自世界上第一枚虛擬貨幣——比特幣出現(xiàn)之后，虛擬貨幣的發(fā)展態(tài)勢(shì)令人咋舌，不僅在種類上日益豐富，而且在價(jià)格上也一路飆升。虛擬貨幣背后蘊(yùn)含的財(cái)產(chǎn)價(jià)值與升值潛力引發(fā)人們的炒幣風(fēng)潮。人們對(duì)虛擬貨幣的追逐更多的是將數(shù)字貨幣作為投機(jī)品，通過(guò)投資數(shù)字貨幣賺取豐厚利益。然而，新事物也會(huì)帶來(lái)新風(fēng)險(xiǎn)，在數(shù)字貨幣投機(jī)中，投機(jī)者會(huì)面臨諸多伴生風(fēng)險(xiǎn)。
三類風(fēng)險(xiǎn)
第一，普通詐騙風(fēng)險(xiǎn)。這是指行為人對(duì)數(shù)字貨幣投機(jī)人實(shí)施詐騙，進(jìn)而構(gòu)成“詐騙罪”的行為風(fēng)險(xiǎn)。在數(shù)字貨幣投機(jī)的伴生風(fēng)險(xiǎn)中，普通詐騙行為在司法實(shí)踐中具有高發(fā)性。以數(shù)字貨幣為噱頭，行為類型的多樣化造成詐騙行為人無(wú)孔不入。普通詐騙風(fēng)險(xiǎn)不僅包括涉眾型詐騙，這類案件往往同時(shí)具有諸多共同犯罪行為人與被害人，還包括對(duì)于個(gè)體型詐騙，這類詐騙往往發(fā)生于個(gè)人之間，由于犯罪難度較低，則案件發(fā)生率也高。
第二，龐氏騙局風(fēng)險(xiǎn)。這是指數(shù)字貨幣投機(jī)過(guò)程中較常發(fā)生的一種伴生風(fēng)險(xiǎn)，依托數(shù)字貨幣，組織、領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動(dòng)，一般以數(shù)字貨幣作為噱頭，吸引人們參加傳銷組織。以數(shù)字貨幣為噱頭的龐氏騙局不僅會(huì)從升值空間與發(fā)展前景等方面大力鼓吹數(shù)字貨幣的投資價(jià)值，為自己發(fā)行的“數(shù)字貨幣”披裹專業(yè)化、科技化及前沿化外衣，并且利用我國(guó)“數(shù)字化發(fā)展”政策，將“數(shù)字貨幣”作為傳銷商品，從而降低公眾警惕性，使其更容易相信傳銷組織所虛構(gòu)的傳銷項(xiàng)目?？v然披上“科技化”“合法化”外衣，也無(wú)法掩蓋傳銷行為的本質(zhì)。
第三，公眾面臨的非法金融集資風(fēng)險(xiǎn)。例如非法吸收公眾存款、集資詐騙、非法經(jīng)營(yíng)等。在數(shù)字貨幣投機(jī)背景下，非法集資風(fēng)險(xiǎn)主要是指項(xiàng)目投資人向公眾籌集數(shù)字貨幣，這種類型被稱為ICO（Intial coin offering），即首次幣代發(fā)。但是ICO融資模式風(fēng)險(xiǎn)很多，多有欺詐與投資失敗之風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)具體情況不同，ICO行為可能構(gòu)成非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪以及組織、領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動(dòng)罪。2017年央行等七部委出臺(tái)了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》（以下簡(jiǎn)稱“代幣風(fēng)險(xiǎn)公告”），叫停ICO項(xiàng)目以期避免相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但是ICO行為的伴生風(fēng)險(xiǎn)并非就此了結(jié)。數(shù)字貨幣的價(jià)格持續(xù)高漲，ICO投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。
探究風(fēng)險(xiǎn)源：個(gè)人、價(jià)值與外部環(huán)境

在投機(jī)者個(gè)人層面，虛擬幣與數(shù)字貨幣混同，且區(qū)分難度大。去中心化是數(shù)字貨幣的典型特征，犯罪分子利用公眾對(duì)數(shù)字貨幣去中心化特征的信賴，將可操控的虛擬幣裝點(diǎn)成數(shù)字貨幣騙取他人財(cái)物。在數(shù)字貨幣投機(jī)中所出現(xiàn)的部分“數(shù)字貨幣”，其實(shí)是類似于區(qū)域網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)內(nèi)所使用到的“游戲幣”等虛擬幣。這種虛擬幣的場(chǎng)景構(gòu)建，包括價(jià)格浮動(dòng)、匯率、交易量等，都可通過(guò)系統(tǒng)操控其具體表現(xiàn)與變化。虛擬幣與數(shù)字貨幣具有形式共性，如數(shù)字形式性、網(wǎng)絡(luò)依附性等。普通公眾難以從外觀上區(qū)分兩者，即使從技術(shù)上可以區(qū)分，受害人也難以直接進(jìn)入系統(tǒng)進(jìn)行查驗(yàn)。即使個(gè)別受騙者查驗(yàn)出問(wèn)題，也不會(huì)且無(wú)法說(shuō)服所有其他受騙者相信自己查驗(yàn)結(jié)果。
在價(jià)值層面，數(shù)字貨幣領(lǐng)域存在大量?jī)r(jià)值泡沫。數(shù)字貨幣的去中心化且發(fā)行數(shù)量固定能夠消解國(guó)家信用危機(jī)，抑制通貨膨脹，但是市場(chǎng)決定價(jià)格機(jī)制，由于缺少必要的政府把控，使得數(shù)字貨幣浮現(xiàn)出巨大的價(jià)值泡沫。數(shù)字貨幣的價(jià)值泡沫不僅激發(fā)了公眾的趨利本性，并且對(duì)數(shù)字貨幣投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響，具體體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，價(jià)值泡沫激發(fā)投機(jī)行為與犯罪行為。人具有趨利之本性，而數(shù)字貨幣巨大價(jià)值泡沫自然吸引公眾實(shí)施投機(jī)行為，正因如此，在巨大利益誘使下，針對(duì)數(shù)字貨幣投機(jī)的犯罪行為花樣百出、愈演愈烈。第二，價(jià)值泡沫掩蓋騙局虛假性。數(shù)字貨幣令人咋舌的價(jià)值泡沫，被犯罪行為人所利用以掩蓋其欺騙性質(zhì)，降低公眾警惕性并使其陷入投機(jī)騙局。第三，價(jià)值泡沫破裂致使公眾財(cái)產(chǎn)損失難以挽回。數(shù)字貨幣的價(jià)值泡沫現(xiàn)象既會(huì)造成數(shù)字貨幣價(jià)格高漲，也會(huì)造成價(jià)格跌落。去中心主義發(fā)行模式下，當(dāng)數(shù)字貨幣泡沫破碎，投機(jī)失敗，無(wú)人對(duì)損失負(fù)責(zé)。即便認(rèn)為投機(jī)屬于風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)行為，但是由于缺乏正確引導(dǎo)所導(dǎo)致的公眾損失，容易引發(fā)群體事件進(jìn)而造成社會(huì)的不穩(wěn)定。
在外部環(huán)境層面，國(guó)際差異性監(jiān)管漏洞。代幣風(fēng)險(xiǎn)公告重申了數(shù)字貨幣的非貨幣屬性，并且禁止從事代幣發(fā)行融資活動(dòng)以及開(kāi)展與代幣發(fā)行融資交易相關(guān)的業(yè)務(wù)。雖然我國(guó)對(duì)數(shù)字貨幣采取禁止態(tài)度，但是世界范圍內(nèi)存在諸多對(duì)數(shù)字貨幣持積極肯定態(tài)度，并積極修改本國(guó)法律，以應(yīng)對(duì)可能帶來(lái)的變化，比如美國(guó)、德國(guó)、日本等。國(guó)際上不同國(guó)家差異監(jiān)管措施被犯罪分子所利用，誘發(fā)或者擴(kuò)大數(shù)字貨幣投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際差異性監(jiān)管致使我國(guó)投機(jī)者處于不利地位。我國(guó)投機(jī)者表現(xiàn)出投機(jī)的盲目性與易受騙性。在國(guó)際性數(shù)字貨幣投機(jī)領(lǐng)域，我國(guó)民眾的利益易受他國(guó)投機(jī)者所侵害。

熱點(diǎn)：比特幣 數(shù)字貨幣 虛擬貨幣 虛擬幣 金融 代幣 幣價(jià)格 比特幣