīng)該回歸到它本身在工業(yè)和生產(chǎn)上的價(jià)值，而不會(huì)產(chǎn)生那么高的溢價(jià)。

空氣幣有投資價(jià)值嗎？
從歷史和現(xiàn)實(shí)情況來看，比特幣和黃金肯定具有投資價(jià)值。但其它的空氣幣項(xiàng)目，如目前幣值歸零的大部分沒有內(nèi)在價(jià)值的項(xiàng)目，也有投資價(jià)值嗎？依照我們的理解，空氣幣沒有內(nèi)在價(jià)值或只有很少內(nèi)在價(jià)值。但從上述兩個(gè)例子可以看到，有的空氣幣也有價(jià)格，而且還有很高的溢價(jià)。這又如何解釋呢？
事實(shí)上，空氣幣有價(jià)值并不代表幣本身存在內(nèi)在價(jià)值。它的價(jià)值產(chǎn)生于人類的集體共識(shí)，其價(jià)值的高低則取決于信任者數(shù)量的多少以及信任程度的強(qiáng)弱。當(dāng)共識(shí)破滅的時(shí)候，這類空氣幣的價(jià)格就會(huì)瞬間懸崖式下跌。歷史上的郁金香泡沫、南海泡沫無不如此。
對(duì)于普通投資者，由于不具有專業(yè)分析能力，也沒有專業(yè)的投資知識(shí)和投資工具，空氣幣項(xiàng)目一般情況下不具有投資價(jià)值。像比特幣這一類沒有內(nèi)在價(jià)值但又有極高溢價(jià)的項(xiàng)目，從整個(gè)人類歷史來看也是太罕見了。
如果我們不過分糾纏于投資和投機(jī)概念區(qū)分的話，對(duì)于專業(yè)投資者，尤其是量化交易者而言，任何空氣幣項(xiàng)目都有投資價(jià)值。他們利用專業(yè)性工具，更深程度洞悉人類投機(jī)本性，在這類幣的價(jià)格漲跌中進(jìn)行多空雙向波段性操作，從其他人的投機(jī)中獲取他們自己的投機(jī)價(jià)值。也就是說，這些專業(yè)投資者在空氣幣項(xiàng)目的投資操作過程中，實(shí)際上充當(dāng)了割普通投資者韭菜的角色，當(dāng)然，也存在專業(yè)投資者被割韭菜的可能。

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