首先我們來(lái)談一談DeFi的定義。DeFi的全稱是Decentralized Finance-去中心化金融。

金融的概念我們一般都比較了解，那么去中心化呢？我們往往會(huì)想到以下的概念：分布式、透明性、抗審查、不可更改等。在我看來(lái)，以上這些并非去中心化金融的核心以及優(yōu)勢(shì)，分布式并非區(qū)塊鏈獨(dú)有，透明性、抗審查性以及不可更改對(duì)金融行業(yè)而言很難兼容。去中心化金融的核心和優(yōu)勢(shì)在于無(wú)需準(zhǔn)入。

什么是無(wú)需準(zhǔn)入？無(wú)需準(zhǔn)入有三個(gè)層級(jí)：開(kāi)發(fā)者的無(wú)需準(zhǔn)入、節(jié)點(diǎn)的無(wú)需準(zhǔn)入和用戶的無(wú)需準(zhǔn)入。

開(kāi)發(fā)者的無(wú)需準(zhǔn)入意味著項(xiàng)目的代碼開(kāi)源，任何開(kāi)發(fā)者都可以通過(guò)PullRequest的形式參與代碼和協(xié)議的更新，一個(gè)例子是以太坊。

節(jié)點(diǎn)的無(wú)需準(zhǔn)入指任何節(jié)點(diǎn)都可以也就是說(shuō)任何人都可以作為記賬人。這往往指NakamotoConsensus的全局共識(shí)機(jī)制，如工作量證明或者權(quán)益證明。

用戶的無(wú)需準(zhǔn)入是指任何人都可以使用這個(gè)網(wǎng)絡(luò)，與這個(gè)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行互動(dòng)，包括創(chuàng)建賬戶、轉(zhuǎn)賬、合約互動(dòng)等。

個(gè)人認(rèn)為，只需要滿足使用者無(wú)需準(zhǔn)入的金融項(xiàng)目都可以屬于去中心化金融的范疇，而開(kāi)發(fā)者以及節(jié)點(diǎn)的無(wú)需準(zhǔn)入一般需要在效率、安全與去中心化中權(quán)衡。

圍繞無(wú)需準(zhǔn)入，還有“不可能三角”的特性：自動(dòng)化、魯棒性以及不可更改性。完全自動(dòng)化、不可更改的網(wǎng)絡(luò)如同火箭工程，在異常故障、惡意攻擊和失誤下保持系統(tǒng)的魯棒性(Robustness)難度近乎苛刻。尤其是處在早期的去中心化金融項(xiàng)目，不可避免需要取舍。

金融領(lǐng)域的去中心化

當(dāng)我們?cè)谡勅ブ行幕鹑诘臅r(shí)候，往往會(huì)將去中心化（區(qū)塊鏈）作為主體，然后討論和設(shè)計(jì)具有金融屬性的應(yīng)用和協(xié)議。但更加全面和系統(tǒng)地理解去中心化金融，我更傾向于以金融為體，思考哪些領(lǐng)域可以去中心化。在我看來(lái)，有以下幾個(gè)方面和實(shí)例：

融資

融資是指項(xiàng)目向外界籌集資金，無(wú)需準(zhǔn)入的融資則是完全意義上的眾籌。傳統(tǒng)的眾籌(Crowdfunding)是以產(chǎn)品和服務(wù)為回報(bào)募集資金。而區(qū)塊鏈上的融資則以代幣為回報(bào)，募集代幣或者法幣，也就是ICO（首次代幣發(fā)行）。

盡管飽受爭(zhēng)議，但是ICO可以說(shuō)是區(qū)塊鏈上的第一個(gè)具有金融屬性的應(yīng)用落地。最早的首次代幣發(fā)行是Mastercoin，試圖在比特幣網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)金融協(xié)議。雖然Mastercoin本身失敗了，但其通過(guò)ICO募集了500比特幣，后來(lái)轉(zhuǎn)型為大家熟知的Tether網(wǎng)絡(luò)-Omni。

在Mastercoin之后，我們又看到了包括以太坊在內(nèi)的大型ICO，尤其是在ERC20標(biāo)準(zhǔn)后，首次代幣發(fā)行變得更加容易和受歡迎。

商用金融軟件

不過(guò)，早期的區(qū)塊鏈項(xiàng)目融資的軟件設(shè)施非常的原生態(tài)，甚至簡(jiǎn)陋。投資人需要使用命令行和掌握基本的編程知識(shí)才能參與。這是一個(gè)很大的門(mén)檻。

隨著（去中心化和中心化）商用軟件的不斷開(kāi)發(fā)，區(qū)塊鏈上的金融服務(wù)才不斷讓普通人得以方便使用。比如網(wǎng)頁(yè)端的錢(qián)包(Metamask)，手機(jī)端imToken和交易與支付的DApp。

存貸款

有了外部資金和好用的軟件，去中心化金融可以有規(guī)?；牟捎煤蜕婕敖鹑诘暮诵墓δ堋诜€(wěn)定幣的存貸款。

MakerDAO是從2015年開(kāi)始的項(xiàng)目，其發(fā)行的穩(wěn)定幣Dai成了以太坊上的基礎(chǔ)貨幣和貸款引擎。如果將以太坊看作是黃金儲(chǔ)備，那么Dai便是超額“以太坊本位”儲(chǔ)備下發(fā)行的央行貨幣。

-深入淺出理解MakerDAO-

在Dai作為“高能貨幣”的背景下，市場(chǎng)上出現(xiàn)了以其他資產(chǎn)為儲(chǔ)備發(fā)行的衍生貨幣。比如以無(wú)需托管資金池、根據(jù)供需自動(dòng)調(diào)節(jié)利率的“商

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