DeFi 2.0 并沒(méi)有偏離這兩個(gè)方向，譬如 DeFi 2.0 典型案例 Abracadabra（治理代幣 $SPELL）、Alchemix 對(duì)標(biāo) MakeDAO，通過(guò)支持 LP Token 抵押，讓鎖定資產(chǎn)獲得流動(dòng)性，本質(zhì)是解鎖了 LP Token 信用價(jià)值，同時(shí)也提高了資金利用效率。除此之外，DeFi 2.0 獲得關(guān)注，關(guān)鍵在于更好的可組合性，更加密原生的組織與治理結(jié)構(gòu)。支持 LP token 抵押、固定利率、算法穩(wěn)定幣這些模式一直都有，難的是一個(gè)絕妙的激勵(lì)模型。就像 AMM 模型早就出現(xiàn)，流動(dòng)性挖礦才是將 DeFi 帶飛的臨門一腳。
DeFi 2.0 特點(diǎn)1：創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制
Olympus DAO 是 DeFi 2.0 目前最受關(guān)注的協(xié)議，它創(chuàng)造了一種新型穩(wěn)定幣， 完全放棄了與美元的掛鉤。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)：
財(cái)政部擁有的每個(gè) DAI，只能發(fā)行 1 個(gè) OHM。
如果 OHM 價(jià)格低于 1 DAI，DAO 將回購(gòu)并燒毀 OHM。
如果 OHM 價(jià)格高于 1 DAI，通過(guò)債券機(jī)制購(gòu)買 1 個(gè) OHM，超過(guò) 1 DAI 的部分被分配到質(zhì)押合同和 DAO 中。
1）譬如當(dāng)前 OHM 的價(jià)格為 901 美元，Alice 通過(guò)債券機(jī)制用 901 DAI 購(gòu)買 1 OHM，此時(shí)協(xié)議收到 901 個(gè) DAI ，鑄造出 901 個(gè) OHM，其中 1 個(gè)給 Alice，810 OHM（900*90%）進(jìn)入質(zhì)押合同，剩下的 90 個(gè) OHM（900*10%）被保存在 DAO 中。
2）另一個(gè)債券機(jī)制是以折扣價(jià)收購(gòu) Sushiswap OHM-DAI 交易池的 LP token，該機(jī)制保證了市場(chǎng)的流動(dòng)性，同時(shí)讓流動(dòng)性掌握在 DAO 自己手中，當(dāng)前協(xié)議掌握的流動(dòng)性高達(dá) 99.90%。
參與 OHM 質(zhì)押即可獲得協(xié)議 90% 的利潤(rùn)。該機(jī)制激勵(lì) OHM 持幣者不僅購(gòu)買 OHM，而且質(zhì)押和繼續(xù)持有 OHM，當(dāng)前 OHM 質(zhì)押率高達(dá) 91.4%。
OlympusDAO 沒(méi)有通過(guò)流動(dòng)性挖礦為協(xié)議吸引流動(dòng)性，而是利用「協(xié)議控制價(jià)值」（protocol controlled value）的概念和創(chuàng)新的質(zhì)押機(jī)制，顛覆了傳統(tǒng) DeFi 流動(dòng)性模型。OHM 價(jià)格越高，進(jìn)入質(zhì)押合同的 DAI 越多，參與 OHM 質(zhì)押獲得的回報(bào)越多，這使得 OHM 的市場(chǎng)價(jià)持續(xù)遠(yuǎn)高于 1 DAI。通過(guò)超發(fā)創(chuàng)造超高的質(zhì)押 APY，通過(guò)持續(xù)的博弈讓 OHM 價(jià)格不斷逼近國(guó)庫(kù)中的總資產(chǎn)價(jià)值。
OlympusDAO 金庫(kù)資產(chǎn)當(dāng)前的市值為 4.47 億美元，其中「無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)」價(jià)值接近于 1.17 億美元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以目前金庫(kù)存款，當(dāng)前質(zhì)押 APY 至少還可以保持半年。

OlympusDAO 的激勵(lì)模型、以及完全掌控自己流動(dòng)性的策略，堪稱是大師級(jí)的激勵(lì)設(shè)計(jì)?！猅hree Body Capital
DeFi 2.0 特點(diǎn)1：高可組合性
當(dāng)前有有五個(gè) DeFi 協(xié)議與 Olympus Pro 合作：Abracadabra、Alchemix、Float、Pendle 和 StakeDAO，他們互為起點(diǎn)，互相促進(jìn)，構(gòu)建出一個(gè)生態(tài)。
$TIME：Olympus 在 Avalanche 上的仿盤 Wonderland 的平臺(tái)代幣，Wonderland 在 Avalanche 鎖倉(cāng)量排名第 10。
$OHM：Olympus DAO 的穩(wěn)定幣。
$MIM：Abracadabra 的穩(wěn)定幣 Magic Internet Money (MIM)，流通量已經(jīng)接近 15 億美元。OHM- DAI 流動(dòng)性池的 LP Token 可以在 Abracadabra 抵押，借出 MIM。
$SPELL：Abracadabra 穩(wěn)定幣池（MIM-DAIUSDTUSDC）的流動(dòng)性激勵(lì)代幣。
$ICE ：IRON Finance 的治理代幣。
具備 DeFi 2.0 概念的項(xiàng)目
如果把高組合性作為 DeFi 2.0 的象征會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣的項(xiàng)目非常多，譬如：
同樣和 Olympus 有合作的抵押債倉(cāng)穩(wěn)定幣項(xiàng)目 Alchemix，它建立在 YFI 之上， 解鎖了 yDAI 流動(dòng)性，鑄造出穩(wěn)定幣 alUSD。
Tokemak 將流動(dòng)性在不同的去中心化交易所和協(xié)議間打通，讓流動(dòng)性變得具有開(kāi)放性。
Ribbon 建立在 Opyn 上，降低了期權(quán)產(chǎn)品門檻，用戶根據(jù)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的預(yù)期往資金池中存入資金就能獲取收益。
Convex 基于 CurveFinance 構(gòu)建、Pooltogether 基于 Compound 構(gòu)建，甚至 Terra 都是典型的高可組合性，Terra 一開(kāi)始就志在提供一套豐富的貨幣組合，以滿足不同區(qū)域、不同場(chǎng)景的穩(wěn)定幣需求。
而仔細(xì)看 DeFi 2.0 目前最受關(guān)注的協(xié)議 Olympus、Abracadabra，則都是在激勵(lì)機(jī)制上有所創(chuàng)新。因此分辨一個(gè)項(xiàng)目是否發(fā)真的具備 DeFi 2.0 概念，還要看在激勵(lì)機(jī)制上是否有創(chuàng)新。
風(fēng)險(xiǎn)
新的模型、新的協(xié)議往往伴隨更大的風(fēng)險(xiǎn)，Olympus 代幣 OHM 先暴漲與后腰斬，波動(dòng)性極高。Spell 的代幣分配，團(tuán)隊(duì)占比高達(dá) 30% ，并且第一年就解鎖 50%，新的概念投資者更加需要合理控制風(fēng)險(xiǎn)。匿名項(xiàng)目參與的時(shí)候一定更需要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

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