隨著DeFi市場規(guī)模接近2000億美元級別，利用DeFi的洗錢行為和投資者損失正在引起各國乃至國際權(quán)威金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。

盡管DeFi一直以「去中心化金融」定義自身，但監(jiān)管部門并不認(rèn)可這種運(yùn)行在區(qū)塊鏈上的金融服務(wù)或應(yīng)用是真正的去中心——它們的背后往往存在掌控或影響應(yīng)用的實(shí)體或自然人。因此，如何定義DeFi及認(rèn)定其管控者身份正在成為監(jiān)管制定規(guī)則、實(shí)施行動(dòng)的關(guān)鍵。

今年10月，國際組織「反洗錢金融行動(dòng)特別工作組（FATF）」在針對打擊加密資產(chǎn)市場中的非法金融活動(dòng)方面，更新了其2019 年虛擬資產(chǎn)和虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商 (VASP) 基于風(fēng)險(xiǎn)的方法指南。在28日發(fā)布的最新版本指南中，F(xiàn)ATF 建議成員國根據(jù)「控制或影響」來識(shí)別DeFi的屬性，當(dāng)DeFi應(yīng)用實(shí)際上存在一個(gè)有控制權(quán)或足夠影響力的人時(shí)，司法管轄區(qū)應(yīng)該使用VASP定義它并將其納入反洗錢的義務(wù)中。

11月1日，美國SEC委員Caroline Crenshaw在國際期刊上發(fā)表了署名文章《關(guān)于DeFi的風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管和機(jī)會(huì)的聲明》，她站在保護(hù)投資者的本職立場上表示，DeFi提供了大量的投資機(jī)會(huì)，但這個(gè)「不受監(jiān)管的市場受到結(jié)構(gòu)性限制」——缺乏充分的信息披露，且DeFi智能合約所有者處于匿名狀態(tài)，這造成DeFi成了一個(gè)易被操控的不公平市場，而散戶往往成為市場的犧牲者。Crenshaw喊話DeFi社區(qū)解決透明度和匿名的問題，呼吁與SEC合作探索合規(guī)路徑。

此前，日本金融廳FSA已經(jīng)專門成立一個(gè)部門來監(jiān)測DeFi，出爐的報(bào)告暗示有意將DeFi納入監(jiān)管體系中，以防范洗錢、價(jià)格操作，保護(hù)本土投資者。

職能不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對DeFi監(jiān)管方向不同，但可以看得出，它們對DeFi的理解正在加深，針對這一新興金融品類的管制也已經(jīng)開始進(jìn)入「立規(guī)矩」的階段。

FATF用VASP定義DeFi并納入反洗錢義務(wù)
FATF是反洗錢金融行動(dòng)特別工作組的英文簡稱，成立于1989年，是世界上最權(quán)威的打擊洗錢的國際組織之一，旨在研究政策以打擊洗錢及資助恐怖份子活動(dòng)，并協(xié)調(diào)各國打擊洗錢的單位。目前，F(xiàn)ATF有38個(gè)會(huì)員國，中、美、英、法、德、日等國家均為該工作組的會(huì)員國。

今年10月，F(xiàn)ATF關(guān)于《虛擬資產(chǎn)和虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商基于風(fēng)險(xiǎn)的方法的更新指南》（以下簡稱《更新指南》） 對DeFi、CBDC、穩(wěn)定幣和NFT等虛擬資產(chǎn)及數(shù)字貨幣進(jìn)行了新的定義。2019年，為打擊加密資產(chǎn)市場中的非法金融活動(dòng)，F(xiàn)ATF首次發(fā)布有關(guān)虛擬資產(chǎn)的指南，將加密資產(chǎn)交易所和錢包商定義為虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商 (VASP)，這些服務(wù)商應(yīng)滿足適用于傳統(tǒng)金融公司的標(biāo)準(zhǔn)，收集參與交易的發(fā)起人和受益人的詳細(xì)身份信息，以盡反洗錢的義務(wù)。



新版FATF指南重新釋義DeFi

《更新指南》為各會(huì)員國指導(dǎo)的監(jiān)管框架以VASP、VA（虛擬資產(chǎn)）為主要對象，強(qiáng)調(diào)各國不應(yīng)根據(jù)VASP、VA自身描述的技術(shù)性術(shù)語、運(yùn)營模式、操作功能等方式來制定監(jiān)管框架，而是著眼于它們是否提供基礎(chǔ)金融服務(wù)為標(biāo)準(zhǔn)。

在《更新指南》中，存在控制或影響者的DeFi協(xié)議被建議用VASP定義來考慮監(jiān)管。

FATF指出，虛擬資產(chǎn)的交換或轉(zhuǎn)移服務(wù)正在「為去中心化交換平臺(tái)」的技術(shù)中發(fā)生，盡管這類平臺(tái)以軟件的方式運(yùn)行在區(qū)塊鏈上，稱作DApp，但通常有一個(gè)參與或控制DApp的中央方，例如創(chuàng)建和啟動(dòng)虛擬資產(chǎn)（VA），為持有管理密鑰的賬戶開發(fā)DApp功能和用戶界面，或收取費(fèi)用。通常，用戶與DApp交互需要支付一筆以VA為表示的費(fèi)用，這樣的交互最終給所有者/運(yùn)營商/開發(fā)者/社區(qū)帶來利益。DApp可以促進(jìn)或引導(dǎo)各種VA的交換或轉(zhuǎn)移，而那些提供金融服務(wù)的DApp通常使用「去中心化金融(DeFi)」一詞。

根據(jù)FATF標(biāo)準(zhǔn)，DeFi應(yīng)用程序（即軟件）本身不是虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供商（VASP），但《更新指南》指出，那些在DeFi應(yīng)用運(yùn)行中保持控制或足夠影響力的創(chuàng)建者、所有者和運(yùn)營商等主體或自然人也可能屬于FATF對VASP的定義，即他們正在提供或積極促進(jìn)VASP服務(wù)，那么，各司法管轄區(qū)應(yīng)該使用VASP定義DeFi應(yīng)用，而不考慮其自身所謂的「去中心化」描述，被定義為VASP的DeFi應(yīng)該滿足AML/CFT的反洗錢義務(wù)。

一個(gè)難點(diǎn)是，當(dāng)前DeFi應(yīng)用程序背后的創(chuàng)建者、所有者和運(yùn)營商通常處于匿名狀態(tài)，那么各司法管轄區(qū)如何確認(rèn)這些在DeFi應(yīng)用運(yùn)行中保持「控制或足夠影響力」的「人」？

《更新指南》解釋，如果無法確定對DeFi運(yùn)行具有控制權(quán)或影響力的法人或自然人，就可能沒有符合VASP定義的中央所有者或經(jīng)營者。各國應(yīng)監(jiān)測此類情況下DeFi服務(wù)和運(yùn)行所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，包括與本國DeFi社區(qū)的代表進(jìn)行接觸。如有必要，可以在DeFi啟動(dòng)服務(wù)之前或提供服務(wù)的過程中采取緩解風(fēng)險(xiǎn)的措施。例如，在沒有確定VASP的情況下，各國可考慮選擇要求受管制的VASP參與到DeFi活動(dòng)中，以符合該國RBA（基于風(fēng)險(xiǎn)的緩解方法）或其他緩解措施。各國還可以考慮本指南中規(guī)定的ML/TF（反洗錢/反恐）方法以及與P2P（點(diǎn)對點(diǎn)金融）相關(guān)的緩解風(fēng)險(xiǎn)舉措。

「DeFi 活動(dòng)不會(huì)消失，但可能會(huì)縮小，就像幾年前一度蓬勃發(fā)展的首次代幣發(fā)行 (ICO) 階段一樣?！笷ATF的《更新指南》出爐后，專注于美國國家安全和反洗錢問題的Cryptocurrency AML Strategies 首席策略師Yaya J. Fanusie認(rèn)為，新DeFi平臺(tái)的興起可能會(huì)在2022年放緩；監(jiān)管機(jī)構(gòu)和區(qū)塊鏈企業(yè)家之間可能會(huì)就誰是「控制或影響」各種 DeFi 協(xié)議這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)上展開有爭議的法律爭斗；DeFi平臺(tái)的許多組織者也有可能開始加速實(shí)現(xiàn)真正去中心化嘗試，例如，試圖解除特定個(gè)人可能與平臺(tái)之間的鏈上、鏈下聯(lián)系；不遵循 AML/CFT 要求運(yùn)行的DeFi平臺(tái)將會(huì)被視為風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)，遭到司法管轄區(qū)監(jiān)管部門的打擊。

美SEC委員喊話DeFi解決透明度和匿名問題
此次，《更新指南》由FATF全球會(huì)員和類似FATF的區(qū)域機(jī)構(gòu)（共組成200多個(gè)司法管轄區(qū)）聯(lián)合完成，包括日本金融廳、法國金融市場管理局、新加坡金融管理局、美國財(cái)政部和美國證券交易委員會(huì)（SEC）?？梢钥闯?，加密資產(chǎn)市場滲透較為廣泛的國家，其金融管理部門都已經(jīng)十分重視這一新興市場中存在的洗錢行為，隨著DeFi被納入指南中，反洗錢部門也會(huì)越加關(guān)注這一領(lǐng)域。

除了涉加密資產(chǎn)的洗錢之外，各國金融監(jiān)管部門也在關(guān)注DeFi帶給投資者的風(fēng)險(xiǎn)。今年7月，日本金融廳已經(jīng)在一份報(bào)告中表示，成立了專門的研究部門來監(jiān)測DeFi，以對保護(hù)本土投資者做出應(yīng)對，似有監(jiān)管DeFi之意。

11月1日，美國證券交易委員會(huì)SEC的委員Caroline A. Crenshaw在《國際區(qū)塊鏈法律雜志》上發(fā)表了署名文章《關(guān)于DeFi風(fēng)險(xiǎn)、法規(guī)和機(jī)遇的聲明》，該文章也于11月9日上載至SEC的官網(wǎng)上。對于加密行業(yè)及其從業(yè)者來說，不難從該文中看到SEC對DeFi的深入理解。

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