dYdX推出的代幣空投再一次讓去中心化衍生品市場(chǎng)受到廣泛關(guān)注，同時(shí)行業(yè)內(nèi)的很多自身從業(yè)者認(rèn)為去中心化衍生品市場(chǎng)將會(huì)是DeFi生態(tài)的下一輪熱點(diǎn)和增長(zhǎng)點(diǎn)。目前市場(chǎng)對(duì)于dYdX代幣的情緒似乎也在印證著這一觀點(diǎn)。 除dYdX外，去中心化衍生品賽道還存在各種類型的衍生品協(xié)議。本文將帶您了解更多的衍生品協(xié)議，更深入地了解整個(gè)賽道的發(fā)展?jié)摿Α?br>去中心化期權(quán)協(xié)議：鏈上資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)的管理平臺(tái)
Hegic
Hegic是以太坊鏈上點(diǎn)對(duì)池（peer-to-pool）的期權(quán)交易協(xié)議。在任何市場(chǎng)條件下，我們可以使用Hegic的非托管對(duì)沖合約，以保護(hù) ETH 資產(chǎn)免受損失和虧損。
最近Hegic推出了全新版本V8888，新版本主要是在三個(gè)方面進(jìn)行了產(chǎn)品的優(yōu)化：
1、期權(quán)交易：0交易費(fèi)用、免Gas交易、最低的期權(quán)價(jià)格（低于Derbit）、ITM（價(jià)內(nèi)期權(quán)）自動(dòng)執(zhí)行、代幣化的erc-721期權(quán)、90天的最長(zhǎng)持有期；
2、賺取收益：增加零損失流動(dòng)資金池、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)池功能、個(gè)人鎖定功能、實(shí)時(shí)APY/P&L功能；
3、Stake Hegic代幣：Stake總量沒有限制、80%/20% lots獎(jiǎng)勵(lì)、質(zhì)押HEGIC獲得ETH、WBTC和USDC、費(fèi)率更加靈活。
Hegic的優(yōu)勢(shì)在于“更高的收益。更低的費(fèi)用”——我們無(wú)需擔(dān)心以太坊上高昂的Gas費(fèi)用，以最低的成本享受Hegic為我們提供的衍生品服務(wù)。而且，最令人稱道的是，由于Hegic采用的是peer-to-pool模式，流動(dòng)性充足，巨鯨可以輕松參與，無(wú)需尋找對(duì)手方。
不過，我們需要知道，只有超過10ETH或者1WBTC以上的單子，Hegic才會(huì)全額支付100%的Gas費(fèi)用。
在Hegic上，我們擁有三種賺取收益的路徑：
1、賣出看漲、看跌期權(quán)：LP通過提供ETH或WBTC賺取ETH或WBTC本位的看漲期權(quán)費(fèi)用。LP通過提供USDC賺取USDC本位的看跌期權(quán)費(fèi)用；
2、LP對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)：通過自動(dòng)對(duì)沖為低風(fēng)險(xiǎn)期權(quán)流動(dòng)性提供者保障 20% 的收益；
3、Stake HEGIC：質(zhì)押HEGIC獲得ETH、WBTC和USDC代幣。
Opyn
Opyn是一個(gè)去中心化杠桿交易平臺(tái)，目標(biāo)是建立基于以太坊、Compound、Uniswap 和 DAI 的非托管保證金交易平臺(tái)，用戶可通過平臺(tái)做多或做空 ERC20 代幣。本質(zhì)上，Opyn也是期權(quán)協(xié)議，算是Hegic的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
因此，在dYdX空投代幣后，還沒有發(fā)行代幣的Opyn也被認(rèn)為將會(huì)在未來(lái)為用戶空投代幣。
Opyn最近的一次更新在2020年，它推出了v2版本——支持用戶創(chuàng)建代幣化期權(quán)。這意味著我們所購(gòu)買的每一個(gè)獨(dú)立的期權(quán)服務(wù)都將會(huì)被鑄造成一個(gè)erc-20代幣，也就是oToken。同時(shí)，這些oToken也可以在DEX上交易。
不過與Hegic不同的是，Opyn的結(jié)算形式是歐式期權(quán)，即僅在到期時(shí)結(jié)算。Hegic是美式期權(quán)，在到期前可以隨意結(jié)算。
如今Opyn已經(jīng)是市場(chǎng)上期權(quán)板塊總鎖倉(cāng)量最多的去中心化期權(quán)協(xié)議，目前總TVL已經(jīng)超過1億美金，鎖倉(cāng)量七日同比增長(zhǎng)25%。而其他期權(quán)協(xié)議的鎖倉(cāng)量都在下降——Opyn正在侵蝕其他協(xié)議的市場(chǎng)占比。
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圖源：DeFi Llama
這樣的增長(zhǎng)可能與Opyn最近引入的部分抵押功能有關(guān)。DeFi期權(quán)協(xié)議的完全抵押阻礙了其市場(chǎng)的發(fā)展。在今年6月的時(shí)候，Opyn引入了部分抵押的功能——根據(jù)抵押品規(guī)模、保費(fèi)量和到期時(shí)間等維度設(shè)定了最為保守的保證金功能，由Chainlink負(fù)責(zé)監(jiān)控和清算。
Zeta Markets
Zeta Markets是一個(gè)在Solana黑客松上脫穎而出的年輕項(xiàng)目。Zeta Markets是一個(gè)部分抵押的DeFi期權(quán)平臺(tái)，基于Solana為用戶提供高流動(dòng)性的衍生品交易。
上文中提到，完全抵押一直是阻礙市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)因素。Zeta Markets希望可以通過二元期權(quán)的方式，幫助用戶以去中心化的形式，以少量的抵押來(lái)完成期權(quán)交易。

二元期權(quán)是在期權(quán)交易基礎(chǔ)上的再一次衍生，并非傳統(tǒng)意義上的期權(quán)交易，是交易形式最簡(jiǎn)單的金融交易工具之一。通過二元期權(quán)，我們雖然無(wú)法買賣標(biāo)的資產(chǎn)，但有權(quán)利獲得固定的收益回報(bào)。我們只需要考慮標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格走向即可。
Zeta Markets在去中心化金融市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)如下：
1、在Solana上構(gòu)建，擁有低延遲、低費(fèi)用的優(yōu)勢(shì)；
2、與Pyth Network集成。Pyth Network旨在將高保真金融數(shù)據(jù)（Hifi）引入 DeFi ，為 DeFi 傳遞實(shí)時(shí)的真實(shí)世界金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)；
3、與Solana上龍頭DEX Serum集成，享受混合中央限價(jià)訂單簿 (CLOB)所帶來(lái)的高效定價(jià)服務(wù)，以及其vAMM虛擬自動(dòng)做市商帶來(lái)的深度流動(dòng)性。
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去中心化合成資產(chǎn)協(xié)議：支持無(wú)許可訪問現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)的平臺(tái)
Synthetix
Synthetix的前身是Havven，一個(gè)雙代幣系統(tǒng)的穩(wěn)定幣協(xié)議，通過抵押Havven原生代幣來(lái)發(fā)行相關(guān)穩(wěn)定幣。隨著發(fā)展，Havven在18年年底，更名為Synthetix，而協(xié)議也從單純的穩(wěn)定幣項(xiàng)目升級(jí)為了合成資產(chǎn)項(xiàng)目。
合成資產(chǎn)協(xié)議，就是將真實(shí)世界的資產(chǎn)映射到鏈上的協(xié)議。通過預(yù)言機(jī)喂價(jià)，用戶可以通過Synthetix發(fā)行一些錨定傳統(tǒng)資產(chǎn)價(jià)格的sToken，比如大宗商品、貴金屬以及股票等等。與Opyn相同，Synthetix也是采用Chainlink喂價(jià)。
本質(zhì)上，Synthetix是Havven在質(zhì)押原生代幣發(fā)行穩(wěn)定幣的基礎(chǔ)上進(jìn)行了升級(jí)。進(jìn)入合成資產(chǎn)時(shí)代之后，我們可以在Synthetix上質(zhì)押原生代幣SNX來(lái)發(fā)行上文提及的真實(shí)資產(chǎn)鏈上的映射。
在鑄造sToken時(shí)，我們需要質(zhì)押數(shù)倍于sToken本身價(jià)值的SNX。用Synthetix官方對(duì)自身的定義來(lái)講：Synthetix是以 SNX 作為一個(gè)大的底盤，在這個(gè)巨大的托盤上，跑起了 sUSD、sBTC、sETH，乃至指數(shù)、股票、貴金屬等組成的一攬子合成資產(chǎn)。SNX通過超額抵押支撐了這一攬子資產(chǎn)的價(jià)值。
值得一提的是，Synthetix團(tuán)隊(duì)同時(shí)推出了多個(gè)生態(tài)項(xiàng)目：期權(quán)協(xié)議 Lyra、二元期權(quán) Thales、交易平臺(tái) Kwenta、資金籌集平臺(tái) Aelin、資產(chǎn)管理平臺(tái) dHedge等。目前Lyra已經(jīng)進(jìn)入期權(quán)板塊TVL排行的前十。
去中心化永續(xù)合約交易協(xié)議：透明安全的金融衍生品提供商
Prepetual Protocol
Prepetual Protocol正在構(gòu)建一個(gè)任何人都可以使用的永續(xù)合約交易協(xié)議。之前Prepetual Protocol交易相關(guān)的部分構(gòu)建在xDai上，如今Prepetual Protocol將與UniSwap v3結(jié)合，并在Layer2 Arbitrum上線。
Prepetual Protocol最大的創(chuàng)新在于其推出了vAMM。AMM形式改善了去中心化交易所所面臨的流動(dòng)性問題，做市商的門檻降低，任何人都可以成為AMM的流動(dòng)性提供者。但是我們?cè)谔峁┝鲃?dòng)性的時(shí)候，也需要考慮無(wú)常損失等風(fēng)險(xiǎn)。

熱點(diǎn)：BTC ETH 交易平臺(tái) 代幣 以太 以太坊 合約交易 數(shù)據(jù)