今天凌晨，白宮宣布，拜登提名前總統(tǒng)特朗普任命的杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)連任美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席，美聯(lián)儲(chǔ)相當(dāng)于美國(guó)的中央銀行。拜登表示，鮑威爾幫助美國(guó)在疫情下恢復(fù)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了關(guān)鍵作用。同時(shí)提名了被大眾視為接替鮑威爾最佳人選的萊爾·布雷納德 (Lael Brainard) 為副主席。消息公布后，美國(guó)銀行、摩根大通等銀行股普遍上漲，美國(guó)公債收益率也有所上升，美元走強(qiáng)。
在鮑威爾的領(lǐng)導(dǎo)下，通脹率遠(yuǎn)高于 2% 的初始目標(biāo)。穆迪分析公司預(yù)計(jì)，不久前國(guó)會(huì)通過的 1 萬億美元的[基礎(chǔ)設(shè)施法案]，疊加接近 2 萬億美元的[社會(huì)支出和氣候法案]，將使美國(guó) 2022 年至 2024 年期間的通脹平均增加 0.3 個(gè)百分點(diǎn)。
高通脹似乎成為了過去一年市場(chǎng)交易的核心，美國(guó)一些經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的學(xué)者認(rèn)為，通脹的持續(xù)時(shí)間比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的要長(zhǎng)得多，這是由于消費(fèi)者需求增加、供應(yīng)鏈中斷和勞動(dòng)力短缺的綜合作用。然而，加密社區(qū)的更多人認(rèn)為通脹主要是由于印鈔。
但高通脹、未達(dá)到充分就業(yè)、如何恢復(fù)經(jīng)濟(jì)、如何創(chuàng)立美國(guó)央行數(shù)字貨幣這些方方面面也成為了美聯(lián)儲(chǔ)目前需要面對(duì)的棘手問題。前美聯(lián)儲(chǔ)官員克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)正面臨 25 年以來的“史上最艱難時(shí)期”。
鮑威爾的第二任期將于明年 2 月初開始，未來幾個(gè)月將是決定他在下一任期舉措的關(guān)鍵。下面我們來回顧一下他在過去幾年中對(duì)比特幣、穩(wěn)定幣和 CBDC 的看法。
比特幣是“數(shù)字黃金”
鮑威爾在銀行業(yè)和政府服務(wù)領(lǐng)域長(zhǎng)期工作后，于 2012 年首次加入美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)。那時(shí)，比特幣的價(jià)格還不到 100 美元，也主要存在于密碼學(xué)愛好者和少數(shù)原始交易所中。鮑威爾并未評(píng)論比特幣。
但是當(dāng)鮑威爾在 2018 年被提名為美聯(lián)儲(chǔ)主席時(shí)，比特幣處于一個(gè)截然不同的位置，在 2017 年 12 月飆升至近 20,000 美元的價(jià)格。
2019 年，他將比特幣稱為“投機(jī)性的價(jià)值儲(chǔ)存手段，就像黃金一樣”。在過去的兩年中，他的觀點(diǎn)并沒有改變。在今年三月，比特幣首次觸及 60,000 美元的價(jià)格時(shí)，他在國(guó)際清算銀行創(chuàng)新峰會(huì)上再次重申，比特幣可以被視為黃金的替代品，他支持一些加密市場(chǎng)參與者的觀點(diǎn)，即比特幣是一種新的“數(shù)字黃金”。然而，鮑威爾也警告了加密資產(chǎn)的波動(dòng)性。
“它們更像是一種投機(jī)資產(chǎn)，因此它們用作支付手段并不會(huì)特別有用。它本質(zhì)上是黃金的替代品，而不是美元。我認(rèn)為對(duì)于加密資產(chǎn)，公眾需要了解風(fēng)險(xiǎn)，即存在波動(dòng)性，還有采礦的能源需求，以及它們沒有任何支持?！?
CBDC的必要性
事實(shí)上，全球超過 80% 的國(guó)家都在探索數(shù)字貨幣。中國(guó)的數(shù)字人民幣遙遙領(lǐng)先，而在柬埔寨、委內(nèi)瑞拉和烏克蘭等新興市場(chǎng)國(guó)家緊隨其后，歐洲也在向前發(fā)展。
中國(guó)的數(shù)字人民幣一直走在最前沿，從 2020 年在發(fā)達(dá)城市內(nèi)測(cè)至今，已經(jīng)為市民發(fā)放了許多數(shù)字人民幣紅包，不僅如此，京東、美團(tuán)等大企業(yè)以及部分地區(qū)的地鐵也在緊鑼密布的試點(diǎn)。早在 2014 年，中國(guó)人民銀行就啟動(dòng)了對(duì)數(shù)字貨幣的研究，2016 年成立央行數(shù)字貨幣研究院，2019 年年底便完成了頂層設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)制定、聯(lián)調(diào)測(cè)試等工作。
2019 年，在大洋彼岸的美國(guó)，哈佛舉辦的一場(chǎng)關(guān)于“數(shù)字貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)：國(guó)家安全危機(jī)模擬”的會(huì)議，仿佛將會(huì)議室變成了白宮情報(bào)室。來自哈佛和麻省理工學(xué)院的教職員工和受邀的前政府官員討論了如果美元的經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位結(jié)束，美國(guó)的未來會(huì)是什么樣子，以及美國(guó)是否應(yīng)該開發(fā)自己的數(shù)字貨幣。在會(huì)議上，時(shí)任美國(guó)國(guó)家情報(bào)總監(jiān)的詹妮弗·福勒( Jennifer Fowler)指出，應(yīng)認(rèn)識(shí)到中國(guó)數(shù)字貨幣的危機(jī)，這也將是美國(guó)面臨的挑戰(zhàn)。這場(chǎng)危機(jī)模擬會(huì)議表明，中國(guó)數(shù)字貨幣的發(fā)行將嚴(yán)重削弱美元在全球金融體系中的主導(dǎo)地位。

在模擬危機(jī)會(huì)議的同一天，鮑威爾寫給了美國(guó)國(guó)會(huì)一封信，為回應(yīng)對(duì)美國(guó)央行在 CBDC 方面競(jìng)爭(zhēng)力低的擔(dān)憂，呼吁盡快推出美國(guó)數(shù)字貨幣。“我們已經(jīng)評(píng)估并將仔細(xì)分析在美國(guó)推行此類計(jì)劃的成本和收益，并且正在仔細(xì)監(jiān)控其他國(guó)家央行的活動(dòng)，以確定開發(fā)數(shù)字貨幣的潛在好處?！?br>然而時(shí)至今日，美國(guó)在 CBDC 上并沒有太多進(jìn)展，原因可能是美聯(lián)儲(chǔ)的官員在 CBDC 上的觀點(diǎn)存在分歧，并未達(dá)成一致。雖然鮑威爾極力主張開發(fā) CBDC，還聲稱“如果美國(guó)推出數(shù)字美元，則不需要穩(wěn)定幣。 ”但美聯(lián)儲(chǔ)的副主席蘭德爾·夸爾斯（Randal Quarles）卻認(rèn)為，鑒于穩(wěn)定幣的現(xiàn)有效用，CBDC 的研發(fā)可能不是必要的。
穩(wěn)定幣需要監(jiān)管，但無意禁止加密
盡管鮑威爾并不認(rèn)為比特幣會(huì)對(duì)美元構(gòu)成真正威脅，但這并不意味著他將對(duì)加密資產(chǎn)放任自流。他認(rèn)為，具有低波動(dòng)性的加密穩(wěn)定幣是對(duì)比特幣等加密資產(chǎn)的改進(jìn)，但它們無法取代當(dāng)前的全球貨幣體系。
根據(jù) Coingecko 的數(shù)據(jù)，截止撰文時(shí)，全球穩(wěn)定幣總市值約為 1500 億美元，其中 USDT 遙遙領(lǐng)先，占據(jù)了約 49%的市場(chǎng)份額，緊隨其后的是 USDC，約為 25%。
今年 7 月，鮑威爾在向國(guó)會(huì)提交的《2021上半年貨幣政策報(bào)告》中談到了穩(wěn)定幣。他認(rèn)為，穩(wěn)定幣應(yīng)該以與銀行存款“類似的方式”受到監(jiān)管。
目前市值最高的穩(wěn)定幣是 Tether 公司的 USDT，同時(shí)也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查最嚴(yán)格的穩(wěn)定幣。雖然 Tether 公司曾經(jīng)聲稱每個(gè) USDT 都由真正的美元支持，資金存放在某個(gè)銀行中，但后來又披露其大部分資金儲(chǔ)備為商業(yè)票據(jù)或債務(wù)。雖然商業(yè)票據(jù)是公司的短期隔夜債券，大多數(shù)時(shí)候它們是投資性的，流動(dòng)性很強(qiáng)，但是如果市場(chǎng)開始走跌，那時(shí)人們會(huì)想取回他們的錢。穩(wěn)定幣的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與銀行存款非常相似，它們需要受到類似的監(jiān)管方法。
目前穩(wěn)定幣仍然是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾、證券交易委員會(huì)主席根斯勒和財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特的擔(dān)憂之源，他們成立了一個(gè)工作組來啟動(dòng)與美元掛鉤的資產(chǎn)的監(jiān)管框架；該組織的報(bào)告呼吁對(duì)穩(wěn)定幣進(jìn)行更多監(jiān)管，其中市值領(lǐng)先的穩(wěn)定幣 USDT 可能受到的負(fù)面影響最大。
今年 9 月，北卡羅來納州國(guó)會(huì)議員泰德巴德向鮑威爾提問一個(gè)疑點(diǎn)：
“你在 7 月時(shí)認(rèn)為，如果我們有美國(guó)數(shù)字貨幣，那么就不需要加密貨幣。所以主席先生，作為政策問題，您是否打算像我們?cè)谥袊?guó)看到的那樣禁止或限制使用加密貨幣？”
鮑威爾立即澄清道：“不需要的是穩(wěn)定幣而不是加密貨幣。 ”
“我們無意禁止加密貨幣。但穩(wěn)定幣就像貨幣市場(chǎng)基金，就像銀行存款。但它們?cè)谀撤N程度上超出了監(jiān)管范圍，因此受到監(jiān)管是適當(dāng)?shù)摹！?/p>

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