央行副行長(zhǎng)范一飛最近在金融時(shí)報(bào)上發(fā)表了一篇名為《關(guān)于數(shù)字人民幣M0定位的政策含義分析》的文章。文章指出，數(shù)字人民幣的主要定位是M0，它是法定貨幣的數(shù)字形式。數(shù)字人民幣不會(huì)產(chǎn)生利息，它的目標(biāo)是追求最大的社會(huì)效益和福利。因此，人民銀行對(duì)數(shù)字人民幣實(shí)行與現(xiàn)金一致的免費(fèi)政策。央行建立了免費(fèi)的數(shù)字人民幣轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施，不向發(fā)行層收取兌換流通的服務(wù)費(fèi)用，商業(yè)銀行也不向個(gè)人客戶收取數(shù)字人民幣兌出和兌回的服務(wù)費(fèi)用。

浙江省區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用協(xié)會(huì)智庫(kù)專家、33復(fù)雜美鏈改全球合伙人孟曉峰表示：央行數(shù)字貨幣的目的是替代現(xiàn)金，央行要求商業(yè)銀行在發(fā)放數(shù)字人民幣時(shí)要繳納100%的準(zhǔn)備金，這意味著金融機(jī)構(gòu)的信貸杠桿被去掉了，但社會(huì)經(jīng)濟(jì)仍然需要信貸杠桿。央行數(shù)字貨幣是基于傳統(tǒng)賬戶的，并且是通過(guò)第三方中介發(fā)放的，這使得金融和跨境金融變得不那么容易展開(kāi)，因此，“央行加密貨幣”是未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)方向。

央行加密貨幣的發(fā)行基于“加密資產(chǎn)價(jià)值”，并且匯兌全部在區(qū)塊鏈上完成，是去中介化的“分布式賬本”。

由于央行加密貨幣去掉了金融中介，所以可以徹底解決中小企業(yè)融資難和融資貴的問(wèn)題。

商業(yè)銀行定期存款利率（1年期/3年期/5年期）一般在1.75%至4.3%之間。

商業(yè)銀行大額存單年利率（1年期/3年期/5年期）一般在2.1%至4.506%之間。

商業(yè)銀行短期理財(cái)（30天/45天/90天）的年利率一般在4.5%左右。

商業(yè)銀行原本吸收10%的存款后，可以發(fā)放100%的信貸貨幣。有了央行數(shù)字貨幣后，商業(yè)銀行需要繳納100%的準(zhǔn)備金，并且不能計(jì)息，也就是說(shuō)未來(lái)商業(yè)銀行將不再具備信貸功能。

前央行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)姚前在“2019上海區(qū)塊鏈國(guó)際周”上曾說(shuō)過(guò)一段話：技術(shù)上，100%的準(zhǔn)備金存繳意味著央行數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通、收回和銷(xiāo)毀等整個(gè)生命周期都與傳統(tǒng)賬戶體系相結(jié)合，尤其是跨機(jī)構(gòu)央行數(shù)字貨幣的流通，除了央行數(shù)字貨幣賬本更新之外，還需處理相應(yīng)的準(zhǔn)備金賬戶間的清結(jié)算，這不僅增加了中央銀行中心系統(tǒng)的壓力和復(fù)雜性，而且很難實(shí)現(xiàn)“賬戶松耦合”的要求，也使得金融創(chuàng)新變得不容易展開(kāi)，跨境支付的想象空間也大大降低。相比之下，央行加密貨幣（CBCC）可以讓客戶真正管理自己的貨幣，而不是委托給第三方，賦予客戶自主掌控的能力，并且可以繞過(guò)Swift系統(tǒng)，在跨境支付方面開(kāi)創(chuàng)全新的領(lǐng)域，目前看來(lái)是最具前景的領(lǐng)域。

央行加密貨幣（CBCC）可以實(shí)現(xiàn)真正的“可編程智能金融”，并且可以為各個(gè)方面引入新的方法，從而創(chuàng)造比傳統(tǒng)金融更有競(jìng)爭(zhēng)力的協(xié)議、服務(wù)和產(chǎn)品。

當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)上鏈后，就變得透明可信，不再需要金融中介做盡責(zé)調(diào)查，老百姓可以直接通過(guò)央行加密貨幣給企業(yè)提供融資。

通過(guò)享受低利率、便捷高效的融資，中小企業(yè)可以受益，同時(shí)大眾也可以獲得靈活、安全和高利息的回報(bào)，這才是真正的“普惠金融”。

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