“NFT”發(fā)展趨勢

NFT全稱non-fungibleToken，中文名“非同質(zhì)化通證”，具有不可分割、不可替代、獨一無二等特點，可以錨定現(xiàn)實世界中物品的數(shù)字憑證。

NFT的關(guān)鍵創(chuàng)新之處在于提供了一種標(biāo)記原生數(shù)字資產(chǎn)所有權(quán)（即存在于數(shù)字世界，或發(fā)源于數(shù)字世界的資產(chǎn)）的方法，且該所有權(quán)可以存在于中心化服務(wù)或中心化庫之外。為數(shù)字藏品的鑄造與發(fā)行提供技術(shù)、發(fā)行和運營服務(wù)。

項目發(fā)行方面，NFT創(chuàng)新內(nèi)容發(fā)行方式并提供IP衍生新形式，國內(nèi)市場單個項目發(fā)行金額從數(shù)千到上百萬不等。各類傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容平臺及內(nèi)容發(fā)行公司紛紛入局。

盤點6只“NFT”概念龍頭股

一、天下秀

紅人新經(jīng)濟龍頭迅速崛起！公司近5年收入、利潤復(fù)合增長率均超50%，商家側(cè)高粘性、私域流量價值逐步提升，平臺價值持續(xù)放大。公司財務(wù)狀況堪憂，三季度營業(yè)收入增速放緩。此外，公司存貨周轉(zhuǎn)速度下降。當(dāng)前PE為55.1，處于歷史正常估值區(qū)間，相比同行業(yè)其他公司估值中等。

三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入29.36億元，占營業(yè)收入90.3%，同比增長86.3%。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入為-4.46億元。

二、天舟文化

天舟文化屬于互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)。公司財務(wù)狀況堪憂，近三年營業(yè)收入大幅降低，且三季度正加速下滑。此外，公司盈利能力較弱，管理費用控制不力，凈利率9.5%，與毛利率相差較大，主要是管理費用上升。目前公司尚未實現(xiàn)盈利，估值為負(fù)。

三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入4.25億元，占營業(yè)收入121.0%，同比下降44.8%。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入為-1688.24萬元。

三、視覺中國

這家傳媒細(xì)分龍頭經(jīng)歷兩次“黑天鵝”事件后估值亟待修復(fù)，長期投資邏輯未改，主業(yè)規(guī)模優(yōu)勢明顯，受益知識產(chǎn)權(quán)保護提升至空前戰(zhàn)略高位，業(yè)績彈性巨大，看好公司估值修復(fù)空間，目標(biāo)價高于現(xiàn)價39%。公司財務(wù)狀況良好，三季度營業(yè)收入和凈利潤有所上升。當(dāng)前PE為66.4，處于歷史正常估值區(qū)間，相比同行業(yè)其他公司估值較高。

三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入4.58億元，占營業(yè)收入87.4%，同比增長6%。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入為3547.78萬元。

四、元隆雅圖

這家促銷品龍頭深耕高增長電商細(xì)分賽道，三季度業(yè)績超預(yù)期，同比大增71%—145%，傳統(tǒng)主業(yè)回暖并加速增長，下半年利潤增速將繼續(xù)維持高位，看好公司商業(yè)模式，目標(biāo)價高于現(xiàn)價27%。公司財務(wù)狀況優(yōu)秀，近三年營業(yè)收入快速提升，近三年凈利潤穩(wěn)步增長。此外，公司盈利能力較強，ROE處于同行業(yè)上游水平。當(dāng)前PE為38.7。處于歷史正常估值區(qū)間，相比同行業(yè)其他公司估值較低。

三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入18.07億元，占營業(yè)收入121.3%，同比下降0.4%。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入為-5776.49萬元。

五、華揚聯(lián)眾

傳媒行業(yè)整體低迷，這家公司卻保持營收高增長、毛利穩(wěn)中有升！服務(wù)優(yōu)質(zhì)大客戶，股權(quán)激勵附帶高業(yè)績指標(biāo)研發(fā)投入遙遙領(lǐng)先！目標(biāo)漲幅54%！公司財務(wù)狀況良好，近三年營業(yè)收入小幅增長，凈利潤穩(wěn)步增長，三季度營業(yè)收入和凈利潤保持良好勢頭。當(dāng)前PE為22.6，處于歷史正常估值區(qū)間，相比同行業(yè)其他公司估值較低。

三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入92.47億元，占營業(yè)收入105.8%，同比增長33.3%。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入為5286.34萬元。

六、湯姆貓

疫情背景下休閑游戲產(chǎn)品用戶活躍度有望大超去年同期，這家公司擁有明星IP，春節(jié)檔下載量猛漲超4倍＋儲備10余款休閑游戲＋與字節(jié)跳動深度合作＋商譽減值風(fēng)險充分釋放＋20年估值僅13倍被低估，看好公司業(yè)績和估值提升公司財務(wù)狀況優(yōu)秀，三季度營業(yè)收入有所上升，已實現(xiàn)盈利，但凈利潤增長趨勢尚未形成。此外，公司盈利能力優(yōu)秀，位于同行業(yè)領(lǐng)先水平。當(dāng)前PE為20.4，處于歷史正常估值區(qū)間，相比同行業(yè)其他公司估值較低。

三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入14.51億元，占營業(yè)收入103.5%，同比下降16.9%。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入為7.13億元。

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