不出意外，美國知名ETF提供商ProShares發(fā)行的比特幣期貨ETF將很快在紐交所上市。根據(jù)Coindesk報道，美國證券交易委員會SEC在內(nèi)部會議中已經(jīng)批準了該ETF。
自2013年首次比特幣ETF上市申請被拒后，SEC已經(jīng)駁回了十余個相關(guān)ETF申請，如若此次比特幣期貨ETF成功上市，將成為一個里程碑事件。
需要注意的是，比特幣期貨ETF與現(xiàn)貨ETF存在較大差別，前者的投資標的不是直接投資比特幣，而是為芝加哥商品交易所（CME）的比特幣期貨價格提供敞口。這意味著，該ETF持有者并不直接持有比特幣現(xiàn)貨，相當于只投資了一個高波動的價格指數(shù)。
數(shù)字資產(chǎn)管理公司Morgan Creek的聯(lián)合創(chuàng)始人Anthony Pompliano認為，無論是從價格跟蹤還是收費結(jié)構(gòu)的角度，批準一個比特幣現(xiàn)貨ETF會更好。
而據(jù)CNBC援引知情人士報道，許久未有大動作的灰度投資，正計劃申請將旗下比特幣信托基金（GBTC）轉(zhuǎn)換為比特幣現(xiàn)貨ETF基金。這將是灰度第二次申請上市比特幣現(xiàn)貨ETF，相比信托基金只允許高凈值的合格投資者及專業(yè)機構(gòu)參與，比特幣現(xiàn)貨ETF將大大降低準入門檻，散戶也可通過其進入市場。
不過，分析人士認為，由于比特幣尚未在納斯達克等傳統(tǒng)交易平臺上市，監(jiān)管部門有理由擔心價格操縱風險，短時間內(nèi)可能不會批準比特幣現(xiàn)貨ETF。在一些樂觀從業(yè)者看來，比特幣期貨ETF上市仍舊值得興奮，它可能成為比特幣「本體」登陸主流金融市場的跳板。
美國證券市場將上市首個比特幣期貨ETF
比特幣期貨ETF距離在美國證券市場上市即將成為現(xiàn)實。
上周五，美國知名ETF提供商ProShares披露了一份經(jīng)修訂的比特幣期貨ETF文件，其中顯示其比特幣期貨ETF計劃在當?shù)貢r間10月18日正式掛牌交易，但具體的上市日期仍有待正式確認，不排除會延后幾天。
ProShares此次信披象征著完成上市前所必須的流程。隨后紐交所高增長板市場（NYSE Arca）確認了上市許可，宣布該比特幣期貨ETF將以代碼「BITO」進行交易，管理費為0.95%。
按照美國證券市場的規(guī)則，交易所上市ETF還需要獲得美國證券交易委員會（SEC）的許可，截至10月18日，SEC尚未給出書面回復。不過，據(jù)Coindesk 10月16日報道，SEC的五位委員在舉行會議后，已經(jīng)批準了比特幣期貨ETF。另據(jù)熟悉相關(guān)監(jiān)管框架的人士透露，只要監(jiān)管機構(gòu)沒有投訴，該ETF就將被允許交易。
除此之外，10月15日，SEC投資者教育辦公室還在推特特別提示，「在投資持有比特幣期貨合約的基金之前，請確保仔細權(quán)衡潛在的風險和收益?！惯@則消息進一步印證，SEC首次批準比特幣期貨ETF上市已經(jīng)箭在弦上。

SEC投資者教育部門提示比特幣期貨ETF風險
自比特幣市場不斷壯大以來，從業(yè)者一直希望推動比特幣ETF在美國合規(guī)市場的上市。2013年，雙子星（Gemini）交易所創(chuàng)始人Winklevoss兄弟第一次向SEC提交了比特幣ETF上市申請，但后來遭拒。隨后的8年間，SEC又駁回了十余個比特幣ETF的上市申請，讓這個比特幣金融工具走入主流市場的過程變得十分波折。

走過8年坎坷，比特幣期貨ETF終于獲批，無疑將成為比特幣的里程碑事件。
但需要區(qū)分的是，此次ProShares發(fā)行的比特幣期貨ETF與以往人們常說的比特幣（現(xiàn)貨）ETF存在差異。
據(jù)紐約天驕基金公司總裁郭亞天介紹，該ETF作為比特幣期貨交易基金，它的投資標的不是直接投資比特幣，而是投資比特幣的期貨價格。根據(jù)信息披露，它是價格采集基于芝加哥商品交易所（CME）的比特幣期貨價格。
相比比特幣現(xiàn)貨ETF，期貨ETF的金融屬性更強烈，投資者買入該ETF的目的就是為了盈利，而非通過持有來抵抗通脹等。此外，期貨ETF的一大特點是有交割日期，需要頻繁調(diào)倉，也會帶來摩擦成本。
傳灰度著手提交比特幣現(xiàn)貨ETF申請
盡管比特幣期貨ETF為投資者提供了一個間接參與比特幣市場的敞口，但在許多加密行業(yè)從業(yè)者眼中，這一步走得并不到位。因為它并不直接購買比特幣，只相當于跟蹤了一個高波動的價格指數(shù)。
數(shù)字資產(chǎn)管理公司Morgan Creek的聯(lián)合創(chuàng)始人Anthony Pompliano認為，無論是從價格跟蹤還是收費結(jié)構(gòu)的角度，批準一個比特幣現(xiàn)貨ETF會更好，但「乞丐」不可能一開始就有挑剔的資格。而在郭亞天眼中，如果比特幣期貨ETF的口子一旦打開，將會有更多類似的金融產(chǎn)品獲得批準。
的確，比特幣期貨ETF行將上市的動向很快傳導到市場。上周三，有「女股神」之稱的Cathie Wood旗下的ARK基金也向SEC提交了比特幣期貨ETF申請。而根據(jù)最新消息，許久未有大動作的灰度投資（Grayscale）也將出山。
10月17日，CNBC援引知情人士報道，灰度計劃在本周申請將旗下比特幣信托基金（GBTC）轉(zhuǎn)換為比特幣現(xiàn)貨ETF基金。該人士透露，一旦SEC批準基于期貨的比特幣ETF ，Grayscale就打算立即向SEC提交申請。
根據(jù)歐科云鏈的數(shù)據(jù)，截至10月18日，灰度信托管理著64.75萬枚比特幣，價值約386.83億美元，是全球最大的比特幣基金。

灰度管理著64.75萬枚比特幣
實際上，以信托基金的形式布局比特幣并非灰度的初衷。早在2017年1月，灰度曾向SEC提交過比特幣現(xiàn)貨ETF上市申請，但由于當時SEC認為比特幣市場風險極高，灰度又于當年10月撤回了申請。如今來看，灰度對這個目標始終抱有期望。
比特幣信托基金只允許高凈值的合格投資者及專業(yè)機構(gòu)參與，相較而言，比特幣現(xiàn)貨ETF的門檻降低許多，普通散戶也可通過買入比特幣ETF間接持有比特幣?；叶茸鳛榧用苜Y產(chǎn)行業(yè)的「巨鯨」，無疑希望更多投資者能夠通過合規(guī)的渠道進入比特幣市場。而一旦比特幣現(xiàn)貨ETF獲批，也意味著美國證券市場正式承認比特幣作為一種可投資的金融資產(chǎn)，將為這一市場帶來海量的增量資金。

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