與傳統(tǒng)項(xiàng)目相比，區(qū)塊鏈項(xiàng)目確實(shí)有自己獨(dú)特的屬性。相應(yīng)地，區(qū)塊鏈項(xiàng)目作為投資目標(biāo)也會(huì)有一些特點(diǎn)，但更多的是相同或相似的。
項(xiàng)目投資的一般邏輯是什么？
在判斷區(qū)塊鏈項(xiàng)目和傳統(tǒng)項(xiàng)目的投資價(jià)值時(shí)，一般從以下幾個(gè)方面進(jìn)行判斷：一是項(xiàng)目理念和外部環(huán)境，二是項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，三是項(xiàng)目本身的邏輯和商業(yè)模式，四是項(xiàng)目進(jìn)度和風(fēng)險(xiǎn)。
01項(xiàng)目立意和外部環(huán)境
項(xiàng)目的主要思路是判斷項(xiàng)目將解決哪些問題，這些問題是真是假，是根本問題還是表面問題，是必須解決的問題還是可以解決或不能解決的問題。如果項(xiàng)目要解決的問題是真實(shí)的、根本的、必須解決的，說明項(xiàng)目抓住了根本和痛點(diǎn)。否則，項(xiàng)目的思路需要進(jìn)一步分析和研究。
在外部環(huán)境方面，我們應(yīng)該分析項(xiàng)目面臨的具體外部條件。例如，國內(nèi)外是否有團(tuán)隊(duì)從事相同或類似的項(xiàng)目？競(jìng)爭(zhēng)團(tuán)隊(duì)的水平和項(xiàng)目的進(jìn)展程度如何？項(xiàng)目的合法性和合規(guī)性，是否存在政策不確定性？如果項(xiàng)目的合規(guī)性存在問題，或者政策存在較大的不確定性，是否有規(guī)避計(jì)劃，以及如何避免？
02項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)
任何項(xiàng)目都由團(tuán)隊(duì)完成。特別是在項(xiàng)目的早期階段，投資項(xiàng)目在某種程度上是投資者。一個(gè)可靠的團(tuán)隊(duì)有理由相信他們可以解決和克服這些問題，盡管項(xiàng)目的想法或外部環(huán)境存在這些問題。否則，無論項(xiàng)目的想法有多好，外部環(huán)境都會(huì)得到支持。如果創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)不強(qiáng)大，投資者往往會(huì)氣餒。

項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)需要首先檢查團(tuán)隊(duì)成員是否真實(shí)。在確保團(tuán)隊(duì)成員真實(shí)有效的基礎(chǔ)上，還需要檢查團(tuán)隊(duì)主要成員的過去經(jīng)驗(yàn)、團(tuán)隊(duì)知識(shí)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)、性別結(jié)構(gòu)、團(tuán)隊(duì)內(nèi)部凝聚力和磨合完成度。
在大多數(shù)情況下，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)也將是新成立的團(tuán)隊(duì)。因此，團(tuán)隊(duì)主要成員的過去經(jīng)歷、團(tuán)隊(duì)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及團(tuán)隊(duì)成員之間的相互合作尤為重要。任何項(xiàng)目的創(chuàng)建不僅要求創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的每個(gè)人都能創(chuàng)造性地高質(zhì)量地完成任務(wù)，還要求團(tuán)隊(duì)相互合作，充分發(fā)揮每個(gè)人的優(yōu)勢(shì)。畢竟，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目面臨著更大的內(nèi)部和外部不確定性，遠(yuǎn)非成熟項(xiàng)目的成熟團(tuán)隊(duì)可以一步一步地處理。
03項(xiàng)目本身的邏輯和商業(yè)模式
項(xiàng)目本身的邏輯更注重項(xiàng)目的技術(shù)解決方案，包括方案的可行性、科學(xué)性和經(jīng)濟(jì)性。這需要深入項(xiàng)目，逐一檢查項(xiàng)目實(shí)施的難度和實(shí)施的可能性。在某些情況下，我們還需要聘請(qǐng)專業(yè)人士來幫助判斷。例如，項(xiàng)目需要解決的是關(guān)鍵問題還是一系列問題，問題之間的關(guān)系和區(qū)別是什么？還有其他更好的解決方案嗎？在項(xiàng)目之前，有沒有其他團(tuán)隊(duì)做過相關(guān)的嘗試，嘗試取得了什么進(jìn)展，失敗的原因是什么？該項(xiàng)目的解決方案與以往的項(xiàng)目解決方案有什么區(qū)別？為什么該方案能夠成功，什么因素能夠確保該方案的成功？
商業(yè)模式需要檢查的是應(yīng)用驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目未來的利潤點(diǎn)在哪里，是單一利潤點(diǎn)還是多個(gè)利潤點(diǎn)？利潤率有多大，利潤獲取是否可持續(xù)？如果可持續(xù)，利潤率是隨著項(xiàng)目的進(jìn)展而擴(kuò)大，還是在哪個(gè)階段會(huì)遇到利潤上限？
絕大多數(shù)商業(yè)項(xiàng)目都是應(yīng)用驅(qū)動(dòng)的，而不是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的。技術(shù)驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目主要考慮技術(shù)的突破和實(shí)現(xiàn)，而不是技術(shù)的未來商業(yè)應(yīng)用。技術(shù)驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目的投資者通常是政府、大學(xué)或研究機(jī)構(gòu)。應(yīng)用驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目是應(yīng)用成熟或基本成熟的技術(shù)，解決現(xiàn)實(shí)生活中的痛點(diǎn)，直接創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。作為一種商業(yè)活動(dòng)，應(yīng)用驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目需要考慮項(xiàng)目的投入產(chǎn)出比。這也是投資者在市場(chǎng)條件下未來收入的來源。
04項(xiàng)目進(jìn)展及風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目進(jìn)度是指檢查項(xiàng)目建設(shè)的階段，是只有白皮書或商業(yè)計(jì)劃，還是項(xiàng)目在特定時(shí)期有一定的早期成果？項(xiàng)目的初始階段越早，項(xiàng)目的融資金額就越小，未來的收益率就越大，項(xiàng)目自身發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)就越大。項(xiàng)目成果越豐富，項(xiàng)目融資金額越大，未來收益率越小，項(xiàng)目自身發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)越小。
項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)方面，即項(xiàng)目本身發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)，以及可能遇到的外部環(huán)境和外部條件帶來的新風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目本身發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)實(shí)現(xiàn)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、資金籌集和支出。此外，初創(chuàng)項(xiàng)目往往伴隨著外部環(huán)境和外部條件的巨大不確定性，這可能來自政策因素或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。任何因素都可能導(dǎo)致項(xiàng)目死亡。因此，有必要定性和定量地判斷項(xiàng)目內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)來源和危害程度，跟蹤風(fēng)險(xiǎn)的可能軌跡，預(yù)測(cè)未來的新可能性風(fēng)險(xiǎn)，然后全面判斷項(xiàng)目的可行性、投資金額和未來收入。

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