通過數(shù)字人民幣發(fā)行能夠為經(jīng)濟發(fā)展提質(zhì)增效提供數(shù)字人民幣支持，更好地規(guī)范數(shù)字化資產(chǎn)交易。與傳統(tǒng)的人民幣發(fā)行模式相比，數(shù)字人民幣在創(chuàng)造、發(fā)行、流通環(huán)節(jié)也有其自身的獨特性質(zhì)。

首先，數(shù)字人民幣具有不可偽造性和可控匿名性。除了發(fā)行主體以外，社會組織和個人無法對其進行造假?？煽匦允侵笖?shù)字人民幣的使用信息，只有央行才能夠?qū)ζ溥M行追蹤。雖然當前對這一特性仍有爭議，但作為數(shù)字人民幣的發(fā)行方，既需要數(shù)字人民幣便捷發(fā)行，也需要更好地保護消費者的信息安全和合法權(quán)益。而隱蔽性特征則表現(xiàn)為，即使銀行和商家相互串通，沒有消費者的受益，也不能對數(shù)字人民幣交易歷史和使用途徑進行信息獲取。

其次，數(shù)字人民幣具有不可重復花費性和安全性。數(shù)字人民幣不可多次交易，一旦出現(xiàn)重復交易問題，應(yīng)及時地終止交易。數(shù)字人民幣在交易過程中不會使任何一方受到損失。其安全性技術(shù)可以依靠物理手段進行保護，也可以通過非對稱加密技術(shù)進行協(xié)助。

再次，數(shù)字人民幣具有可分性、可傳遞性和可編程性。數(shù)字人民幣可以根據(jù)實際賬面數(shù)額進行交易，可傳遞性可以實現(xiàn)數(shù)字人民幣向?qū)嶓w貨幣一樣在市場上的自由流動，可編輯性可以確保數(shù)字人民幣具有收集用戶信息功能，但這一功能只有發(fā)行數(shù)字人民幣的央行才可以行使。

最后，數(shù)字人民幣具有兼容性，數(shù)字人民幣在發(fā)行和流通過程中會盡可能的參照實體貨幣的發(fā)行和流通辦法，實現(xiàn)數(shù)字人民幣與現(xiàn)實人民幣的自由兌換。

數(shù)字人民幣的出現(xiàn)符合信息時代背景下金融系統(tǒng)發(fā)展的現(xiàn)實需要，雖然數(shù)字人民幣沒有大面積普及，但從現(xiàn)有的經(jīng)驗和結(jié)果看，一方面，數(shù)字人民幣的發(fā)行會對我國金融系統(tǒng)產(chǎn)生正向積極影響，進一步提升金融系統(tǒng)的運轉(zhuǎn)效率。另一方面，數(shù)字人民幣的出現(xiàn)也會對金融市場和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性產(chǎn)生一定的沖擊。因此有必要明確數(shù)字人民幣對我國金融系統(tǒng)的雙重影響，進而有針對性地制定相應(yīng)的防范措施。

（一）數(shù)字人民幣的應(yīng)用有助于提升金融系統(tǒng)效率

數(shù)字人民幣引入金融系統(tǒng)，有助于金融系統(tǒng)運用更為先進的信息技術(shù)，提升金融系統(tǒng)工作效率。當數(shù)字人民幣大規(guī)模發(fā)行之后，會推動貨幣供應(yīng)量而發(fā)生重大變化。而隨著貨幣供應(yīng)方式的變化，會引起金融市場波動。相應(yīng)隨著數(shù)字人民幣的大量發(fā)行，也會使金融監(jiān)管機構(gòu)和運行體系發(fā)生新的變化。在數(shù)字人民幣的大規(guī)模運用過程中，需要現(xiàn)有的電子支付系統(tǒng)轉(zhuǎn)型升級，更加契合數(shù)字人民幣發(fā)行的實際需要。

一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)引入數(shù)字人民幣發(fā)行之中，能夠進一步提升結(jié)算效率，由原來的分鐘結(jié)算級別上升到秒結(jié)算級別。另一方面，數(shù)字人民幣發(fā)行有利于跨境結(jié)算成本降低。數(shù)字人民幣發(fā)行可以使貨幣乘數(shù)和流通速度出現(xiàn)新的變化，進一步降低實物貨幣需求量，在數(shù)字信息技術(shù)支撐之下，提升金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換速度。

數(shù)字人民幣大量發(fā)行，存款貨幣將會向現(xiàn)金貨幣轉(zhuǎn)換，銀行可能面臨擠兌風險，相應(yīng)的也會對金融系統(tǒng)產(chǎn)生一定的影響。為此，商業(yè)銀行和親融機構(gòu)必然會按照央行的相關(guān)要求，提升自身的管理能力和信貸經(jīng)營能力，更好地應(yīng)對數(shù)字人民幣發(fā)行產(chǎn)生的影響。從長遠看，數(shù)字人民幣的發(fā)行雖然會加劇金融系統(tǒng)之間的競爭，但經(jīng)過一段時間之后會使金融系統(tǒng)趨于穩(wěn)定，更好地為國民經(jīng)濟發(fā)展作出金融貢獻。

（二）數(shù)字人民幣對金融穩(wěn)定性存在一定沖擊

在看到數(shù)字人民幣發(fā)行的優(yōu)勢的同時，我們也要深刻認識到數(shù)字人民幣會對金融的穩(wěn)定性產(chǎn)生一定的沖擊。首先，改變了中央銀行與商業(yè)銀行的關(guān)聯(lián)性。傳統(tǒng)貨幣形勢下，商業(yè)銀行需要接受央行的指導、監(jiān)督和檢查。而數(shù)字人民幣的發(fā)行，央行與商業(yè)銀行可能由原來的指導監(jiān)督關(guān)系轉(zhuǎn)變成為競爭關(guān)系，在經(jīng)濟波動或其他大事件影響下，存款人為了有效地降低風險，會將商業(yè)銀行的存款轉(zhuǎn)變成為數(shù)字人民幣，相應(yīng)會增加商業(yè)銀行的現(xiàn)金流失，降低市場貨幣的流動性，從而助長經(jīng)濟波動。

其次，對現(xiàn)有的金融管理制度會產(chǎn)生沖擊。隨著數(shù)字人民幣的大量發(fā)行，原有的金融監(jiān)管體制已經(jīng)很難適應(yīng)數(shù)字人民幣管理的現(xiàn)實訴求。特別是當金融危機或經(jīng)濟波動背景下，大量市民會將自己的金融資產(chǎn)通過商業(yè)銀行兌換成為數(shù)字人民幣，將風險轉(zhuǎn)嫁給央行，從而減少金融危機和經(jīng)濟波動對自身產(chǎn)生的影響。

在這一背景下，如果金

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