新一代數字技術對人類社會的影響方興未艾，數字化賦能成為各行各業(yè)的重要趨勢。銀行業(yè)也不例外，作為金融市場資產和信用交易的中介，商業(yè)銀行天然地和“數字”聯系在一起，是業(yè)務和數字結合最為緊密的行業(yè)之一。進入數字經濟時代之后，數字資產的經營必然是商業(yè)銀行的業(yè)務重心。
雖然數字資產的概念被人廣泛提及，但是仔細梳理可以發(fā)現，各界對數字資產的理解千差萬別：有人認為，數字資產是一種新型的生產要素，是技術高度發(fā)達的產物，只有社會經濟、科學技術水平達到相當的程度，數字才能成為資產；有人認為，數字資產是一切以且僅以電子數據形式存在，具有獨立商業(yè)或交換價值的資產；還有人認為，數字資產應該是原生的、包含全量信息的、以數字形式展現和流轉的資產。顯然，數字資產的概念遠未統(tǒng)一，其原因在于：一方面，數字技術進步飛速，數字資產的內涵處于動態(tài)演化過程中；另一方面，邏輯出發(fā)點不同，結論自然不同。商業(yè)銀行有必要從自身的業(yè)務邏輯出發(fā)，明確數字資產的內涵和外延，精準定位數字資產的經營邊界和策略。
一、數字資產內涵的演變歷程
經濟學認為，資產是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預期會給企業(yè)帶來經濟利益的資源。資產的三大構成要素包括經濟價值、價值可計量、所有權。
數字資產的概念最早出現于出版、音像等領域。當書籍、音樂和視頻等出版物轉化為二進制形式發(fā)布以后，方便進行分發(fā)和計量，版權所有者將此種形式的文件稱為“數字資產”。爾后，互聯網技術的發(fā)展極大地拓展了“數字”對經濟社會的影響，海量的碎片化信息成為大數據時代的“石油”。數字資產的范疇隨之擴大，泛指一切以二進制形式存在的信息。區(qū)塊鏈技術出現后，比特幣、ICO、STO等產物隨之呈現在世人面前，中央銀行推出的數字貨幣呼之欲出，數字資產的外延再次得到拓展，數字貨幣、比特幣等均歸為一類數字資產。從數字資產概念的演化看，其外延在不斷拓展，“數字”的屬性不斷被弱化，“資產”的屬性不斷被強化。那么，數字資產究竟應當理解為資產數字化還是數字資產化，或是二者兼顧？
二、資產數字化與數字資產化
“數字”和“資產”的次序簡單調整，內涵卻大不相同。數字資產化是將數字轉化為一種具有價值的資產的過程，資產數字化則是將實體資產轉化為虛擬世界的二進制數字的過程。二者的經濟實質、價值實現過程和核算方式差異顯著。
1.
經濟實質
從經濟實質看，數字的資產化標志著一種新的生產要素的誕生，意味著數字具備了稀缺性，成為一種經濟資源。數字資產化的代表性案例便是大數據技術。此處的“數字”與“數據”的含義更為接近。在我國，數據成為新的生產要素。因此，歸于此類范疇的“數字資產”可被稱為“數據資產”。
資產數字化指將物理世界的資產轉化為數字形式，映射至數字空間的過程。資產數字化的主要目的是改善實物資產的價值交換過程，使交易更便利化。從某種意義上說，資產數字化并沒有創(chuàng)造新的資產，此處的“數字資產”代表了既有的信用關系。

2.
價值創(chuàng)造過程
從價值的創(chuàng)造過程看，數字資產化的價值創(chuàng)造過程在于通過所有者的加工、處理和分析，優(yōu)化現實世界的資源和財富配置。數字資產化的價值實現依賴于所有者的能力，和無形資產更為相近，其價值是通過間接過程實現的。
資產數字化并未改變資產價值的原有實現方式，其存在依賴于實體世界的既有資產。將實體資產映射到數字世界之后，信用關系的存在形式發(fā)生轉變，但資產的內在價值和使用價值保持不變。以數字貨幣為例，數字形態(tài)的貨幣依然發(fā)揮著交易媒介、價值尺度和貯藏手段等職能，與紙幣并無本質差異。
3.
核算方式
從核算方式看，數字資產化的會計核算和無形資產更為接近，價值取決于企業(yè)通過該資產能夠獲得的經濟效益。對商業(yè)銀行而言，數字資產化的價值體現為基于數字構建的模型創(chuàng)造的價值。
資產數字化的會計核算與傳統(tǒng)的金融資產則更為接近?？梢韵胂?，通過眾籌等方式發(fā)行的STO，實際上相當于數字世界中發(fā)行的股票。因此，盡管目前尚無成熟、統(tǒng)一的會計核算方法，但是其基本核算原則應當與既有金融資產保持一致。
對比數字資產化和資產數字化發(fā)現，數字資產化更強調數據資產的創(chuàng)造；資產數字化更強調資產向數字形式的轉變，二者含義差別較大，以“數字資產”概括二者容易引起混淆。巴塞爾委員會和各國監(jiān)管機構也將數字資產納入了監(jiān)管框架，一般將比特幣認定為非國家信用的貨幣，將STO認定為融資活動。根據這一監(jiān)管思路，數字資產的含義也更為接近資產數字化，因此，可以考慮以“數字資產”特指資產數字化，以“數據資產”指代數字資產化。
三、數字資產的實現過程
數字經濟的發(fā)展需要與之配套的數字金融體系。資產的數字化是建立數字金融體系的前提，那么，資產的數字化包括哪些步驟？
1.
確權
在數字金融時代，公私鑰體系對傳統(tǒng)的賬戶體系構成巨大挑戰(zhàn)，確權不再必須通過賬戶體系完成。用戶可通過數字身份，對擁有的資產進行登記，經分布式網絡中的所有用戶的一致認可后，完成數字資產的初始確認。
2.
資產原生信息的數字化
在資產的數字化過程中，資產的底層信息同步數字化，并隨時間流逝自動更新，信息披露的效率和真實性大幅提高，底層資產的自主流動性隨之提高。信息披露機制的自動化、透明化，降低了市場參與者的信息搜尋成本，對中小融資者更為友好。
3.
智能合約
數字資產的交易模式會發(fā)生深刻變革，交易雙方可以將事前約定的合同條款寫入智能合約，待條件觸發(fā)時自動實現資產的交割和轉移，交易流程無需第三方介入，可有效降低監(jiān)督成本。
數字資產的出現，或將重構金融市場的運行方式，允許大量傳統(tǒng)的非標準化資產進入金融市場，低成本地在投資者之間流通，將催生金融業(yè)的革命，推動數字金融體系的建立。
四、數字資產與商業(yè)銀行
數字貨幣的誕生為數字金融市場奠定了基礎，數字資產必將成為傳統(tǒng)金融資產的進化方向。作為金融市場中貨幣和資產的交易中介，商業(yè)銀行應當未雨綢繆，及早開展數字資產業(yè)務的研究，做好前瞻性準備。
1.
增加技術儲備，打造基礎平臺
在數字時代，技術的重要性愈發(fā)凸顯。區(qū)塊鏈、分布式計算、密碼學等技術和方法都是發(fā)展數字資產業(yè)務的基石。由于資產的交易和儲存都以數字化形式存在，系統(tǒng)漏洞和外部威脅的破壞性遠超過往，因此，保證系統(tǒng)的安全性是發(fā)展數字資產業(yè)務的前提條件。提升交易速度和便利性也是數字資產業(yè)務的迫切需求。從安全和業(yè)務發(fā)展兩方面看，技術都是基礎。
2.
明確業(yè)務實質
以往關于數字資產的討論并未對數字資產化和資產數字化進行區(qū)分，給學術界和實務界帶來諸多困擾。對商業(yè)銀行而言，二者的業(yè)務發(fā)展路徑、技術需求存在天壤之別，若不能明確數字資產的實質，可能導致發(fā)展方向的混亂。因此，可以考慮以“數據資產”對應數字的資產化過程，以“數字資產”對應資產的數字化過程，由此進行區(qū)分，明確業(yè)務重點，更好地統(tǒng)籌安排業(yè)務資源和技術資源。
3.
積極拓展數字資產場景，完善生態(tài)閉環(huán)
未來，隨著數字貨幣和數字資產的發(fā)展，交易活動對金融中介的依賴程度可能有所降低，商業(yè)銀行應當主動作為，加快制定業(yè)務的數字化轉型計劃，提高在線服務能力，打造數字銀行。資產實現數字化后，直接交易模式可能會對間接交易模型形成沖擊，針對交易需求的弱化，商業(yè)銀行應當加強信息中介和資產管理的服務職能，開拓新的業(yè)務增長空間。

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