據(jù) CryptoPotato 稱，自轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨比特幣 ETF 以來，Grayscale GBTC 已經(jīng)歷總計 70 億美元的資金外流。大部分資金流出發(fā)生在 1 月份，截至本月底，GBTC 流出 56.4 億美元，而 2 月份迄今已流出 13.7 億美元。盡管資金外流速度有所放緩，但市場專家表示，這種趨勢可能會持續(xù)一段時間。

GBTC此前在現(xiàn)貨ETF市場占據(jù)強勢地位，占交易量的一半以上。然而，Kaiko最近的數(shù)據(jù)顯示其市場份額大幅下降，僅上周就跌至30%左右。 GBTC 持續(xù)外流有兩個主要因素。首先，來自其他收費較低的基金的競爭吸引了投資者遠(yuǎn)離灰度，因為灰度的收費相對較高，為 150 個基點 (bps)。競爭基金已將費用降低至 0 至 12 個基點，這使它們成為更具吸引力的選擇。

其次，在轉(zhuǎn)換為 ETF 之前，作為封閉式基金，灰度的交易價格始終低于 BTC 的價格。這一折扣在 2023 年 6 月 13 日達(dá)到顯著的 44%。然而，貝萊德于 2023 年 6 月 15 日推出現(xiàn)貨 BTC ETF，導(dǎo)致投資者尋求更便宜的 BTC 替代品。因此，當(dāng)灰度于 2024 年 1 月 11 日轉(zhuǎn)型為 ETF 時，投資者關(guān)閉了這種“套利型”交易，實現(xiàn)了他們的投資目標(biāo)，并導(dǎo)致了觀察到的資金流出。

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