dYdX推出的代幣空投再一次讓去中心化衍生品市場受到廣泛關(guān)注，同時行業(yè)內(nèi)的很多自身從業(yè)者認為去中心化衍生品市場將會是DeFi生態(tài)的下一輪熱點和增長點。目前市場對于dYdX代幣的情緒似乎也在印證著這一觀點。
除dYdX外，去中心化衍生品賽道還存在各種類型的衍生品協(xié)議。本文將帶您了解更多的衍生品協(xié)議，更深入地了解整個賽道的發(fā)展?jié)摿Α?br>去中心化期權(quán)協(xié)議：鏈上資產(chǎn)價值波動的管理平臺
Hegic
Hegic是以太坊鏈上點對池（peer-to-pool）的期權(quán)交易協(xié)議。在任何市場條件下，我們可以使用Hegic的非托管對沖合約，以保護 ETH 資產(chǎn)免受損失和虧損。
最近Hegic推出了全新版本V8888，新版本主要是在三個方面進行了產(chǎn)品的優(yōu)化：
1、期權(quán)交易：0交易費用、免Gas交易、最低的期權(quán)價格（低于Derbit）、ITM（價內(nèi)期權(quán)）自動執(zhí)行、代幣化的erc-721期權(quán)、90天的最長持有期；
2、賺取收益：增加零損失流動資金池、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)池功能、個人鎖定功能、實時APY/P&L功能；
3、Stake Hegic代幣：Stake總量沒有限制、80%/20% lots獎勵、質(zhì)押HEGIC獲得ETH、WBTC和USDC、費率更加靈活。
Hegic的優(yōu)勢在于“更高的收益。更低的費用”——我們無需擔心以太坊上高昂的Gas費用，以最低的成本享受Hegic為我們提供的衍生品服務。而且，最令人稱道的是，由于Hegic采用的是peer-to-pool模式，流動性充足，巨鯨可以輕松參與，無需尋找對手方。
不過，我們需要知道，只有超過10ETH或者1WBTC以上的單子，Hegic才會全額支付100%的Gas費用。
在Hegic上，我們擁有三種賺取收益的路徑：
1、賣出看漲、看跌期權(quán)：LP通過提供ETH或WBTC賺取ETH或WBTC本位的看漲期權(quán)費用。LP通過提供USDC賺取USDC本位的看跌期權(quán)費用；
2、LP對沖風險：通過自動對沖為低風險期權(quán)流動性提供者保障 20% 的收益；
3、Stake HEGIC：質(zhì)押HEGIC獲得ETH、WBTC和USDC代幣。
Opyn
Opyn是一個去中心化杠桿交易平臺，目標是建立基于以太坊、Compound、Uniswap 和 DAI 的非托管保證金交易平臺，用戶可通過平臺做多或做空 ERC20 代幣。本質(zhì)上，Opyn也是期權(quán)協(xié)議，算是Hegic的競爭對手。
因此，在dYdX空投代幣后，還沒有發(fā)行代幣的Opyn也被認為將會在未來為用戶空投代幣。
Opyn最近的一次更新在2020年，它推出了v2版本——支持用戶創(chuàng)建代幣化期權(quán)。這意味著我們所購買的每一個獨立的期權(quán)服務都將會被鑄造成一個erc-20代幣，也就是oToken。同時，這些oToken也可以在DEX上交易。
不過與Hegic不同的是，Opyn的結(jié)算形式是歐式期權(quán)，即僅在到期時結(jié)算。Hegic是美式期權(quán)，在到期前可以隨意結(jié)算。
如今Opyn已經(jīng)是市場上期權(quán)板塊總鎖倉量最多的去中心化期權(quán)協(xié)議，目前總TVL已經(jīng)超過1億美金，鎖倉量七日同比增長25%。而其他期權(quán)協(xié)議的鎖倉量都在下降——Opyn正在侵蝕其他協(xié)議的市場占比。
這樣的增長可能與Opyn最近引入的部分抵押功能有關(guān)。DeFi期權(quán)協(xié)議的完全抵押阻礙了其市場的發(fā)展。在今年6月的時候，Opyn引入了部分抵押的功能——根據(jù)抵押品規(guī)模、保費量和到期時間等維度設定了最為保守的保證金功能，由Chainlink負責監(jiān)控和清算。
Zeta Markets
Zeta Markets是一個在Solana黑客松上脫穎而出的年輕項目。Zeta Markets是一個部分抵押的DeFi期權(quán)平臺，基于Solana為用戶提供高流動性的衍生品交易。
上文中提到，完全抵押一直是阻礙市場發(fā)展的一個因素。Zeta Markets希望可以通過二元期權(quán)的方式，幫助用戶以去中心化的形式，以少量的抵押來完成期權(quán)交易。
二元期權(quán)是在期權(quán)交易基礎上的再一次衍生，并非傳統(tǒng)意義上的期權(quán)交易，是交易形式最簡單的金融交易工具之一。通過二元期權(quán)，我們雖然無法買賣標的資產(chǎn)，但有權(quán)利獲得固定的收益回報。我們只需要考慮標的資產(chǎn)的價格走向即可。
Zeta Markets在去中心化金融市場上的優(yōu)勢如下：
1、在Solana上構(gòu)建，擁有低延遲、低費用的優(yōu)勢；
2、與Pyth Network集成。Pyth Network旨在將高保真金融數(shù)據(jù)（Hifi）引入 DeFi ，為 DeFi 傳遞實時的真實世界金融市場數(shù)據(jù)；
3、與Solana上龍頭DEX Serum集成，享受混合中央限價訂單簿 (CLOB)所帶來的高效定價服務，以及其vAMM虛擬自動做市商帶來的深度流動性。

去中心化合成資產(chǎn)協(xié)議：支持無許可訪問現(xiàn)實世界資產(chǎn)的平臺
Synthetix
Synthetix的前身是Havven，一個雙代幣系統(tǒng)的穩(wěn)定幣協(xié)議，通過抵押Havven原生代幣來發(fā)行相關(guān)穩(wěn)定幣。隨著發(fā)展，Havven在18年年底，更名為Synthetix，而協(xié)議也從單純的穩(wěn)定幣項目升級為了合成資產(chǎn)項目。
合成資產(chǎn)協(xié)議，就是將真實世界的資產(chǎn)映射到鏈上的協(xié)議。通過預言機喂價，用戶可以通過Synthetix發(fā)行一些錨定傳統(tǒng)資產(chǎn)價格的sToken，比如大宗商品、貴金屬以及股票等等。與Opyn相同，Synthetix也是采用Chainlink喂價。
本質(zhì)上，Synthetix是Havven在質(zhì)押原生代幣發(fā)行穩(wěn)定幣的基礎上進行了升級。進入合成資產(chǎn)時代之后，我們可以在Synthetix上質(zhì)押原生代幣SNX來發(fā)行上文提及的真實資產(chǎn)鏈上的映射。
在鑄造sToken時，我們需要質(zhì)押數(shù)倍于sToken本身價值的SNX。用Synthetix官方對自身的定義來講：
Synthetix是以 SNX 作為一個大的底盤，在這個巨大的托盤上，跑起了 sUSD、sBTC、sETH，乃至指數(shù)、股票、貴金屬等組成的一攬子合成資產(chǎn)。SNX通過超額抵押支撐了這一攬子資產(chǎn)的價值。
值得一提的是，Synthetix團隊同時推出了多個生態(tài)項目：期權(quán)協(xié)議 Lyra、二元期權(quán) Thales、交易平臺 Kwenta、資金籌集平臺 Aelin、資產(chǎn)管理平臺 dHedge等。目前Lyra已經(jīng)進入期權(quán)板塊TVL排行的前十。
去中心化永續(xù)合約交易協(xié)議：透明安全的金融衍生品提供商
Prepetual Protocol
Prepetual Protocol正在構(gòu)建一個任何人都可以使用的永續(xù)合約交易協(xié)議。之前Prepetual Protocol交易相關(guān)的部分構(gòu)建在xDai上，如今Prepetual Protocol將與UniSwap v3結(jié)合，并在Layer2 Arbitrum上線。
Prepetual Protocol最大的創(chuàng)新在于其推出了vAMM。AMM形式改善了去中心化交易所所面臨的流動性問題，做市商的門檻降低，任何人都可以成為AMM的流動性提供者。但是我們在提供流動性的時候，也需要考慮無常損失等風險。

熱點：以太坊 BTC 永續(xù)合約 合約交易 金融 代幣 ETH 數(shù)據(jù)