原文標(biāo)題：《DeFi對主流公鏈項(xiàng)目的影響》 撰文：郝凱，就職于HashKey Capital Research 審核：鄒傳偉，萬向區(qū)塊鏈與PlatON首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

本文主要研究DeFi對主流加密貨幣項(xiàng)目的影響。DeFi近期發(fā)展迅速，主要有穩(wěn)定幣、借貸、交易和投融資等方向。以太坊是DeFi熱潮的主要受益者，絕大多數(shù)知名DeFi項(xiàng)目是基于以太坊開發(fā)的。從供給和需求的角度來看，DeFi項(xiàng)目會促使ETH價格上漲。比特幣的參與會對DeFi的發(fā)展起到促進(jìn)作用。其他公鏈項(xiàng)目應(yīng)該積極參與DeFi。

DeFi的現(xiàn)狀 DeFi（Decentralized Finance，開放金融）是指區(qū)塊鏈內(nèi)用智能合約構(gòu)建的開放式、去中心化的金融協(xié)議。DeFi項(xiàng)目致力于在加密貨幣生態(tài)中構(gòu)建新的金融系統(tǒng)。

DeFi的發(fā)展趨勢如下圖所示。在2019年之前，整個加密貨幣市場的關(guān)注焦點(diǎn)并不是DeFi，與DeFi相關(guān)的項(xiàng)目數(shù)量非常少，鎖定的資產(chǎn)價值也不高。進(jìn)入2019年之后，越來越多的DeFi項(xiàng)目開始涌現(xiàn)出來并得到認(rèn)可，在這些項(xiàng)目中鎖定的資產(chǎn)價值大幅提升。由于很多DeFi項(xiàng)目之間存在多層嵌套，有內(nèi)在不穩(wěn)定性，受今年3月12日加密貨幣市場大幅下跌的影響，多個DeFi項(xiàng)目出現(xiàn)大額清算抵押品現(xiàn)象，鎖定的資產(chǎn)價值出現(xiàn)大幅下降（圖中藍(lán)色箭頭）。然而，這并沒有改變DeFi繼續(xù)向上發(fā)展的勢頭。隨著流動性挖礦的興起（圖中紅色箭頭），超高的收益率吸引了大量用戶的參與到DeFi項(xiàng)目中來。目前，在主要DeFi項(xiàng)目中鎖定的資產(chǎn)價值已經(jīng)超過120億美元。

圖1：DeFi項(xiàng)目中鎖定的資產(chǎn)價值（圖片來源：DeFiPulse）

DeFi項(xiàng)目主要可以分為穩(wěn)定幣、借貸、交易和

熱點(diǎn)：ETH 公鏈 比特幣 比特幣賬戶 特幣 項(xiàng)目