ICO被嚴厲打擊，ETF批準一拖再拖，就在幣圈陷入一潭死水的時候，2018年10月SEC對STO項目合法化的批準，使一大批項目方和投資人看到了新的希望。截止10月25日，SEC審批通過的STO項目已有39家。

就在11月27日下午，首屆B2FinTech科技金融全球峰會上，亞洲區(qū)塊鏈學會會長蔡志川在接受火星財經(jīng)采訪時剛剛發(fā)表觀點，認為STO是股票市場的進化版，但也存在不確定性，如果監(jiān)管機構明確鼓勵，STO市場規(guī)模有可能達到數(shù)百萬億美元。圈內也有不少人士認為STO可能將是拯救幣圈的一劑良藥。

然而緊接著12月1日，國內監(jiān)管方面首次對STO發(fā)聲，發(fā)出一紙禁令。北京市地方金融監(jiān)督管理局局長霍學文在“2018（第十七屆）中國企業(yè)領袖年會”演講中告誡STO從業(yè)者，如果在北京開展活動，政府將視同非法金融活動予以驅離。

何為STO

STO（SecurityTokenOffering），譯為“證券型代幣發(fā)行”，是一種代幣發(fā)行的方式。與ICO不同，STO需要受相關證券機構以及證券法律法規(guī)監(jiān)管，發(fā)行的代幣具有證券屬性。由于ST在發(fā)行前必須受法律監(jiān)管（即發(fā)行幣背后必須有相應的實體資產(chǎn)因此保障性遠大于ICO。同時，相比于IPO，STO發(fā)行的門檻相對較低，發(fā)行難度也隨之降低。一般來說，ST需要對應現(xiàn)實中的某種金融資產(chǎn)或權益，如公司股份、債券、黃金、房地產(chǎn)投資信托、區(qū)塊鏈系統(tǒng)的分紅權等。

STO究竟是好是壞？

從監(jiān)管的角度來講，由于ST具有證券屬性，STO首要面對的就是監(jiān)管，這也是其最受爭議的

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