伴隨著加密貨幣的很多起伏，如果你重新配置你的資產(chǎn)或只開(kāi)展投資交易時(shí)，必須一個(gè)平穩(wěn)的位置來(lái)儲(chǔ)存你的項(xiàng)目投資。針對(duì)非HODLers而言，這很有可能代表著嘗試把控銷(xiāo)售市場(chǎng)機(jī)會(huì)，在頂端售出一些財(cái)產(chǎn)，或在發(fā)生下挫時(shí)買(mǎi)進(jìn)。要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，您有2個(gè)挑選：選購(gòu)法定貨幣如美金或歐，或?qū)⒛愕募用茇泿呸D(zhuǎn)化成與法定貨幣掛勾的穩(wěn)定幣。那麼什么叫穩(wěn)定幣？
穩(wěn)定幣是一種加密貨幣，其使用價(jià)值與美金或關(guān)鍵等外界財(cái)產(chǎn)掛勾，以平穩(wěn)價(jià)錢(qián)。
可以把它當(dāng)作是一種虛似美金。并且，因?yàn)檫@類(lèi)美金也是一種加密貨幣，你能在你買(mǎi)賣(mài)別的加密貨幣的同一個(gè)區(qū)塊鏈技術(shù)交易中心交易。這也是一種迅速的財(cái)產(chǎn)出入方法，因?yàn)槟悴挥冒彦X(qián)匯回你的銀行帳戶(hù)并等候清算。很多去中心化交易中心容許你立即買(mǎi)賣(mài)貨幣，區(qū)塊鏈技術(shù)交易中心不給予這類(lèi)挑選，因而穩(wěn)定幣是一個(gè)非常好的挑選。
穩(wěn)定幣的三種種類(lèi)
法定貨幣支持：理想化狀況下，每一個(gè)穩(wěn)定幣都和一企業(yè)法定貨幣的貯備相符合。實(shí)體線(xiàn)金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)存抵押品，那樣穩(wěn)定幣的使用者可以將其換取為真真正正的美金?？墒?，根據(jù)一部分風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金信用卡業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)將抵押品項(xiàng)目投資到別的地區(qū)，而不是將其存儲(chǔ)在保險(xiǎn)庫(kù)中等候穩(wěn)定幣持有人贖回，進(jìn)而得到更多的收益。按總市值測(cè)算，Tether是較大的穩(wěn)定幣，已經(jīng)持續(xù)遭受核查，以揭露其真正支持率。
加密貨幣支持：這類(lèi)穩(wěn)定幣是由加密貨幣的抵押品支持的。在DAI的情形下，抵押品可以用ETH存進(jìn)，隨后鎖住在質(zhì)押負(fù)債交易頭寸（CDP）中。該合同的超量抵押率為150%，因此如果你要想1個(gè)DAI（與1美金掛勾）時(shí)，你需要公布使用價(jià)值1.5美金的ETH。該合同書(shū)追蹤你的ETH使用價(jià)值，并將全自動(dòng)售出ETH以維持150%的抵押品（此網(wǎng)頁(yè)頁(yè)面帶來(lái)了一個(gè)不錯(cuò)的匯總）。

優(yōu)化算法支持：該類(lèi)穩(wěn)定幣并不是在金融機(jī)構(gòu)擁有抵押品，反而是依據(jù)穩(wěn)定幣價(jià)錢(qián)的變化由優(yōu)化算法來(lái)消毀或鑄造穩(wěn)定幣代幣總，以使價(jià)錢(qián)維持在1美金。UST是Terra生態(tài)體系的穩(wěn)定幣，由生態(tài)系統(tǒng)的好用代幣總Luna均衡。它可以給予套利機(jī)會(huì)，協(xié)助UST維持與美金掛勾。它的基本工作原理是：當(dāng)想U(xiǎn)ST的需求量提升且其使用價(jià)值升到1美金的掛勾以上時(shí)，Luna可以1:1互換為UST。這讓Luna持有人可以從增漲中盈利，直到她們互換了充足多的貸幣，或引進(jìn)了充足的供貨，進(jìn)而使掛勾費(fèi)率下降。
穩(wěn)定幣的主要用途是啥？
在通脹率高或經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況不確定性的我國(guó)，穩(wěn)定幣可以變成一種以較低通脹率和更可靠的方法存儲(chǔ)資產(chǎn)的方法。在很多那樣的我國(guó)，要是沒(méi)有美國(guó)銀行賬戶(hù)，難以得到真真正正的美金。在這兒，穩(wěn)定幣可能是一個(gè)很好的挑選。
舊式的匯錢(qián)門(mén)店：城市街道上面有一家店鋪，深藍(lán)色的遮陽(yáng)蓬上寫(xiě)著Money Transfer（轉(zhuǎn)帳）。(Photo by Tech Daily on Unsplash)
以非常低的交易費(fèi)用在全世界范疇內(nèi)轉(zhuǎn)帳是匯錢(qián)業(yè)所希望的。你能把錢(qián)寄來(lái)你在另一個(gè)國(guó)家/地域的親人，她們可以在本地的交易中心把錢(qián)換為本地的貨幣，而無(wú)需向西聯(lián)或別的匯錢(qián)服務(wù)項(xiàng)目付款非常大一部分花費(fèi)。
穩(wěn)定幣的關(guān)鍵測(cè)試用例是變成數(shù)據(jù)加密自然環(huán)境中的一種平穩(wěn)財(cái)產(chǎn)。它是美金的代用品，美金在傳統(tǒng)式金融體系上被作為購(gòu)買(mǎi)貸幣。它也是金融業(yè)和數(shù)據(jù)加密銷(xiāo)售市場(chǎng)的潤(rùn)滑液。Coingecko的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，穩(wěn)定幣的24鐘頭交易額占全部加密貨幣交易額的50%以上。下面的圖列舉了市值排名前三的代幣總。btc和ETH使USDT的總市值相形見(jiàn)絀，但你能見(jiàn)到USDT的24鐘頭交易額超出了BTC和ETH的總數(shù)。
這表明穩(wěn)定幣飾演十分關(guān)鍵的人物角色。加密貨幣必須他們交易，但他們給予的體制在加密貨幣行業(yè)存有較大異議。使我們來(lái)科學(xué)研究一下這種問(wèn)題。
大家能堅(jiān)信穩(wěn)定幣能維持費(fèi)率平穩(wěn)嗎？
假如你應(yīng)用穩(wěn)定幣做為貨幣的代用品，即使數(shù)據(jù)加密銷(xiāo)售市場(chǎng)特別不穩(wěn)定，你也期待他們長(zhǎng)期保持。大部分貨幣支持的穩(wěn)定幣好像沒(méi)有100%的美金現(xiàn)錢(qián)貯備支持，因此在銀行擠兌的情形下，你是不是能贖回你的錢(qián)將是個(gè)問(wèn)題。Tether的服務(wù)條款注重，你也許沒(méi)法獲得美金現(xiàn)錢(qián)，并且支付很有可能會(huì)延遲時(shí)間。
假如Tether擁有的用以支持USDT的一切貯備的流通性不夠，或不能用或遺失，而致使延遲時(shí)間贖回或撤銷(xiāo)USDT，則Tether有權(quán)利延遲贖回或獲取USDT，而且Tether有權(quán)利根據(jù)實(shí)體贖回儲(chǔ)蓄金中的證劵和別的財(cái)產(chǎn)來(lái)贖回USDT。
實(shí)際上，Tether僅有75%的現(xiàn)錢(qián)和貨幣性資產(chǎn)做為支持，在其中不上3%是具體的現(xiàn)錢(qián)貯備。前不久，她們把8.5億美金錯(cuò)投到了USDT，并向紐約市總檢察長(zhǎng)付款了1850萬(wàn)美金來(lái)處理這個(gè)問(wèn)題。
通過(guò)持續(xù)的核查，Tether總算表露了他倆的支持率。
扇形圖表明了Tether代幣總的支持率的細(xì)目。75.85%的現(xiàn)錢(qián)和貨幣性資產(chǎn)，12.55%的貸款擔(dān)保，9.96%的公布及其1.64%的別的項(xiàng)目投資。
Iron Finance 的 TITAN 代幣總是另一個(gè)不值信賴(lài)的穩(wěn)定幣的事例。它被設(shè)計(jì)方案為一種優(yōu)化算法穩(wěn)定幣，一部分由優(yōu)化算法支持，一部分由其自身的TITAN代幣總和USDC支持。算法設(shè)計(jì)是極為重要的，但它在價(jià)錢(qián)暴跌時(shí)并沒(méi)有有效地保持。在一個(gè)類(lèi)似銀行擠兌的事情中，支持代幣總TITAN的使用價(jià)值因其供大于求而跌到零。這造成IRON穩(wěn)定幣徹底喪失掛勾，沒(méi)法修復(fù)。下列是Iron Finance精英團(tuán)隊(duì)的一部分過(guò)后匯總：
“之后，在UTC時(shí)間中午3點(diǎn)上下，一些大持有人再度逐漸售賣(mài)。這一次，在她們逐漸以后，許多客戶(hù)手足無(wú)措，逐漸贖回IRON并售賣(mài)她們的TITAN。因?yàn)?0分鐘TWAP推測(cè)機(jī)的運(yùn)行方法，TITAN期貨價(jià)格與TWAP贖回價(jià)錢(qián)對(duì)比進(jìn)一步降低。這導(dǎo)致了一個(gè)負(fù)反饋循環(huán)系統(tǒng)，由于大量的TITAN被造就出去（做為IRON贖回的結(jié)果），價(jià)錢(qián)持續(xù)降低。這是一個(gè)典型性的非理性行為和急跌事情的界定，也被稱(chēng)作銀行擠兌。在編寫(xiě)文中時(shí)，TITAN的供給量為278,050億?！?br>“DAI中有哪些？”的細(xì)分化 （來(lái)源于：Streamlit.io）
上文詳細(xì)介紹的由加密貨幣支持的穩(wěn)定幣DAI，在維持與美金掛勾層面也是有自身的問(wèn)題。當(dāng)銷(xiāo)售市場(chǎng)下挫，它用于支持穩(wěn)定幣的加密貨幣財(cái)產(chǎn)大幅度下挫時(shí)，DAI沒(méi)法維持與美金的平穩(wěn)。因而，MakerDAO如今用去中心化財(cái)產(chǎn)（USDC）支持DAI的非常大占比。現(xiàn)階段DAI大概有2/3的USDC和1/3的ETH。如需更深層次的掌握，請(qǐng)看這里。盡管DAI以往和如今全是向著合理的方位邁開(kāi)的一步，但它目前主要是去中心化的。
區(qū)塊鏈技術(shù)穩(wěn)定幣
加密算法的中心思想是區(qū)塊鏈技術(shù)，分裂去中心化組織并分派她們的權(quán)利。殊不知，大部分穩(wěn)定幣依然與去中心化組織“金融機(jī)構(gòu)”密切相關(guān)，而B(niǎo)ankless DAO期待見(jiàn)到這種現(xiàn)象的更改。我們?cè)谶@方面的最好的選擇可能是優(yōu)化算法穩(wěn)定幣。
Terra的算法穩(wěn)定幣有一種不一樣的方式：它嘗試將UST創(chuàng)建在現(xiàn)實(shí)世界的運(yùn)用上。這也是以付款互聯(lián)網(wǎng)（CHAI）、生成財(cái)產(chǎn)（Mirror）或UST借貸合同（Anchor）等方式實(shí)現(xiàn)的。這兒可以想到到美金的狀況。美金的必要性并不是由于美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，反而是因?yàn)樗娜澜缧?yīng)。Terra對(duì)真正買(mǎi)賣(mài)繳稅以獎(jiǎng)賞 質(zhì)押貸款，防止意見(jiàn)反饋循環(huán)系統(tǒng)（對(duì)IRON/TITAN的改善）。但是，很有可能必須越來(lái)越多的銷(xiāo)售市場(chǎng)垮臺(tái)和大牛市，才可以掌握它能不能在惡劣的環(huán)境中活下來(lái)出來(lái)。
另一事例是徹底由優(yōu)化算法操控的穩(wěn)定幣RAI。2021年2月，RAI做為DAI的一個(gè)單純由ETH支持的分岔發(fā)生。Rai不與法定貨幣掛勾。RAI只應(yīng)用ETH做為抵押品。與ETH對(duì)比，RAI維持比較穩(wěn)定，但其美金使用價(jià)值會(huì)出現(xiàn)起伏。通常，它是一個(gè)運(yùn)作“定速巡航操縱交易設(shè)備”的智能合約，它根據(jù)鼓勵(lì)一個(gè)或另一個(gè)的年利率，伴隨著時(shí)間的變化維持彼此之間的平穩(wěn)。RAI創(chuàng)始人兼CEO表述稱(chēng)：
它的原理有些像扭簧：RAI的價(jià)格行情離目標(biāo)價(jià)越來(lái)越遠(yuǎn)，年利率就越大，使RAI返回平衡狀態(tài)的鼓勵(lì)就越大。
RAI代幣總僅由以太幣支持，因而是徹底區(qū)塊鏈技術(shù)的穩(wěn)定幣。
結(jié)果
穩(wěn)定幣十分關(guān)鍵，沒(méi)有他們，生態(tài)體系將無(wú)**常運(yùn)行。像全部初期的物品一樣，有缺陷和優(yōu)化的室內(nèi)空間。伴隨著大家持續(xù)基本建設(shè)和自主創(chuàng)新，更強(qiáng)的協(xié)議書(shū)和機(jī)遇可能發(fā)生。就現(xiàn)在來(lái)講，在長(zhǎng)期性擁有超大金額資產(chǎn)以前，盡可能科學(xué)研究和查驗(yàn)一個(gè)穩(wěn)定幣的環(huán)境。重要關(guān)鍵點(diǎn)是：并不是每一個(gè)穩(wěn)定幣全是區(qū)塊鏈技術(shù)的，并且許多都取決于中央機(jī)構(gòu)，也不是每一個(gè)穩(wěn)定幣都可以長(zhǎng)期保持。

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