區(qū)塊鏈世界總是在迭代中前進。今年以來，公鏈風起云涌、NFT大放異彩、跨鏈方興未艾，加上元宇宙的出圈助攻，整個區(qū)塊鏈世界精彩紛呈，迎來更廣闊的發(fā)展空間。

作為區(qū)塊鏈世界的基石，DeFi經(jīng)歷過日漸低迷的流動性挖礦熱潮后，在今年10月份再次回到主流人群的視線，并帶來嶄新的2.0敘事，讓人耳目一新的同時，也提升了DeFi的持久性和想象力。

如果你經(jīng)?？吹剑?，3）這樣格式的推特和微博名稱，不要驚慌以為進入到什么異次元世界，這其實就是DeFi 2.0帶來的一股潮流，原指“你不賣，我也不賣，價格就一直漲”。而引領這波風的，正是DeFi 2.0扛旗應用Olympus，它在流動性和玩法上帶來的創(chuàng)新設計，徹底打破DeFi協(xié)議瓶頸，為DeFi用戶探索出一片新天地。

以Olympus為代表的算法穩(wěn)定幣項目，帶來了諸多創(chuàng)新玩法，不但引爆了市場熱度，也為未來的DeFi項目提供了新思路。然而，眾所周知，算穩(wěn)并不是今年的新概念，為何這類新項目會爆發(fā)得如此徹底？它們憑何被稱為DeFi 2.0？這一領域還有哪些值得期待的項目？

DeFi 2.0的優(yōu)勢在哪？
簡單來說，DeFi 2.0創(chuàng)新點在于：帶來了更好的激勵機制。

眾所周知，流動性挖礦一直以來都是DeFi的核心所在。這種激勵機制有一個巨大的弊端：流通性提供者（LP）持續(xù)“挖提賣”，當協(xié)議的價值被榨干，LP便紛紛撤出另尋他處，導致協(xié)議的流動性漸漸枯竭。

DeFi 2.0的解決辦法是讓協(xié)議控制價值（PCV），從根上改變了協(xié)議和LP之間的關系。它引入“債券”的概念，發(fā)行折扣價格的代幣債券，用來購買用戶的流動性。這樣一來，當用戶用LP代幣換取打折的代幣時，LP代幣實質(zhì)上就是被協(xié)議本身控制了。這一方式即保證了市場流動性，同時又讓這些流動性掌握在協(xié)議自己手中。

史無前例的PCV機制，顛覆了老牌DeFi的流動性挖礦機制，讓DeFi更有持續(xù)性可言。而徹底讓算穩(wěn)類項目在DeFi 2.0中突圍的，是它特殊的質(zhì)押玩法。

為了引入更多流動性，這些算穩(wěn)項目引入新的質(zhì)押機制。概括來說，就是當進入質(zhì)押合同的代幣越多，參與質(zhì)押的用戶獲得的回報就越多，而這種高回報又能抵消代幣波動帶來的價格風險。這一機制鼓勵大家做一個只買不賣的“Hodl”，也是為何我們總看到算穩(wěn)項目價格飆升的根本原因。

實際上，普通用戶參與Olympus會受到其復雜性和用戶界面限制的影響，相比之下，新一代算穩(wěn)Gyro的功能顯然要簡單得多，它提供了兩全其美的方式，抵御了波動性和杠桿風險，同時又確保長期穩(wěn)定性，是一個設計更好、更易于訪問的算穩(wěn)項目。下文，我們將借助Gyro這一改良版項目，為大家展示算穩(wěn)的具體運行機制以及參與體驗。

Gyro如何捕獲流動性？
與過去的算穩(wěn)項目一樣，Gyro試圖解決DeFi應用過程中高度依賴與美元直接掛鉤的穩(wěn)定幣問題，因此，它不是傳統(tǒng)意義上的穩(wěn)定幣，而是一種具有穩(wěn)定特性的全新資產(chǎn)類別。

Gyro會利用庫藏資產(chǎn)確保其價值始終有1美元的支持，目前其庫存資產(chǎn)是USDT，后續(xù)將添加DAI、BUSD、USDC等。除此之外，Gyro還實施了通脹通縮的算法以確保它始終等于或大于1 USDT，簡單可以理解為：

當GYRO交易價格<1 USDT時，協(xié)議會買回并銷毀相應的GYRO；

當GYRO交易價格>1 USDT時，協(xié)議會鑄造并出售新的GYRO。

需要指出的是，無論是GYRO交易價格大于1U還是小于1U ,協(xié)議都能從中獲得利潤，因為當GYRO>1U，Gyro可以收到超過1U的銷售費用，當GYRO<1U，它可以用少于1U的費用購買GYRO。

為了確保協(xié)議的流動性、系統(tǒng)的穩(wěn)定性，Gyro引入我們上文提到的“債券機制”，它是控制通脹通縮、平衡價格的關鍵。

通過這一機制，用戶能以低于市場價的成本購買GYRO，作為出售LP的回報。

“債券機制”除了為協(xié)議獲取更多流動性，它還通過動態(tài)鑄造GYRO代幣，為協(xié)議產(chǎn)生利潤。

協(xié)議所有初始利潤中的90%都分配給質(zhì)押者，剩下的10%分配給DAO。它用超高的分享比例，刺激用戶長期持有并質(zhì)押GYRO，如此一來，便會吸引無數(shù)追求利潤的用戶購買GYRO并直接質(zhì)押，形成一個正向循環(huán)。據(jù)官網(wǎng)顯示，目前GYRO的質(zhì)押率高達83%。

通過創(chuàng)新的質(zhì)押機制和債券機制，Gyro無需像以前的DeFi協(xié)議一樣通過流動性挖礦獲取流動性，它用全新的激勵模型讓LP為協(xié)議提供更加持久的流動性、讓用戶在質(zhì)押中獲得更多GYRO，實現(xiàn)用戶與協(xié)議的雙贏局面，也讓協(xié)議有了進一步發(fā)展的空間。

那么具體來說，普通用戶如何參與債券和質(zhì)押環(huán)節(jié)，并實現(xiàn)利潤的最大化呢？

GYRO的債券與質(zhì)押環(huán)節(jié)
GYRO的參與流程非常簡單，對小白用戶很友好。對比OHM，Gyro的功能要簡單得多，因為它不需要轉(zhuǎn)換和橋接這么多不同的代幣就能夠開始和獲得獎勵。

質(zhì)押

點擊“Stake”，填入質(zhì)押數(shù)量，用戶便能參與質(zhì)押。



一旦參與質(zhì)押，用戶將獲得等量的sGYRO，以及金庫中資產(chǎn)產(chǎn)生的90%的獎勵（每8小時計算一次）。質(zhì)押的APY會隨著協(xié)議中質(zhì)押的代幣數(shù)量和算法政策而發(fā)生變動，目前據(jù)官網(wǎng)顯示，APY在4364%附近。這些獎勵不需要每天進行質(zhì)押然后提領利息，每個sGyro都會自動增加到1個GYRO的價值。

債券

與其他項目不同，Gyro將購買債券的過程簡化為一個步驟。用戶只需在錢包中擁有資產(chǎn)對即可直接購買債券。

截圖時，GYRO的價格為721u，（USDT + GYRO）債券的折扣是3.66%，（BUSD + GYRO）的折扣是3.64%，GYRO的債券價格都在695 u附近。

此時，如果你有1442 u，可以以721 u的價格購入1枚GYRO，然后將這枚GYRO和剩下的721 u添加到獎池中，這將會鎖定 2.07枚 GYRO的流動性份額。

需注意，債券有5天歸屬期，每天釋放20%，5天釋放完畢。而這些債券收入將會進入Gyro的庫藏中，Gyro根據(jù)債券資產(chǎn)量鑄造相應的GYRO。

一旦歸屬期結束，你可以領取所有GYRO，或者繼續(xù)質(zhì)押、重復添加到流動池中以獲得新的LP并創(chuàng)建另一個債券，獲取更高的獎勵。

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