7月以來，以Yearn.finance為代表的聚合器項目正在吸納DeFi生態(tài)的流動性紅利。它幫助用戶計算Compound、Avae、dYdX等市場上的去中心化借貸協(xié)議的收益，以獲取最大的投資收益。Yearn的治理代幣YFI的價格也超過比特幣，引發(fā)了DeFi的高潮。

回顧上半年DeFi的發(fā)展，從Compound到Uniswap再到Yearn。無論是創(chuàng)新模式還是財富效應，都刷新了對DeFi的認知。這也表明了行業(yè)即將進入新的發(fā)展階段。

根據DeBank的數(shù)據，目前Yearn的總鎖倉量為9.48億美元。它是DeFi領域中第一個實際意義上的資產管理協(xié)議，引發(fā)了行業(yè)對去中心化資產托管的關注與思考。

資產管理的作用是在保證資金安全的前提下，通過高效的資金流轉實現(xiàn)資產升值。傳統(tǒng)資產管理業(yè)務已經證明了它的價值與作用。

與傳統(tǒng)金融領域的資產托管業(yè)務相比，去中心化的資產管理降低了投資者的參與門檻。它吸引了數(shù)字貨幣市場的存量資金，可能會吸引更多的增量資金進場。它有潛力成為資產流入與資金沉淀的平臺。

然而，以Yearn為主要代表的現(xiàn)有去中心化資產托管協(xié)議還存在一些不足。首先，在投資策略方面，Yearn更傾向于Compound等去中心化借貸協(xié)議，無法滿足不同投資者的風險偏好并提供定制化服務。單一投資策略本身就具備風險，可能直接傷及用戶，降低對投資者的吸引力。其次，在資產端，去中心化借貸協(xié)議主要針對穩(wěn)定幣，導致Yearn的投資者只能通過投資穩(wěn)定幣獲取收益，而穩(wěn)定幣的市場規(guī)模較小且市場份額較低。最后，在安全性方面，投資者最關注的是安全問題。雖然DeFi領域發(fā)生人為安全問題的可能性較小，但管理團隊若作惡，仍可能給投資者帶來巨大損失。

鑒于上述問題，行業(yè)需要明確定義資產托管協(xié)議的局限性與風險，推動現(xiàn)有項目進行升級，并為新興項目提供創(chuàng)新空間。

近期，海外媒體熱度較高的Plouto就是聚焦這些痛點，致力于成為新興去中心化資產管理協(xié)議之一。它是基于以太坊的開放資產管理協(xié)議，連接數(shù)字貨幣投資者和資產管理者，以去中心化的方式幫助投資者選擇符合自身風險偏好的投資策略。資產管理者可以通過Plouto為投資者提供投資策略，獲取報酬。

根據海外媒體披露的信息，Plouto協(xié)議引入了金庫和開放金庫的創(chuàng)新概念，以支持資產、管理人和執(zhí)行策略之間的隔離，滿足投資者的不同需求。

Plouto協(xié)議由金庫、開放金庫、控制器、驗證器、策略和治理等六個組件構成。金庫的資金受控制器調配，控制器只能執(zhí)行驗證器驗證過的策略，策略投資的對象風險可控，合約經過審計。開放金庫由第三方創(chuàng)建，策略不由PloutoDAO管理。在資金安全方面，Plouto實行策略和管理者之間的隔離機制，管理員無法直接動用金庫中的資產。管理員由DAO選舉產生，多名管理員同時簽名，控制器才可執(zhí)行DAO通過的新策略。

Plouto的治理代幣PLU不設私募、預挖或預留，必須通過質押和提供流動性挖礦產生。用戶可以在Plouto的金庫存入主流的穩(wěn)定幣來參與挖礦并獲取PLU。

同時，在Plouto的經濟模型中，投資者在提現(xiàn)時需要支付0.5%的管理費和5%的盈利給管理者合約，這筆收入將用于Plouto的研發(fā)和團隊獎勵。PLU持有者將參與選舉管理員、審核/反對/通過投資策略以及決定Plouto的未來發(fā)展方向等議案的投票。

據悉，PloutoProtocolV1將在本月上線，將支持金庫資產管理功能。PloutoProtocolV2計劃于11月上線，將支持第三方創(chuàng)建開放金庫功能。PloutoProtocolV3預計于2021年1月推出，將實現(xiàn)跨鏈資產管理等功能。

隨著DeFi逐步得到市場認可，越來越多的數(shù)字貨幣投資者將把資產存放在去中心化的資產管理協(xié)議上。市場需求將催生更多數(shù)字貨幣的資產管理服務商的出現(xiàn)。去中心化的資產管理可能成為數(shù)字貨幣市場的核心問題，而Plouto將積極探索去中心化資產托管，并在實踐中給出答案，推動DeFi的進一步發(fā)展。

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