這些巨額的抵押資產(chǎn)從2020年12月1日開始，因?yàn)橐蕴?.0的1階段還沒有上線，所以一直只在增長而沒有減少。

那這上百億美元的以太坊是如何抵押到合約里的呢？以太坊官方此前推出了官方的抵押教程，需要通過下載以太坊客戶端進(jìn)行抵押。除了以太坊官方外，還有諸多渠道可以進(jìn)行抵押。

比如交易所渠道的kraken、coinbase、binance，staking工具stakefish，以太坊抵押協(xié)議Lido等等。

上圖為Lido對(duì)以太坊信標(biāo)鏈抵押數(shù)據(jù)的分析，從上圖數(shù)據(jù)可以看到，可查證的目前抵押ETH的比例里，unknown占比48%，這些大部分來自以太坊官方客戶端，其次是交易所占比為29.3%。Others代表的是一些中心化的staking工具。而最后使用Lido協(xié)議的抵押工具占比為9.6%。

用戶對(duì)去中心化工具的信任更有利于未來以太坊信標(biāo)鏈的抵押工作。本文中，我們將詳細(xì)敘述Lido的抵押服務(wù)。主要內(nèi)容來源于Lido在官方博客發(fā)布的文章。

雖然用戶已經(jīng)在以太坊抵押了巨額資產(chǎn)，但該服務(wù)仍然存在幾個(gè)不足：

1.不可取消抵押：一旦存入，在啟用從信標(biāo)鏈轉(zhuǎn)移之前，抵押者無法撤回他們的資產(chǎn)。

2.流動(dòng)性不足：在抵押后，用戶不能在DeFi中轉(zhuǎn)移動(dòng)、交易或使用他們的ETH但許多用戶更愿意提供資金并將運(yùn)營工作外包給第三方。

而Lido提供了一個(gè)解決方案。但在最初剛剛推出服務(wù)的時(shí)候，并沒有直接使用去中心化服務(wù)，而是采用了一個(gè)過渡。使Lido能夠與交易所質(zhì)押競(jìng)爭(zhēng)并奪取市場(chǎng)份額。

而Lido目前的狀態(tài)是：

2021年7月15日之前的存款不是非托管的；隨后推出新Lido時(shí)，也沒有將智能合約設(shè)置為信標(biāo)鏈驗(yàn)證器的所有者。因此，Lido驗(yàn)證器的提款憑證由11個(gè)信譽(yù)良好的以太坊建設(shè)者的6個(gè)多重簽名控制。我們已經(jīng)將托管轉(zhuǎn)換為智能合約，但這還不能擴(kuò)展到現(xiàn)有存款。

取款目前并非無需許可：由于取款憑證的設(shè)計(jì)方式，Lido驗(yàn)證器目前必須手動(dòng)取消抵押。因此，stETH持有者不能強(qiáng)迫Lido節(jié)點(diǎn)運(yùn)營商取消抵押，必須相信他們誠實(shí)行事。

成為節(jié)點(diǎn)運(yùn)營商目前并非無需許可：只有LDO代幣持有者控制的Lido注冊(cè)中心才能在添加為新的節(jié)點(diǎn)運(yùn)營商。因此，stETH用戶相信LDO持有者將繼續(xù)維護(hù)合理且分布良好的驗(yàn)證者集。

尚未啟用從信標(biāo)鏈中提款，因此任何人（包括6-of-11多重簽名）都無法從存款合約中提取資金。這也意味著stETH持有者目前無法從信標(biāo)鏈中索取ETH。

我們需要知道為什么無法取款。是因?yàn)樾艠?biāo)鏈的提款憑證問題，以太坊抵押開始時(shí)只有一種類型的提款憑證，稱為0x0。這僅允許BLS地址類型成為驗(yàn)證者的所有者，2020年12月，引入允許0x01的以太坊地址擁有驗(yàn)證器。不過要切換現(xiàn)有驗(yàn)證器的提款憑證，必須先取消抵押ETH，然后使用新憑證重新抵押。

但是，在啟用提款之前，無法重新抵押未抵押的ETH。所以要從0x0切換到0x01，需要允許驗(yàn)證者切換他們的提款憑證。

Lido的智能合約提款憑證的升級(jí)發(fā)生在2021年7月15日。在此之后進(jìn)行的任何新存款都是完全非托管的。

如果用戶今天想取消抵押（雖然ETH既不能被撤回也不能被重新抵押），Lido將不得不向驗(yàn)證者發(fā)出一條消息。然后，該驗(yàn)證者必須手動(dòng)取消抵押，這可能會(huì)讓Lido損失。為了緩解這種情況，

理想情況下，Lido將通過允許stETH持有者遠(yuǎn)程觸發(fā)從信標(biāo)鏈中退出來徹底解決問題。最近，以太坊研究人員提出了一項(xiàng)新提案，該提案將使委托人能夠強(qiáng)制其委托人取消抵押。臨時(shí)標(biāo)記為0x03，這可以作為獨(dú)立憑證來實(shí)現(xiàn)，也可以在信標(biāo)鏈撤銷啟用后作為對(duì)0x01的修正來實(shí)現(xiàn)。

該提案通過在以太坊上引入新的“規(guī)范”退出合約（如存款合

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