著名數(shù)字資產(chǎn)管理公司 Grayscale 發(fā)布了一份報(bào)告，闡明了 2024 年即將到來的比特幣減半事件的潛在影響。該報(bào)告表明，這次特殊的減半可能與之前的模式有所不同，主要是由于美國(guó)現(xiàn)貨比特幣交易所的出現(xiàn)- 交易基金（ETF）和其他市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

灰度詳細(xì)討論比特幣減半

從歷史上看，每次減半事件后，比特幣的價(jià)格都會(huì)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。然而，灰度的分析敦促謹(jǐn)慎對(duì)待所有具有減半機(jī)制的加密貨幣的普遍趨勢(shì)。例如，另一種具有減半機(jī)制的加密貨幣萊特幣在減半后并沒有經(jīng)歷顯著的價(jià)格升值。

此外，Grayscale 強(qiáng)調(diào)，此前比特幣價(jià)格在減半事件后的上漲恰逢歐洲債務(wù)危機(jī)和 COVID-19 大流行等重大宏觀經(jīng)濟(jì)事件。該報(bào)告指出，有證據(jù)表明礦商一直在積極準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)即將到來的減半的財(cái)務(wù)影響。

籌款和鏈上出售資產(chǎn)等活動(dòng)表明，礦商在活動(dòng)前已做好充分準(zhǔn)備?；叶缺硎荆词钩霈F(xiàn)部分礦工退出市場(chǎng)的情況，由此導(dǎo)致的算力下降也會(huì)引發(fā)挖礦難度的調(diào)整，從而保證比特幣網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性。

Grayscale 的報(bào)告還深入研究了比特幣序數(shù)銘文和 ETF 流量對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響。序數(shù)活動(dòng)可以作為一個(gè)指標(biāo)，表明隨著區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)下降，礦工將如何受到激勵(lì)來保護(hù)網(wǎng)絡(luò)，從而可能導(dǎo)致交易費(fèi)用增加。與此同時(shí)，大量資金涌入比特幣 ETF，特別是在推出后的幾周內(nèi)。

ETF 的作用和礦工準(zhǔn)備情況

Grayscale 的分析師指出，這些資金流入已經(jīng)吸收了減半事件后通常觀察到的潛在拋售壓力的很大一部分。盡管他們預(yù)計(jì)這種需求水平可能不會(huì)無(wú)限期地持續(xù)下去，但 ETF 的持續(xù)凈流入可能有助于抵消礦業(yè)發(fā)行帶來的拋售壓力。

有趣的是，灰度自己的比特幣 ETF GBTC 并未出現(xiàn)大幅凈流入。自從轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨比特幣 ETF 以來，隨著投資者利用套現(xiàn)機(jī)會(huì)，GBTC 見證了數(shù)十億美元的資金外流。雖然 GBTC 的資金流出速度最近似乎有所放緩，但資金繼續(xù)從 GBTC 流入競(jìng)爭(zhēng)的比特幣 ETF。

Grayscale 的報(bào)告為 2024 年比特幣減半事件的潛在細(xì)微差別提供了寶貴的見解。比特幣 ETF 作為新的需求來源的出現(xiàn)可能會(huì)減輕礦業(yè)發(fā)行帶來的拋售壓力，從而有助于建立更加平衡的市場(chǎng)環(huán)境。

然而，該報(bào)告強(qiáng)調(diào)了在評(píng)估減半事件對(duì)價(jià)格走勢(shì)的潛在影響時(shí)考慮更廣泛的市場(chǎng)因素和個(gè)別加密貨幣的獨(dú)特特征的重要性。隨著加密貨幣格局的不斷發(fā)展，市場(chǎng)參與者需要保持警惕并適應(yīng)減半事件和其他市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的復(fù)雜性。

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