國(guó)際清算銀行調(diào)查顯示，全球中央銀行越來(lái)越關(guān)注央行數(shù)字貨幣，有的已進(jìn)入實(shí)際操作階段。據(jù)2021年1月國(guó)際清算銀行的調(diào)查結(jié)果，86%的銀行正探討央行數(shù)字貨幣的優(yōu)點(diǎn)與弊端，60%在進(jìn)行試驗(yàn)或概念驗(yàn)證，14%正進(jìn)入開(kāi)發(fā)和測(cè)試階段。
國(guó)際清算銀行2021年第一季度再次就央行數(shù)字貨幣向50家中央銀行發(fā)放了問(wèn)卷調(diào)查，6月11日發(fā)布的報(bào)告結(jié)果顯示，約三分之二的央行正在進(jìn)行試驗(yàn)或測(cè)試，半數(shù)以上的央行認(rèn)為，提升跨境支付效率是發(fā)展央行數(shù)字貨幣的主要原因之一。最近，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)將于今年晚些時(shí)候就美國(guó)央行數(shù)字幣的優(yōu)點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表研究論文。
傳統(tǒng)電子貨幣存在許多缺陷，必須用央行數(shù)字貨幣來(lái)滿足數(shù)字時(shí)代對(duì)精準(zhǔn)貨幣政策操作的需求。
量化寬松貨幣政策陷入困境
量化寬松貨幣政策已成為主要國(guó)家中央銀行所祭出的法寶，似乎只要減息（甚至負(fù)利息）和增加市場(chǎng)流動(dòng)性就能達(dá)到促增長(zhǎng)、保就業(yè)的政策目的。
日本銀行（日本中央銀行）是全球第一家實(shí)行量化寬松貨幣政策，自1998年至今已有20多年歷史，經(jīng)過(guò)數(shù)輪量化寬松政策后目前日本銀行利率為負(fù)值，其中政策性短期利率為-0.1%，存款利率為-0.12%，同業(yè)拆借率為-0.09%，十年國(guó)債收益率為-0.015%。然而，“大水漫灌式”寬松并沒(méi)有拯救日本經(jīng)濟(jì)的頹勢(shì)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)總存在一個(gè)很大的誤區(qū)：低利率會(huì)刺激企業(yè)投資和個(gè)人消費(fèi)，然而經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)并非如此。
美國(guó)銀行業(yè)客戶存款達(dá)17.09萬(wàn)億美元，貸款增長(zhǎng)緩慢（見(jiàn)表1）。個(gè)人消費(fèi)占美國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的68%以上，但美國(guó)家庭并沒(méi)有因?yàn)槌屠识黾鱼y行貸款額；企業(yè)投資支出較為活躍，但企業(yè)自有資金充裕，或可通過(guò)發(fā)行股票和債券從市場(chǎng)直接融資，對(duì)銀行貸款依賴度較低，貸款余額變化不大。自1973年以來(lái)，銀行存貸比（貸款與存款之比率）均值為82.7%，6月2日僅低至60.53%,創(chuàng)下了歷史新低。個(gè)人消費(fèi)不振，工商貸款不旺，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的商業(yè)銀行傳遞渠道受阻，政策效果難以充分發(fā)揮出來(lái)。
傳統(tǒng)貨幣的缺點(diǎn)在數(shù)字化時(shí)代越發(fā)突出，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩，通貨膨脹壓力增大，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響力大幅下降，貨幣政策缺乏精準(zhǔn)性，決策者容易出現(xiàn)認(rèn)知和判斷失誤。
在傳統(tǒng)貨幣模式下，中央銀行猶如在黑暗中探路，犯錯(cuò)誤是必然的?？v觀幾十年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)歷史，中央銀行的貨幣政策操作失誤應(yīng)負(fù)有重大責(zé)任，量化寬松政策并沒(méi)有從根本上解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題?？梢?jiàn)，數(shù)字貨幣的興起絕非偶然。
央行數(shù)字貨幣與貨幣政策精準(zhǔn)操作
數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展催生了創(chuàng)新貨幣。據(jù)《中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書》，2019年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)占國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量的36.2%，2020年占比上升至39.2%。據(jù)美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局報(bào)告，2018年數(shù)字經(jīng)濟(jì)在國(guó)民生產(chǎn)總值中占9%，2006年至2018年平均增長(zhǎng)速度達(dá)6.8%，遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)平均增速的1.7%。加密貨幣和穩(wěn)定幣（如USDT、DIEM等）的高速發(fā)展加劇了區(qū)塊鏈支付空間的競(jìng)爭(zhēng)，促使全球中央銀行研究和開(kāi)發(fā)央行數(shù)字貨幣以適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)下貨幣政策的操作需要。
人類貨幣形態(tài)經(jīng)歷了商品貨幣、債務(wù)憑證、金屬貨幣、紙幣、塑料貨幣（電子貨幣）和數(shù)字貨幣。在歷史長(zhǎng)河中，貨幣的基本職能（價(jià)值尺度、流通手段和貯藏手段）始終沒(méi)有變化，但交易成本下降，效率不斷提升了。
除了近場(chǎng)通信（手機(jī)碰一碰就能完成支付）外，數(shù)字貨幣具有其它多重優(yōu)勢(shì)。
首先，數(shù)字貨幣無(wú)需生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)或運(yùn)輸，發(fā)行后直接存入指定賬戶。
第二，數(shù)字貨幣可以更好監(jiān)督貨幣流通情況。央行數(shù)字貨幣代幣具有標(biāo)準(zhǔn)化結(jié)構(gòu)，包括客戶身份、交易價(jià)值、發(fā)行人、持有人等信息，每筆交易后系統(tǒng)便立即更新，并儲(chǔ)存于央行管理的統(tǒng)一登記中心，央行只需通過(guò)提取代幣的信息便能了解交易細(xì)節(jié)。

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