期待已久的流動性寬松政策被廣泛吹捧為比特幣 (BTC) 的關(guān)鍵看漲順風，同時還有即將推出的現(xiàn)貨 ETF 和比特幣區(qū)塊鏈每四年一次的挖礦獎勵減半。但有一個問題。

MacroMicro過去的數(shù)據(jù)顯示，所謂的刺激性美聯(lián)儲降息周期的早期階段通常以經(jīng)濟處于衰退邊緣以及美元短暫但顯著的上漲為特征，美元是一種由全球最大的貨幣和貨幣支持的全球儲備貨幣。最具流動性的政府債券市場。

換句話說，如果以史為鑒，今年晚些時候，在美聯(lián)儲開始下調(diào)基準聯(lián)邦基金利率后，比特幣可能會出現(xiàn)短暫而強烈的避險情緒。 衰退是指經(jīng)濟產(chǎn)出下降和失業(yè)率上升的長期時期。

如果由市場力量決定，經(jīng)濟衰退可能導致投資者風險承擔能力急劇下降和資產(chǎn)價格通縮。

因此，央行經(jīng)常通過貨幣刺激來應(yīng)對這一問題。

美元是一種全球儲備貨幣，在全球貿(mào)易、國際債務(wù)和非銀行借款中發(fā)揮著巨大作用。

當美元上漲時，那些擁有美元借款的人將面臨更高的償債成本。

這導致金融狀況趨緊，導致投資者減少對比特幣等風險資產(chǎn)的敞口。衡量美元兌主要法定貨幣匯率的美元指數(shù)最初在美聯(lián)儲于 2000 年中期啟動降息周期后走強， 2007年9月和2019年8月。衡量全球投資者風險偏好的標準普爾500指數(shù)在降息周期的早期階段出現(xiàn)了一系列的避險情緒。

陰影區(qū)域顯示美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向降息后出現(xiàn)衰退。

降息后會出現(xiàn)衰退嗎？

從歷史上看，美聯(lián)儲只有在經(jīng)濟衰退臨近時才會采取降息措施。

這導致具有前瞻性的市場將降息視為壞消息的先兆，并尋求美元避險。根據(jù)投資銀行公司 Piper Sandler 追蹤的數(shù)據(jù)，過去 60 年來，經(jīng)濟衰退一直伴隨著寬松周期的到來。 。

“這種順序經(jīng)常發(fā)生，因為美聯(lián)儲往往會過度提高和維持高利率，從而無意中抑制經(jīng)濟增長。降息通常只有在經(jīng)濟明顯下降和上升時才會發(fā)揮作用。從這一點來看，經(jīng)濟衰退通常是不可避免的，”派珀·桑德勒 (Piper Sandler) 在 1 月 2 日給客戶的一份報告中表示。

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