數(shù)據(jù)來源：FootprintAnalyticsConvexDashboard

據(jù)FootprintAnalytics統(tǒng)計，Curve和Convex的TVL分別在11月和12月超過了曾經(jīng)DeFi第一的Aave。隨后，Convex在12月底超越了MakerDAO，成為僅次于Curve的第二大項目。

FootprintAnalytics-TVLofTop5Projects

ConvexTVL的增長與Curve緊密相關(guān)。這是因為Convex的初衷是在Curve上提供流動性的LP無需鎖定CRV就能輕松賺取交易費和提升收益。Convex希望讓LP在不犧牲流動性的情況下提高收益。

Yearn與Convex之間不僅存在表面上的競爭關(guān)系，而且還有深入的關(guān)聯(lián)。本文將從數(shù)據(jù)角度對比Convex、Curve和Yearn，分析Convex如何上升至DeFi第二。

為Curve賦能，站在巨人的肩膀上

在了解Convex之前，必須了解什么是Curve。Curve是目前DEX類中TVL排名第一的平臺，主要用于穩(wěn)定幣之間的兌換。Curve以其低滑點、低手續(xù)費和低無常損失獲得了眾多用戶的青睞，無論是交易者還是提供流動性的LP都能在Curve上獲得最優(yōu)的費用。

Curve通過發(fā)行的token CRV來激勵提供流動性的用戶。用戶可以質(zhì)押CRV以獲取不可流通的veCRV，但獲得的數(shù)量與質(zhì)押時長相關(guān)，需要鎖定4年才能按1:1的比例獲得veCRV。

用戶之所以愿意犧牲流動性換取veCRV，主要是因為鎖定CRV后，可以獲得社區(qū)治理費用的分成，最重要的是可以將LP的收益最高提升2.5倍。然而至少需要鎖定1年的時間，這讓很多人望而卻步。而Convex解決了這一痛點。

用戶將Curve的LPtoken存入Convex中，可以獲得來自Curve的基礎(chǔ)APR、加速后的CRV獎勵以及Convex平臺token CVX獎勵。

CRV持有者也可以在Convex上質(zhì)押CRV，作為獎勵獲得CVX。這種質(zhì)押同樣是不可逆轉(zhuǎn)的，質(zhì)押獲得的cvxCRV相當(dāng)于在Convex上的veCRV映射，但可以在市場上流動。CRV和cvxCRV的價格幾乎保持一致，在Uniswap和SushiSwap上可以按近乎1:1的比例兌換。

FootprintAnalytics-TokenPriceCRVvsScvxCRV

通過在Convex獲得提升收益的同時，用戶還可以保持流動性。根據(jù)FootprintAnalytics的數(shù)據(jù)可以看出，目前cvxCRV的市值相比CRV增長速度更快，占CRV市值的比例迅速上漲到43%。這意味著近一半的用戶將他們持有的CRV質(zhì)押到了Convex平臺上，Convex對Curve的激勵分配將產(chǎn)生重大影響。

FootprintAnalytics-MarketCapofCRV&CVXCRV

除了解決質(zhì)押CRV流動性的問題，Convex還簡化了Curve復(fù)雜的操作流程，使用戶能夠一鍵操作，獲得更便捷的體驗。想要深入了解Curve機(jī)制的分析可以參加FootprintAnalytics與BlockchainNYC社區(qū)聯(lián)合舉辦的《IntrotoDefi&AnalysisofCurveFinance》演講。

與Yearn的機(jī)槍池首位之爭

隨著DeFi生態(tài)的發(fā)展，各項目和新興公鏈不斷推出自己的穩(wěn)定幣，其他主流代幣如ETH、BTC等也逐漸加入Curve的池子中。

目前，Curve已經(jīng)擁有100多個池子，包括工廠池。在眾多池子中脫穎而出并爭奪veCRV的投票權(quán)變得非常重要。這也引發(fā)了以Yearn為首的機(jī)槍池類平臺的競爭。

對于大戶或者項目方來說，擁有足夠的veCRV可以在社區(qū)投票，使CRV在池子之間的分配對自己更有利。因此，Yearn設(shè)立了yeCRV池來吸收CRV，與Convex類似，質(zhì)押的用戶將獲得高額的APY以及可以在市場上流通的veCRV。

但作為Yield的開拓者，Yearn在Convex上線不到2個月后就被超過。雖然這兩個平臺在機(jī)制上大體相同，但在token用例方面略有不同。

FootprintAnalytics-YearnvsConvexinTVL

YFI和CVX分別是Yearn和Convex的治理代幣，鎖定CVX可以對Convex在Curve上的治理決策進(jìn)行投票，相當(dāng)于通過CVX影響了Curve池子的激勵分配，將原本由CRV對Curve的決策轉(zhuǎn)移到CVX。CVX的幣價也一路攀升，截至1月20日為39美元。

FootprintAnalytics-CVXPrice

盡管YFI因供應(yīng)量只有3萬，其幣價遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過CRV，但在市值上CVX在12月也超過了YFI。

FootprintAnalytics-YieldTokenMarketCap

通過這種方式，隨著Convex的壯大，其對Curve的影響力也越來越大。作為項目方，也意識到了Convex的影響力，將爭奪焦點從Curve轉(zhuǎn)移到Convex上。

盡管Yearn在與Convex的競

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