在這里我給大家回顧一下：

達(dá)菲目前合作的券商，ETO是澳大利亞的全牌老券商已經(jīng)運(yùn)作7年了。持有的是澳大利亞ASIC全牌照。全牌照是牌照里面最頂端的全方面權(quán)限牌照。那我們再說ETO背后流動(dòng)性提供商有誰？有匯豐HSBC摩根大通JPMorgan西太平洋Westpac德意志Deutches花旗Citibank。

為什么我會(huì)全力發(fā)揮，從這幾個(gè)，可謂實(shí)力派的老券商。

ETO為我們達(dá)菲提供流動(dòng)性供應(yīng)，以及承認(rèn)我們達(dá)菲在ETO開設(shè)了賬戶）

而且就在不久前，達(dá)菲已經(jīng)正式與卓德（CharterPrime）成功建立了最新的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，這是達(dá)菲合作的第2家流量商，是一家實(shí)行全時(shí)STP模式的多資產(chǎn)交易提供商。

這是達(dá)菲第3家在對接中的流動(dòng)供應(yīng)商，因?yàn)檫€沒有官宣落實(shí)，所以先馬賽克。

實(shí)際上，流動(dòng)性對投資者和交易者來說都是非常重要的。今天就和大家聊一聊市場上的流動(dòng)性供應(yīng)商。

什么是流動(dòng)性？

市場的流動(dòng)性可以分成兩個(gè)層次來理解。

第一層即宏觀市場的流動(dòng)性，也就是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的貨幣資金投放量；第二層是個(gè)體交易者市場的流動(dòng)性，交易量大就代表著流動(dòng)性好，反之就是流動(dòng)性不足。流動(dòng)性不足時(shí)，交易者就會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

對合作的經(jīng)紀(jì)商來說，流動(dòng)性主要包括做市商提供的內(nèi)部流動(dòng)性和流動(dòng)性供應(yīng)商提供的外部流動(dòng)性。在使用外部流動(dòng)性時(shí)，外匯經(jīng)紀(jì)商用某家流動(dòng)性供應(yīng)商，說明這家流動(dòng)性供應(yīng)商的價(jià)格最有優(yōu)勢。當(dāng)然，流動(dòng)性供應(yīng)商并不一定每次都能給出最優(yōu)價(jià)格，因?yàn)橥鈪R市場的行情瞬息萬變。

經(jīng)紀(jì)商有很多種方式建立內(nèi)部或外部流動(dòng)性資金池。想要建立外部流動(dòng)性，關(guān)鍵是經(jīng)紀(jì)商要有良好的資產(chǎn)負(fù)債情況。經(jīng)紀(jì)商的規(guī)模越大，可供選擇的也就越多，最好的方式當(dāng)屬與大型銀行合作，例如法國巴黎銀行，荷蘭銀行，摩根大通，美國銀行，花旗銀行，瑞銀集團(tuán)和德意志銀行等（達(dá)菲合作的經(jīng)紀(jì)商ETO、卓德的背后流動(dòng)性供應(yīng)商就是花旗、摩根大通、西太平洋銀行、德意志、花旗銀行等）。但是并不是那么容易就可以與以上這些銀行合作的，要滿足一定的條件才可以。

這些銀行在給經(jīng)紀(jì)商開設(shè)專線前，會(huì)調(diào)查經(jīng)紀(jì)商規(guī)模，衡量客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)。一旦合作成功，可以充分享有多家流動(dòng)性報(bào)價(jià)，而且與多家流動(dòng)性報(bào)價(jià)商交易時(shí)，可以使用在大型銀行開設(shè)的賬戶。

流動(dòng)性也有其自身的局限性。雖然流動(dòng)性供應(yīng)商有時(shí)會(huì)啟動(dòng)內(nèi)部對沖交易系統(tǒng)，內(nèi)部消化部分流動(dòng)性。但如果是毫秒內(nèi)涌現(xiàn)的成千上萬份訂單，理論上來說，流動(dòng)性供應(yīng)商不可能在短時(shí)間內(nèi)部消化掉這些單子，供應(yīng)商們把這些短時(shí)間內(nèi)無法對沖消化的單子放置于一邊，當(dāng)外匯市場行情劇烈波動(dòng)，點(diǎn)差驟變的時(shí)候，基本上使用的都是無法對沖消化訂單資金池中的流動(dòng)性。

一般來說，流動(dòng)性供應(yīng)商提供的流動(dòng)性是分層級的。首批具有競爭價(jià)格的報(bào)價(jià)少量發(fā)出后，緊接著第二批發(fā)出時(shí)數(shù)量會(huì)增加，以此類推。層級的最高上限早就由市場深度和總交易

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