在大單頻出現(xiàn)的區(qū)塊鏈一級市場，有一條軌道不容忽視，那就是區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)服務(wù)。自2021年初以來，這條軌道一直受到資本的青睞，涌現(xiàn)出許多獨(dú)角獸企業(yè)。
數(shù)據(jù)是新時(shí)代的石油。web世界上最大的公司數(shù)據(jù)最多。Facebook和谷歌比你更了解你自己，那也不足為奇。他們的商業(yè)模式在很大程度上取決于他們積累大量數(shù)據(jù)并很好地利用它們的能力。
說到投資，這也是一個(gè)類似的故事。大型金融機(jī)構(gòu)正在依靠數(shù)據(jù)來幫助做出決策。誰擁有最大的數(shù)據(jù)和分析數(shù)據(jù)的能力，誰就能做出最好的投資決策。同樣，這些信息大多是保密的，普通人得不到。
但區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)是公開的、透明的、不可改變的web在3時(shí)代，數(shù)據(jù)記錄在公共賬本上，任何人都可以獲得這些數(shù)據(jù)，但并不是每個(gè)人都有能力提取如此多的數(shù)據(jù)并處理和整合它們，數(shù)據(jù)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)運(yùn)而生。
10億估值貴不貴
區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)服務(wù)公司，估值10億美元甚至幾十億美元，貴嗎？
與傳統(tǒng)金融數(shù)據(jù)公司相比，彭博社2019年年收入100億美元，2020年全球市場金融數(shù)據(jù)總額約300億美元。
目前，這些區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)公司還沒有披露財(cái)務(wù)狀況。在2021年6月的融資說明中，Nansen據(jù)說他的收入增長了1000多倍。如果這一倍的基準(zhǔn)是最初的幾百美元，這意味著Nansen當(dāng)時(shí)的收入大約是幾百萬美元。
和大多數(shù)試圖為用戶博取阿爾法收益的數(shù)據(jù)服務(wù)機(jī)構(gòu)不同，這一賽道中估值最高、已經(jīng)融到第九輪的Chainalysis吃的主要是政府名單，體積更大。2020年Coindesk通過閱讀82份聯(lián)邦采購合同記錄，計(jì)算出來Chainalysis聯(lián)邦機(jī)構(gòu)成立以來，已經(jīng)成立Chainalysis的工具、服務(wù)和培訓(xùn)上花費(fèi)了至少1000萬美元，如果算上可能延期的合同有可能達(dá)到1400萬美元，這還僅僅是美國政府。不過，這樣的生意模式也讓Chainalysis比特幣支持者安德烈亞斯等有爭議·安東諾普洛斯曾炮轟Chainalysis不道德和在侵犯隱私的軍備競賽中。
但無論如何，如果我們假設(shè)加密金融最終會(huì)完全滲透到傳統(tǒng)金融中，即使是10-按20倍的市場銷售率計(jì)算，這些公司的估值應(yīng)該相當(dāng)可觀。隨著主流機(jī)構(gòu)進(jìn)一步接受加密貨幣，對數(shù)據(jù)的需求只會(huì)越來越大，難怪這么多投資機(jī)構(gòu)競相擠進(jìn)這條軌道來分享份額。

哪些風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)青睞這條軌道？
與加密圈原有的投資機(jī)構(gòu)相比，這條軌道上有許多傳統(tǒng)的投資機(jī)構(gòu)，例如，Coatue領(lǐng)投了Chainalysis的E輪和Dune Analytics的B輪，Tiger Global領(lǐng)投了The Graph，同時(shí)也參投Nansen最新一輪融資，Accel在Nansen同時(shí)，這一輪中領(lǐng)投Chainalysis去年6月的一輪融資后續(xù)投資。
傳統(tǒng)投資者青睞區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)服務(wù)軌道，Coatue不用說，老虎基金在傳統(tǒng)金融和加密世界中也很有名，Accel成立于1984年，甚至更加老牌。
這條賽道也見證了一些old money加密世界投資首秀：億萬富翁投資者Steven Cohen旗下Point72 Venture領(lǐng)投了Messari的A這是該基金在區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲氖状瓮顿Y。
此外，高盛領(lǐng)投Coin Metrics的B輪，Prosus Venture（原Naspers Ventures、騰訊最大單股東)領(lǐng)投DappRadar的A輪，紅杉中國出手Debank，領(lǐng)投Elliptic的Evolution Equity它是一家投資機(jī)構(gòu)，成立于2008年，專注于網(wǎng)絡(luò)安全和企業(yè)軟件，并與軟銀的愿景基金合作。
對于傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)來說，通過投資數(shù)據(jù)公司獲得財(cái)務(wù)收入可能比戰(zhàn)略布局更重要。鏈上的數(shù)據(jù)是反映加密世界的晴雨表，脫下濾鏡加密世界的真實(shí)素顏照片。這樣的公司的布局相當(dāng)于掌握了加密世界的核心信息，有助于老錢在行業(yè)內(nèi)進(jìn)一步有針對性地布局。
Nansen向左，Dune Analytics向右
在鏈上數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域，普通用戶接觸和談?wù)撟疃嗟膽?yīng)該是Nansen和Dune Analytics，它們還代表了兩種不同的商業(yè)模式，沒有定論。
雖然有人認(rèn)為Nansen可以依靠高客戶單價(jià)和累計(jì)標(biāo)簽、地址特征值，在加密市場仍處于快速增長中，但由于鏈數(shù)據(jù)本身是透明的，用戶基礎(chǔ)越大，付費(fèi)用戶享受不對稱信息優(yōu)勢越小，因此Nansen生態(tài)注定是封閉的，開放的，由用戶社區(qū)做出貢獻(xiàn)Dune Analytics完全不同，不能享受真正的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。由于數(shù)據(jù)是透明的，Nansen能做的產(chǎn)品，本質(zhì)上Dune Analytics都可以做，比如對應(yīng)Nansen的token god看板，Dune Analytics也有用戶自主貢獻(xiàn)創(chuàng)造的token god lite看板。
但也有人認(rèn)為，雖然Dune Analytics的精神很web3.但是，這樣的產(chǎn)品不能賣給機(jī)構(gòu)用戶。想象一下，在競爭激烈的市場中，機(jī)構(gòu)用戶是愿意選擇高可用性的產(chǎn)品還是需要自己寫sql高門檻產(chǎn)品呢？而這類數(shù)據(jù)服務(wù)的目標(biāo)客戶恰恰是機(jī)構(gòu)用戶，Dune Analytics與基礎(chǔ)設(shè)施提供商合作，為貨安智能鏈提供獨(dú)家數(shù)據(jù)API說明服務(wù)本身Dune Analytics也在向Nansen靠攏。
如果數(shù)據(jù)本身無法建立護(hù)城河，保持不斷創(chuàng)新的產(chǎn)品實(shí)力將成為首要任務(wù)Nansen特別出色的表現(xiàn)。
以NFT板塊為例，Nansen從2021年下半年開始，火力全開，緊跟這波NFT產(chǎn)品爆發(fā)不斷完善，6月宣布推出NFT Paradise,NFT God Mode,NFT Wallet Profiler和NFT Item Profiler，跟蹤過去24小時(shí)內(nèi)知名項(xiàng)目的交易量、市值、最高價(jià)和地板價(jià)，以及頭部收藏家的交易趨勢和頭寸，并于7月推出NFT Leaderboards，引入利潤指標(biāo)，為投資者提供更好的投資參考，并于11月推出Smart NFT Trader看板，列出NFT在利潤方面，基于內(nèi)部交易員得分指標(biāo)的前100個(gè)地址和前100個(gè)地址于12月公布Rarity針對650 NFT 項(xiàng)目深度覆蓋。
可以說，只從NFT這個(gè)板塊，個(gè)板塊Nansen強(qiáng)大的產(chǎn)品能力和快速的迭代能力是確保用戶能夠支付高成本的基石。
隱私問題不容忽視
雖然這條軌道目前正在蓬勃發(fā)展，但它不可避免地引起了質(zhì)疑。最大的問題之一是，它聲稱將數(shù)據(jù)主權(quán)歸還給用戶個(gè)人，并應(yīng)該討厭使用用戶隱私web這樣一批通過數(shù)據(jù)分析謀求高利益的公司在世界上成長是合理的嗎？
區(qū)塊鏈確實(shí)把數(shù)據(jù)還給了用戶。在使用鏈上的數(shù)據(jù)方面，政府、機(jī)構(gòu)和個(gè)人都站在一條公平的起跑線上。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和執(zhí)法部門有能力充分了解非法交易，并跟蹤其趨勢，使他們能夠在一段時(shí)間內(nèi)找到罪犯的身份。公司可以充分了解供應(yīng)商或第三方的交易，并確保其合法性。個(gè)人可以看到聰明的錢流向哪里，做出更明智的決定。理論上。環(huán)境更公平。
一旦這些鏈信息與用戶的個(gè)人身份相關(guān)，這種隱私泄露是永久性的：你收集了什么？NFT，參加了哪些活動(dòng)，鏈接了哪些活動(dòng)web2.賬戶，投資了哪些貨幣和損益，在鏈上與誰互動(dòng)，一目了然。
如果我們?nèi)匀粺o法逃脫在大數(shù)據(jù)的跟蹤下隱藏、定向空投、推送和廣告，這真的是web3.用戶愿意看到什么？如何在保護(hù)隱私的前提下提供數(shù)據(jù)服務(wù)，應(yīng)該是下一步必須考慮的問題。

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