DeFi（去中心化金融）作為一種相較于現(xiàn)有金融體系的全新金融模式，憑借其創(chuàng)新性和普惠性已在全球掀起一場(chǎng)風(fēng)暴。經(jīng)過(guò)數(shù)年的發(fā)展，目前市場(chǎng)上已有的DeFi項(xiàng)目因?yàn)榧夹g(shù)和業(yè)務(wù)的基本成熟，業(yè)務(wù)量已達(dá)到了一定規(guī)模，經(jīng)受住了市場(chǎng)的考驗(yàn)，吸引了不少投資者青睞。據(jù)debank最新數(shù)據(jù)顯示，DeFi總鎖倉(cāng)量已達(dá)1589億美元，同比增長(zhǎng)1621%，其中頭部項(xiàng)目Uniswap 24小時(shí)交易量接近10億美元，用戶數(shù)達(dá)279萬(wàn)?？梢?jiàn)DeFi作為一種全新的金融模式已完成早期探索，順利進(jìn)入1.0階段。但同時(shí)，DeFi 1.0模式也因存在一些缺陷，因此探索更加成熟的DeFi 2.0成為行業(yè)當(dāng)下重中之重的任務(wù)。
現(xiàn)有金融市場(chǎng)上已有不少號(hào)稱DeFi 2.0的項(xiàng)目，但是大多都局限在流動(dòng)性和激勵(lì)機(jī)制層面的微創(chuàng)新，只是對(duì)1.0的部分功能升級(jí)，以提高資產(chǎn)利用效率。只能稱之為DeFi 1.1，無(wú)法擔(dān)當(dāng)2.0的重任。DeFi 2.0應(yīng)該是一場(chǎng)歷史性的革命，它能夠解決現(xiàn)有項(xiàng)目的重大缺陷，徹底改進(jìn)DeFi的現(xiàn)狀，在金融投資領(lǐng)域掀起巨大波瀾。
首先，當(dāng)前的DeFi并沒(méi)有發(fā)揮出最大的市場(chǎng)潛力。相較于銀行、理財(cái)產(chǎn)品等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的全民性，DeFi更像是一場(chǎng)程序員和專業(yè)投資者們的游戲，市場(chǎng)散戶和普羅大眾往往受限于專業(yè)知識(shí)不足，不敢進(jìn)行投資，擔(dān)心自己被割韭菜。這導(dǎo)致了DeFi現(xiàn)行市場(chǎng)的準(zhǔn)入門(mén)檻高，實(shí)現(xiàn)不了普惠金融的目的。我們預(yù)期的DeFi 2.0應(yīng)當(dāng)徹底解決這一問(wèn)題，它旨在通過(guò)流程化的引導(dǎo)逐步實(shí)現(xiàn)客戶對(duì)于項(xiàng)目的了解，打造充滿人性溫度的共同社區(qū)，在規(guī)范整個(gè)應(yīng)用體系的同時(shí)加強(qiáng)客戶與平臺(tái)之間的聯(lián)系，使得普通大眾也能理解DeFi、敢于投資。

其次，很多業(yè)內(nèi)人士會(huì)將DeFi比作“樂(lè)高積木”，并津津樂(lè)道于此。但是，這種搭積木的方式存在著風(fēng)險(xiǎn)傳遞的嚴(yán)重缺陷。區(qū)塊鏈的公開(kāi)性使得DeFi項(xiàng)目易于遭受黑客攻擊，從而從項(xiàng)目源頭埋下資金安全隱患。未來(lái)DeFi 2.0項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)避免采用這種搭積木的手段，而是通過(guò)頂層設(shè)計(jì)提供完整的金融解決方案，在平臺(tái)內(nèi)部通盤(pán)考慮各個(gè)子項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)關(guān)系，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段在擴(kuò)大業(yè)務(wù)的同時(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分散和隔離的能力，例如提供存款保險(xiǎn)、超額抵押、期權(quán)止損等風(fēng)控手段來(lái)徹底降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)價(jià)值的最大化。
同時(shí)，觀察現(xiàn)有的市場(chǎng)DeFi項(xiàng)目，可以發(fā)現(xiàn)它們相較于一個(gè)完整的金融體系更類似于一個(gè)個(gè)小巧精致的金融玩具，往往是由程序員主持設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)，是“工程師文化”的結(jié)果，無(wú)法理解專業(yè)金融產(chǎn)品的本質(zhì)和特性。未來(lái)的DeFi 2.0項(xiàng)目需要重塑這一模式，它由專業(yè)的金融產(chǎn)品專家和工程師一起將生態(tài)內(nèi)部各個(gè)部分組合成一個(gè)整體，以傳統(tǒng)的流動(dòng)性作為基礎(chǔ)加強(qiáng)DeFi的可持續(xù)性。DeFi 2.0將利用專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)將過(guò)去各個(gè)獨(dú)立的金融衍生品組合起來(lái)，幫助用戶快速合成新的金融資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)不同金融市場(chǎng)間的相互連接，打造一條全新資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。
第四，我們預(yù)期DeFi 2.0的另一大優(yōu)勢(shì)是可以最大規(guī)模優(yōu)化資產(chǎn)效率。由于去中心化的性質(zhì)，用戶往往需要提供超額抵押的資產(chǎn)，這造成了大多數(shù)1.0項(xiàng)目資產(chǎn)使用效率低的缺點(diǎn)。2.0版本將普遍采用創(chuàng)新的等額抵押、非足額抵押模式，充分學(xué)習(xí)和模仿傳統(tǒng)金融體系的做法，大幅提高資金效率。
最后，必須意識(shí)到DeFi 2.0必須繼續(xù)保持和強(qiáng)化“去中心化”特性。項(xiàng)目創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)只是為用戶交易提供了一個(gè)平臺(tái)，從一開(kāi)始就不應(yīng)存有控制平臺(tái)和幣價(jià)的念頭。過(guò)去數(shù)年的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)已經(jīng)證明了ICO是一種錯(cuò)誤的激勵(lì)機(jī)制，DeFi 2.0應(yīng)當(dāng)采取一種更好的token發(fā)行機(jī)制，大幅降低創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的控制能力，而是讓用戶具有高度自主權(quán)，充分運(yùn)用DAO的治理機(jī)制來(lái)保證項(xiàng)目的有序進(jìn)化。
可見(jiàn)，DeFi2.0生態(tài)的變革將會(huì)是幣圈的一大變革性創(chuàng)新，為金融發(fā)展提供了更好的流動(dòng)性，增加了金融服務(wù)的溫度，能夠真正做到安全高效的全民普惠式金融發(fā)展。相信真正理解了DeFi2.0模式的項(xiàng)目定能夠在未來(lái)市場(chǎng)上占據(jù)先機(jī)，把握幣圈發(fā)展新浪潮。

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