作者:Ignas | DeFi

編譯:深潮TechFlow

對(duì)于在 3 月 BTC 創(chuàng)下新高后對(duì)山寨幣持樂觀態(tài)度的任何人來說,這都是一次殘酷的覺醒。

我也過于樂觀,期待 BTC 轉(zhuǎn)向 ETH,隨后山寨幣也會(huì)隨之上漲。

結(jié)果并未如我所愿。ETH 表現(xiàn)滯后,大多數(shù)山寨幣只有短暫的反彈,隨后就大幅下跌。

我的策略相對(duì)保守,專注于將 L1 代幣作為“生產(chǎn)性資產(chǎn)”進(jìn)行質(zhì)押——你可以質(zhì)押它們并用來獲取其生態(tài)系統(tǒng)的空投代幣。

我的策略是將空投代幣賣回 L1 代幣,這應(yīng)該會(huì)推動(dòng) L1 代幣的價(jià)格上漲(就像美元印刷推動(dòng)主要股票的價(jià)格一樣)。

我相信 $ETH 會(huì)表現(xiàn)優(yōu)于其他加密資產(chǎn),因?yàn)樗?a title='注冊(cè)送加密貨幣' target='_blank' class='f_d'>加密貨幣中是最具生產(chǎn)力的資產(chǎn),尤其是通過重新質(zhì)押獲得的高收益空投。

確實(shí),像 ETHFI 和 REZ 這樣的空投代幣發(fā)行了數(shù)百萬美元的價(jià)值,EIGEN 和其他 LRT 治理代幣也即將推出。

盡管這些高收益機(jī)會(huì)依然存在,ETH 卻未能引發(fā) FOMO(害怕錯(cuò)過)。

每個(gè)人可能已經(jīng)過度投資,在熊市期間大量購(gòu)買了 ETH 和 BTC。

盡管如此,所有積極使用 ETH 進(jìn)行收益獲取的人,可能都比 ETH 的現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)得更好。

而且隨著 $EIGEN 解鎖,更多資金即將涌入。這方面沒有太大的遺憾。

SOL 生態(tài)系統(tǒng)最初表現(xiàn)良好,$JTO 和 $JUP 的成功確實(shí)推動(dòng)了 $SOL 價(jià)格,因?yàn)?FOMO 開始出現(xiàn)。

然后 $W 空投表現(xiàn)一般,但隨后的每一次空投獎(jiǎng)勵(lì)都急劇下降($TNSR、$PRCL、$DRIFT),其中 $CLOUD 的表現(xiàn)最令人失望(相對(duì)于預(yù)期)。

現(xiàn)在,Solana 是一個(gè) meme 幣的游樂場(chǎng),但創(chuàng)新的 DePin 和 DeFi 協(xié)議在 meme 幣熱潮消退時(shí)正等待他們的時(shí)機(jī)。

比特幣生態(tài)系統(tǒng)在 BRC20 和 NFT 的推動(dòng)下,最初表現(xiàn)良好——我們僅通過持有“藍(lán)籌”NFT 就獲得了多個(gè)空投。但隨后 Runes 上線,一切都急劇下滑。

我相信,一旦基礎(chǔ)設(shè)施,特別是 DEX 得到改善,Runes 將會(huì)反彈。

其他 L1/L2 生態(tài)系統(tǒng)的表現(xiàn)更差。

• Injective 的去中心化應(yīng)用質(zhì)量欠佳,空投也不值得一提。

• Starknet 的 $STRK 空投失敗,未能在生態(tài)系統(tǒng)中產(chǎn)生“財(cái)富效應(yīng)”。盡管 DeFi 春季獎(jiǎng)勵(lì)很高,但協(xié)議空投卻令人失望。

• SEI 在 NFT 方面表現(xiàn)出色,但 DeFi 去中心化應(yīng)用和空投的表現(xiàn)卻不盡如人意。

• SUI 的生態(tài)系統(tǒng)擁有高質(zhì)量的去中心化應(yīng)用,但空投不夠慷慨,而 SUI 的解鎖對(duì)價(jià)格造成了沉重負(fù)擔(dān)。

• Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)遭遇內(nèi)部爭(zhēng)斗,空投已經(jīng)枯竭,他們必須從最近的攻擊中恢復(fù)過來。

• Arweave 社區(qū)期待 $AR 持有者能獲得更高的 $AO 配額,但實(shí)際上只得到了 36%。

接下來將會(huì)發(fā)生什么?

• Stacks 將 Nakamoto 升級(jí)推遲到 8 月底,希望多個(gè)空投和更快的區(qū)塊時(shí)間能帶來一些 FOMO。

• 仍在等待 $EIGEN 交易啟動(dòng),以及第二次空投和 Swell、Kelp、Puffer 代幣的推出。

• 多個(gè) Eigenlayer AVS 正在構(gòu)建,并為代幣推出做好準(zhǔn)備(希望能為重新質(zhì)押者提供慷慨的空投)。

• Symbiotic 和 Karak 正在挑戰(zhàn) Eigenlayer,并可能在市場(chǎng)條件改善時(shí)嘗試搶先推出 EIGEN。

• Fantom 遷移到 Sonic 將測(cè)試“重命名”新代幣是否能為“舊”代幣帶來興奮。

• 當(dāng)/如果 meme 幣熱潮消退,DeFi OG 代幣是否會(huì)反彈,或許是因?yàn)?degens 對(duì)低流動(dòng)性、高 FDV 代幣感到厭倦?

最終,這些內(nèi)部催化劑取決于有利的宏觀條件和 ETF 流入——我們的賭場(chǎng)并不足夠吸引新一波的散戶 degens。

但如果市場(chǎng)反彈,DeFi degens 的玩法需要重新評(píng)估,重點(diǎn)關(guān)注那些繼續(xù)建設(shè)并慷慨回饋用戶的最具創(chuàng)新性的生態(tài)系統(tǒng)。

你在押注哪個(gè)生態(tài)系統(tǒng)呢?

熱點(diǎn)：etf ETF 反轉(zhuǎn) 市場(chǎng) 流入