來(lái)源：Coindesk? 編譯：比推BitpushNews Mary Liu

本月標(biāo)志著 Terra-Luna 事件發(fā)生一周年，也是 FTX 崩潰六個(gè)月。這些事件分別代表著其他加密項(xiàng)目連環(huán)爆的開始和高潮，嚴(yán)重動(dòng)搖了人們對(duì)加密貨幣的信心，可以說(shuō)引發(fā)了加密行業(yè) 15 年歷史上最可怕的生存危機(jī)。

盡管今年有所回暖，比特幣今年迄今已上漲近 65%，但這些歷史事件仍然值得人們不斷反芻，思考加密行業(yè)如何更好地重建。

首先，我們應(yīng)該承認(rèn)，這些事件不是區(qū)塊鏈技術(shù)的失敗，而是風(fēng)險(xiǎn)管理和公司治理不善的結(jié)果，一些失敗的公司存在欺詐行為。市場(chǎng)繼續(xù)認(rèn)識(shí)到區(qū)塊鏈的完整性和創(chuàng)新潛力， FTX 崩潰后大量資金流入去中心化交易所，以及對(duì)以太坊的權(quán)益證明 (PoS) 過(guò)渡和 Shapella 升級(jí)的積極反應(yīng)證明了這一點(diǎn)。

然而，盡管有這些發(fā)展，中心化數(shù)字資產(chǎn)交易所 (CEX) 將繼續(xù)保持相關(guān)性并作為資產(chǎn)類別的關(guān)鍵切入點(diǎn)發(fā)揮巨大的影響力，尤其是隨著它的成熟度和機(jī)構(gòu)采用率的提高。畢竟，在數(shù)字資產(chǎn)交易方面，它們?nèi)匀皇侵鲗?dǎo)平臺(tái)。

根據(jù)DefiLlama 的數(shù)據(jù)，截至 2023 年 5 月中旬，CEX 的總交易量幾乎占中心化和去中心化交易所所有交易的 90%。盡管去年投資者信心受挫，但 CEX 的前景依然明朗。

然而，該行業(yè)確實(shí)需要解決的是相互依存關(guān)系和早期那種“快速行動(dòng)和打破常規(guī)”的精神所帶來(lái)的許多弱點(diǎn)。為了度過(guò)這場(chǎng)信任危機(jī)，CEX 需要解決更好的投資者保護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)控制和審慎治理結(jié)構(gòu)的需求。

CEX 將繼續(xù)存在

管理數(shù)字資產(chǎn)組合在操作上很復(fù)雜，投資者需要一套全面的能力，例如托管、交易、投資產(chǎn)品、咨詢和高效的法幣出入金通道。在這方面，許多 CEX 將這些解決方案集成到一個(gè)平臺(tái)中，大大降低了擁有和管理不同區(qū)塊鏈原生代幣的技術(shù)復(fù)雜性。在考慮替代方案時(shí)，這一價(jià)值主張很明確：投資者管理多個(gè)錢包并直接參與跨不同區(qū)塊鏈的多個(gè)流動(dòng)資金池。雖然一些投資者有能力這樣做，但較高的學(xué)習(xí)門檻表明 CEX 仍將是許多人的首選平臺(tái)。

積極管理其投資組合的投資者也可能希望經(jīng)常在傳統(tǒng)資產(chǎn)和數(shù)字資產(chǎn)之間重新平衡資產(chǎn)配置。因此，CEX 中的法幣出入金基礎(chǔ)設(shè)施層非常關(guān)鍵，這在市場(chǎng)波動(dòng)期間尤為重要。

安全和保障是 CEX 可以提供的其他優(yōu)勢(shì)。雖然行業(yè)里一直流傳著“不是你的私鑰，不是你的代幣”的口號(hào)，但是，根據(jù) Chainalysis 的數(shù)據(jù)， 2022 年黑客竊取的所有加密貨幣中有18%來(lái)自 CEX，其余 82% 是去中心化應(yīng)用程序。雖然 CEX 在更好地保護(hù)客戶免受網(wǎng)絡(luò)破壞方面仍有很大的進(jìn)步空間，但它們相對(duì)更安全。隨著行業(yè)努力恢復(fù)信任并增強(qiáng)其網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)，CEX 和去中心化應(yīng)用程序之間的安全差距應(yīng)該會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。

最后， CEX（尤其是那些為高凈值客戶和機(jī)構(gòu)客戶提供服務(wù)的 CEX）的一個(gè)經(jīng)常被低估的好處是，如果出現(xiàn)問(wèn)題，“有客服電話”讓您安心不少。對(duì)于代表客戶管理資產(chǎn)的投資者來(lái)說(shuō)尤其如此，例如家族辦公室和對(duì)沖基金。關(guān)于價(jià)值數(shù)百萬(wàn)的比特幣被鎖在錢包里取不出來(lái)的恐怖故事屢見不鮮，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)與提供專門熱線或賬戶經(jīng)理的中心化交易所（CEXes）合作的價(jià)值所在。

通過(guò)隔離資產(chǎn)重建信任

雖然 CEX 可能會(huì)繼續(xù)存在，但這類平臺(tái)必須改進(jìn)的一個(gè)領(lǐng)域是客戶和公司資產(chǎn)的分離。 現(xiàn)在，圍繞這一點(diǎn)的審查比以往任何時(shí)候都多。 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)Janet Yellen等政策制定者認(rèn)為，資產(chǎn)隔離是未來(lái)監(jiān)管框架中需要解決的關(guān)鍵領(lǐng)域，這在很大程度上是為了防止 FTX 混合客戶資金的案例再次發(fā)生，這種做法導(dǎo)致許多散戶投資者在交易所破產(chǎn)時(shí)蒙受重大損失。

在 FTX 崩潰之前，新加坡金融管理局 (MAS) 就在 2022 年 10 月發(fā)布的一份咨詢文件中提出了新規(guī)定，要求加密貨幣平臺(tái)將其資產(chǎn)與客戶的資產(chǎn)分開， MAS 還就加密貨幣平臺(tái)是否應(yīng)任命獨(dú)立托管人來(lái)保護(hù)客戶資金尋求行業(yè)反饋。

因此，CEX 應(yīng)該重新考慮“一站式服務(wù)”的說(shuō)法。 雖然在托管和交易之間擁有一個(gè)無(wú)縫的前端用戶界面是有意義的，但在后端，投資者的資產(chǎn)應(yīng)該由外部和合格的托管人單獨(dú)托管，例如銀行或注冊(cè)經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商。 CEX 應(yīng)尋求并發(fā)布審計(jì)師的獨(dú)立證明，以驗(yàn)證資產(chǎn)確實(shí)是隔離的，以及穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)和治理要求是否到位。

在無(wú)需信任的系統(tǒng)中灌輸信任

當(dāng)中本聰在 2008 年發(fā)表開創(chuàng)性的比特幣白皮書時(shí)，他們?cè)O(shè)想了一個(gè)不再需要依賴盲目信任的貨幣體系。 然而，當(dāng)今大多數(shù)投資者接觸數(shù)字資產(chǎn)的切入點(diǎn)——交易所——仍然以一種幾乎不透明的方式運(yùn)行。

2022 年的事件表明，要讓行業(yè)向前發(fā)展，投資者保護(hù)、透明度、穩(wěn)健的治理結(jié)構(gòu)和為客戶提供價(jià)值必須回到交易所建立和運(yùn)營(yíng)方式的最前沿。擁抱這些價(jià)值觀的 CEX 將發(fā)現(xiàn)自己具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橥顿Y者越來(lái)越依賴可信賴的集中式平臺(tái)來(lái)管理他們的數(shù)字資產(chǎn)組合。

隨著我們繼續(xù)重建，該行業(yè)可能會(huì)回歸其本源：一個(gè)誕生于更公平、更透明和更高效的金融生態(tài)系統(tǒng)愿景的行業(yè)。

熱點(diǎn)：BLURR 零一元宇宙 比特信任幣 年后元宇宙 元宇宙年后