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2023 年 12 月 28 日星期四，美國(guó)華盛頓特區(qū)的馬里納·S·?？藸査?(Marriner S. Eccles) 美聯(lián)儲(chǔ)大樓。

瓦萊麗·普萊施 |

彭博社 |

蓋蒂圖片社

本報(bào)告來(lái)自今天的 CNBC 每日公開(kāi)賽，這是我們新的國(guó)際市場(chǎng)時(shí)事通訊。

CNBC 每日公開(kāi)賽讓投資者無(wú)論身在何處都能及時(shí)了解他們需要了解的一切。

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今天你需要知道什么

政策路徑的不確定性

根據(jù)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì) 12 月會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)官員基本上贊成 2024 年降息。

然而，對(duì)于今年何時(shí)（甚至是否）實(shí)際削減存在“異常高的不確定性”。

盡管如此，市場(chǎng)預(yù)計(jì)降息六個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)市場(chǎng)的打擊

受美聯(lián)儲(chǔ) 12 月會(huì)議紀(jì)要的影響，美國(guó)市場(chǎng)周三下跌，10 年期美國(guó)國(guó)債收益率短暫突破 4% 大關(guān)。

周四亞太股市跟隨華爾街走低。

盡管中國(guó)大陸和香港的商業(yè)活動(dòng)在 12 月份有所回升，但兩地的指數(shù)均下跌。

逆勢(shì)而上

增加了0.6%左右。

軟著陸已步入正軌

里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席托馬斯·巴爾金 (Thomas Barkin) 表示，他對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)軟著陸充滿信心，即通脹率降至 2% 或更低，但不會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮。

然而，巴爾金認(rèn)為軟著陸存在四大風(fēng)險(xiǎn)：增長(zhǎng)可能逆轉(zhuǎn)；

可能會(huì)發(fā)生意想不到的沖擊；

通貨膨脹率可能不會(huì)低于2%；

高需求可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲。

阿里巴巴

曾經(jīng)是中國(guó)科技界皇冠上的明珠。

但該公司在過(guò)去 12 個(gè)月里遭遇了挫折。

3月，公司宣布大規(guī)模重組，隨后進(jìn)行了人事重組；

11月，阿里巴巴取消了備受期待的云業(yè)務(wù)公開(kāi)上市。

其股價(jià)較2020年下跌75%。公司何去何從？

[PRO] 比標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)便宜

標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)在 2023 年上漲了 24%，這讓投資者感到高興（或許也令人驚訝）。

但這也意味著就每股市盈率而言，股票估值很高。

盡管如此，仍有一些股票的估值低于更廣泛的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)，分析師預(yù)計(jì)這些股票 2024 年的盈利將強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

底線

美聯(lián)儲(chǔ)并沒(méi)有失去其作為市場(chǎng)主要推動(dòng)力之一的作用。

去年 12 月，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了 2024 年三次降息的預(yù)測(cè)，這或許是無(wú)意中踩下股市的加速器。昨天，12 月會(huì)議紀(jì)要導(dǎo)致股市暴跌。

首先是好消息：會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)在 2024 年降息。

文件稱(chēng)：“幾乎所有參與者都表示，他們的基線預(yù)測(cè)表明，到 2024 年底，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍較低，這反映出通脹前景的改善?！?/p>

但這不是什么新鮮事。

我們已經(jīng)從上個(gè)月發(fā)布的點(diǎn)陣圖中知道了這一點(diǎn)。

讓市場(chǎng)感到恐慌的部分是：“與會(huì)者……重申，政策在一段時(shí)間內(nèi)保持限制性立場(chǎng)是適當(dāng)?shù)?，直到通脹明顯持續(xù)下降，實(shí)現(xiàn)委員會(huì)的目標(biāo)。”

從邏輯上講，這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也不是新聞。

“依賴(lài)數(shù)據(jù)”是過(guò)去六個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)最喜歡用的詞。

可以理解的是，只有當(dāng)通脹消退時(shí)才會(huì)進(jìn)行削減。

但會(huì)議紀(jì)要還表明，貨幣政策路徑的“不確定性異常高”，這表明即使是三次降息也不是一成不變的——盡管公平地說(shuō)，點(diǎn)陣圖只是一個(gè)預(yù)測(cè)，而不是一個(gè)承諾。

然而，將這種情緒與市場(chǎng)預(yù)期的六季度降息進(jìn)行比較，很容易看出為什么市場(chǎng)會(huì)做出昨天的反應(yīng)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾 500

指數(shù)

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

下跌 0.8%

納斯達(dá)克綜合指數(shù)

下跌 0.76%

下跌1.18%，連續(xù)第四個(gè)交易日下跌。

與此同時(shí)，由于投資者對(duì)意外的長(zhǎng)期利率上升感到擔(dān)憂，10 年期國(guó)債收益率短暫突破 4% 大關(guān)。

就業(yè)數(shù)據(jù)將于周五公布，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)將在一周后公布。

這兩個(gè)數(shù)字不僅將決定利率走勢(shì)，還將決定市場(chǎng)走向。

— CNBC 的杰夫·考克斯 (Jeff Cox) 對(duì)本報(bào)告做出了貢獻(xiàn)。

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