每一個借款人都可以建立一個流動性池，存款人可自由決定將資金借給哪些借款人。
在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，信用貸是重要的貸款形式之一，根據(jù)“宇宙第一大行”中國工商銀行2020年財報公布的數(shù)據(jù)，截至2020年12月31日，工商銀行客戶的總貸款金額為18.6萬億元，其中信用貸金額為6.26萬億元，占比33.6%。保證貸款只需要擔保人承諾償還貸款，不一定需要確定的擔保物，占比12.1%。抵押貸款與質(zhì)押貸款之和的占比只有54.3%。
在新興的去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域，加密借貸作為重要賽道，在過去一年多的時間里也經(jīng)歷了快速發(fā)展。根據(jù)DeBank統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，在過去一年里，去中心化加密貨幣借貸市場的借款總量從27億美元增至286億美元，增長高達959%。協(xié)議中存款和借款總額隨著加密貨幣的升值而攀升，資金不斷進入這個市場尋求相比傳統(tǒng)儲蓄更高的回報。
但是，DeFi中的借貸協(xié)議加密貨幣的借貸都以超額抵押的方式為主。加密社區(qū)崇尚去中心化、無需許可，對用戶身份的確認就成為一個問題，即使能夠通過KYC、DID等方式確認，想要通過法律途徑讓借款人償還加密貨幣負債也困難重重。顯然，超額抵押有利于降低平臺管理的風(fēng)險。
但隨著粗獷的發(fā)展階段的結(jié)束，人們越來越意識到資金利用率的嚴重性。而在MakerDAO、Aave、Compound等頭部借貸平臺中，通常需要150%左右的超額抵押，再加上加密資產(chǎn)的大幅波動，穩(wěn)定的借款可能需要200%及以上的抵押率。這就造成了資金的嚴重浪費。
什么是Clearpool？
盡管加密貨幣行業(yè)仍在蓬勃發(fā)展，加密對沖基金、做市商交易平臺等能夠獲得遠超傳統(tǒng)行業(yè)的利潤，但這些加密機構(gòu)仍然很難從傳統(tǒng)借貸機構(gòu)處獲得存款，而獲得加密貨幣貸款又需要超額抵押，造成資金浪費。
Clearpool的設(shè)計正是為了解決DeFi借款人需要超額抵押的痛點。
在Clearpool中，機構(gòu)借款人可以開設(shè)只有單一借款人的流動性池，并直接從DeFi生態(tài)系統(tǒng)的流動性提供者那里獲得流動性。
流動性提供者也有機會直接向知名機構(gòu)出借資金，以獲得穩(wěn)定的回報。同時，還可以獲得Clearpool的代幣獎勵，這就使得Clearpool的收益率具有競爭力。

Clearpool此前以完成300萬美元融資，以建立無抵押的借貸市場，投資機構(gòu)包括Arrington Capital、GBV Capital、HashKey Capital、Hex Trust、Sequoia Capital India、Sino Global Capital 、Wintermute、FBG Capital、Huobi Ventures、Panony等23家機構(gòu)。
Clearpool的實現(xiàn)
Clearpool的實現(xiàn)原理比較簡單。
首先，機構(gòu)借款人向Clearpool社區(qū)發(fā)起建立單一流動池的提案，設(shè)定好各項參數(shù)。Clearpool會建立一套聲譽系統(tǒng)，根據(jù)鏈上/鏈下數(shù)據(jù)為潛在借款人確定一個聲譽分數(shù)，作為投票的參考。若投票通過，借款人會被列入白名單，持牌機構(gòu)幫助借款人完成身份確認。由于Clearpool已與數(shù)字資產(chǎn)托管公司Hex Trust達成合作，且Hex Trust幫助孵化了Clearpool，Hex Trust將幫助Clearpool完成合規(guī)、KYC、身份驗證、托管等服務(wù)。在完成借款前的準備活動后，借款人預(yù)先將利息存入Clearpool。
在相應(yīng)的流動性池建立之后，若流動性提供者選擇信任單一的借款人，可以將存款放入對應(yīng)的流動性池，并獲得cpTokens，以作為存款憑證并計算利息。cpTokens將是可轉(zhuǎn)移的，預(yù)計以后會有對應(yīng)的二級市場，以方便風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。
第三階段，機構(gòu)借款人將流動性從流動性池中移除，將資金用于套利、做市等低風(fēng)險的活動，在借款到期后歸還。
風(fēng)險控制
因為Clearpool中的機構(gòu)借款人不需要抵押品，即可提取池中的流動性，其中的存款人面臨著交易對手風(fēng)險，也就是借款人可能不能按時償還借款的風(fēng)險。Clearpool有三種方式可以控制這種風(fēng)險。
恢復(fù)池。每個流動性池都有一個恢復(fù)池，利息收入的一部分將根據(jù)區(qū)塊計入恢復(fù)池，恢復(fù)池將隨著時間的推移積累越來越多的資金，在發(fā)生違約時可用恢復(fù)池的資金進行賠付。
高額收益。由于Clearpool建立的是單一流動性池，即流動性池有具體的單一借款人，那么就可以根據(jù)借款規(guī)模設(shè)置存款上限，存款人的資金利用率為100%，因此存款人可以獲得較高的利息收益。除此之外，還有額外的CPOOL代幣獎勵。
風(fēng)險對沖。cpToken為流動性提供者管理和對沖風(fēng)險提供了機會，預(yù)計將會有二級市場能夠完成cpToken的交易，以方便風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。
代幣經(jīng)濟
CPOOL是Clearpool協(xié)議的實用代幣和治理代幣，持幣者將決定借款申請人能否被列入白名單、分享協(xié)議收入、參與質(zhì)押并獲得獎勵、投票決定協(xié)議的未來改變等。流動池利息的一部分將用于從公開市場上回購CPOOL。
Clearpool也將于10月25日在Dao Maker上進行1D0。
無抵押借貸項目競品分析
區(qū)塊鏈上的無抵押借貸這一概念從去年才開始被成規(guī)模的實現(xiàn)，當前走在前列的主要有TrueFi和Maple?？牲c此查看PANews以前的詳細介紹。
TrueFi憑借先發(fā)優(yōu)勢以及TUSD團隊的知名度，最先在2020年11月推出了面向機構(gòu)投資者的固定期限、固定利息的借款。用戶將每一種資金存入一個公用的流動性池中，借款人發(fā)起的申請經(jīng)TRU持幣者投票通過后，即可獲得借款。截至10月19日，TrueFi的存款池中約有9.7億美元的存款，其中3.8億美元已出借。
Maple則引入了“代理人”的概念，將流動性池分開，每個代理人管理一個流動性池，代理人決定是否將資金出借給借款人。相對來說，Maple的管理更加中心化，但代理人的專業(yè)知識可能也能幫助篩選出優(yōu)質(zhì)的借款人。截至10月19日，Maple的兩個流動性池中共有2.5億美元的存款，其中2.2億美元已出借。
Clearpool與TrueFi、Maple的主要區(qū)別就在于流動性。Clearpool為每個借款人設(shè)立一個流動性池，每一名用戶都可以獨立決定將資金出借給哪一個借款人，存款人具有更強的自主性。Clearpool中也包含Thematic池，可跨多個池提供流動性，同時保證多樣性。

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