第一代：MKR，KNC，ZRX - DAI誕生，DEX走入視野，最古典DeFi！
第二代：LEND，SNX，REN - 閃電貸，衍生品，跨鏈出現(xiàn)了！
第三代：COMP，CRV，AMPL - 流動(dòng)性挖礦掀開(kāi)大幕！AMPL登場(chǎng)！
第四代：YAM，YFI，CVP——流動(dòng)性挖礦玩法升級(jí)！收益與治理聚合器出現(xiàn)！
第五代：Hegic,LIEN,BarnBridge - 高階復(fù)雜衍生品出現(xiàn)！分級(jí)基金與債券概念登場(chǎng)！
第六代：KP3R，COVER，AXIE - 開(kāi)發(fā)者眾包，區(qū)塊鏈原生保險(xiǎn)，游戲+DeFi+NFT……
第七代：…

沿著這條代際分類(lèi)的脈絡(luò)，可以看到 DeFi 一整年都發(fā)生了哪些變化。不夸張地講，是否了解這些項(xiàng)目，以及什么時(shí)候開(kāi)始了解到這些項(xiàng)目，直接決定了你今年的收益有多少……

第一代：MKR、KNC、ZRX、DAI 誕生 DEX 走入視野，最古典 DeFi
MakerDAO 其實(shí)在 2017 年 12 月便誕生了，但絕大多數(shù)人開(kāi)始第一次使用 DAI ，都是在 2020 年。在這之前關(guān)于穩(wěn)定幣，大家似乎只認(rèn)識(shí) CEX 里面的USDT。

ZRX 和 KNC 則是第一次讓圈內(nèi)人接觸到了 DEX 這個(gè)概念，尤其是 KNC，作為之前被 V 神“站臺(tái)”的項(xiàng)目，在 2019 年之后交易量穩(wěn)步攀升，2020 年進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)。

可以說(shuō)是 2020 年打響了 DEX 與 Swap 的第一炮。



當(dāng)然，目前 KNC 老大的地位早已被 Uniswap 所取代，DEX 占比更是一落千丈。DeFi 的世界里，名詞交替就是那么的迅速而殘酷。





第二代：AAVE、SNX、REN 閃電貸，衍生品，跨鏈出現(xiàn)


第二代 DeFi 依舊都是 2020 年之前的項(xiàng)目，有意思的是這三個(gè)目前DeFi領(lǐng)域的明星項(xiàng)目，全部經(jīng)歷過(guò)痛苦的掙扎期，然后轉(zhuǎn)型、蛻變和升華。

AAVE——最早叫 Etherlend，2017 年的項(xiàng)目，上線(xiàn)火了一陣之后，趕上了2018 年熊市，然后差點(diǎn)歸零。

究其原因，除了熊市大環(huán)境之外，跟當(dāng)時(shí)的業(yè)務(wù)也有很大關(guān)系，當(dāng)時(shí)主打的P2P 借代平臺(tái)，相當(dāng)于是個(gè)撮合，這種模型就像最早的訂單簿 DEX ，流動(dòng)性是個(gè)極大問(wèn)題，所以根本沒(méi)做起來(lái)。

今年 1 月 9 日轉(zhuǎn)型 AAVE，引入去中心化借代池模型，相當(dāng)于從 DEX 里“訂單簿”變成了“ AMM 池”，然后你們就看到了——1年的百倍神話(huà)……

同時(shí)，AAVE 最為知名的閃電貸，可以算是理解 DeFi 秒殺傳統(tǒng)金融魅力的“最佳讀物”，不了解的讀者，一定要去找找閃電貸的應(yīng)用場(chǎng)景（甚至包括被黑客利用）。

SNX 是 18 年的項(xiàng)目，前身叫 Havven，一開(kāi)始是想要做穩(wěn)定幣，后來(lái)發(fā)現(xiàn)此路不通，轉(zhuǎn)型做合成資產(chǎn)，Token模型被極大賦能，在2019-2020年也實(shí)現(xiàn)了幣價(jià)的百倍神話(huà)。

同時(shí)，SUSD 順道成了目前很多協(xié)議支持的穩(wěn)定幣，應(yīng)了那句“有心插樹(shù)樹(shù)不成,無(wú)心插柳柳成蔭”的老話(huà)。

Ren 也是 2018 年的項(xiàng)目，最開(kāi)始主打的是暗池交易，但是當(dāng)時(shí) DEX “明池交易”都沒(méi)幾個(gè)人，“暗池交易”就更不用說(shuō)了，后來(lái)項(xiàng)目一看要涼涼，立馬轉(zhuǎn)型往跨鏈質(zhì)押方向突破，把 BTC 帶入 ETH 的 DeFi 生態(tài)。然后正好趕上了今年 DeFi 的高速列車(chē)，幣價(jià)也同樣一飛沖天。

Ren 也沒(méi)有放棄暗池的初心，相信等 DEX 近一步發(fā)展，人數(shù)和交易量在提升一個(gè)數(shù)量級(jí)之后，對(duì)于暗池交易的需求相信依然存在，屆時(shí) Ren 或許能夠借此二次助推，也說(shuō)不好。

第三代：COMP、CRV、AMPL 流動(dòng)性挖礦掀開(kāi)大幕！AMPL 登場(chǎng)
COMP、CRV、AMPL 這三個(gè)項(xiàng)目其實(shí)完全不同期，COMP 是 2018 年的借代龍頭，AMPL19 年的 Bitfinex 項(xiàng)目，CRV 是 2020 年的穩(wěn)定幣互換項(xiàng)目。

然而三個(gè)項(xiàng)目基本上同時(shí)期火的，也就是今年的6-8月。Compound 運(yùn)營(yíng)兩年之后，今年 6 月正式發(fā)幣——“借代即挖礦”，正式掀起了 DeFi 項(xiàng)目發(fā)幣，以及流動(dòng)性挖礦的熱潮。

CRV 緊隨其后，8 月發(fā)幣，后面撐起了以 YFI 為代表的收益聚合器半邊天（聚合器最早大多數(shù)策略都是穩(wěn)定幣挖礦，用戶(hù)通過(guò)抵押穩(wěn)定幣進(jìn) CRV 池挖提賣(mài) CRV 換取收益率）。

而 AMPL 在發(fā)行之后沉寂了整整一年，忽然 Rebase 這個(gè)概念就火了，然后在短短一個(gè)月市值從幾百萬(wàn)飆升到 6 個(gè)億，可以說(shuō)是除 YFI 之外，百倍幣神話(huà)速度最快的幾個(gè)項(xiàng)目之一。

Rebase 從今年 6 月開(kāi)始，正式被所有人了解，后面誕生了無(wú)數(shù)的仿盤(pán)，以及改進(jìn)型 Rebase 類(lèi)算法型穩(wěn)定幣，比如 ESD，Basis，F(xiàn)rax 等.

有興趣的朋友可以參考之前的文章《 DeFi 永無(wú)休止的快速進(jìn)化中，暴漲的算法穩(wěn)定幣只是少數(shù)人的狂歡？》，穩(wěn)定幣在過(guò)去 6 個(gè)月里，自己便進(jìn)化了 4 代……

第四代：YAM、YFI、CVP 流動(dòng)性挖礦玩法升級(jí)，收益與治理聚合器出現(xiàn)
YAM、YFI、CVP 這三個(gè)項(xiàng)目代表了今年 DeFi 從 7 月到 9 月的變化，F(xiàn)air Launch、一二池的概念、聚合器。

關(guān)于 YFI，之前已經(jīng)單獨(dú)寫(xiě)過(guò)數(shù)篇文章來(lái)介紹。對(duì)于 YFI 的理解程度可以看作是，對(duì) DeFi 整個(gè)行業(yè)理解的試金石，否則很難相信會(huì)在這一波 DeFi 行情中賺到多少收益。

YFI 可以說(shuō)是發(fā)明了兩個(gè)名詞：收益聚合與 Fair Launch?？梢钥吹皆絹?lái)越多的社區(qū)型項(xiàng)目，開(kāi)始采用這種 Token 分發(fā)方式來(lái)建立早期社區(qū)。

YAM 可以說(shuō)是在 YFI 之后的 Fair Launch 代表性項(xiàng)目，并從此確立的圈內(nèi)1、2 池的概念，即 1 池存入單一 Token，無(wú)損挖礦低收益，2 池通過(guò)在Uniswap 做市存入 LP Token ，面臨無(wú)償損失的風(fēng)險(xiǎn)但高收益。

YAM 本身想要做一個(gè) Fair Launch 社區(qū)版的 AMPL，可惜卻因?yàn)?a title='合約交易開(kāi)戶(hù)' target='_blank' class='f_c'>合約代碼的失誤導(dǎo)致無(wú)限增發(fā)，致使項(xiàng)目幾乎流產(chǎn)，2 池里的用戶(hù)也因此蒙受了巨大損失。

眾所周知，今年和 DeFi 一同興起來(lái)的，還有 DAO 這個(gè)概念，這也是為什么許多 DeFi 的 Token 都強(qiáng)調(diào)，自己是治理 Token，而不是分紅Token。

“池”這個(gè)概念，在交易層面火了 Uniswap ，借代層面火了 AAVE ，現(xiàn)在自然而然的流向了治理層面，于是有了 CVP。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，之前的治理痛點(diǎn)——由于單一散戶(hù)持有的治理 Token 占總流通量比例過(guò)小，導(dǎo)致其決策權(quán)無(wú)法直接影響項(xiàng)目的走向。

同時(shí)大部分治理 Token 無(wú)法給用戶(hù)帶來(lái)任何收入，于是 CVP 以借代平臺(tái)的方式給出了一套類(lèi)似 Compound 的解決方案。把治理 Token 通過(guò)抵押借代整合在一個(gè)池子中，專(zhuān)門(mén)為治理 Token 提供流動(dòng)性，并且將治理 Token 的權(quán)利進(jìn)行聚合。

第五代Hegic、LIEN、BarnBridge 高階復(fù)雜衍生品出現(xiàn)，分級(jí)基金與債券概念登場(chǎng)
Hegic、LIEN、BarnBridge 已經(jīng)是今年 9 月之后的三個(gè)項(xiàng)目了，算得上 DeFi 下半場(chǎng)。DeFi 進(jìn)入相對(duì)成熟期，華爾街的金融玩法被搬到區(qū)塊鏈之上，高階復(fù)雜衍生品就是一個(gè)最大的標(biāo)志。

這三個(gè)項(xiàng)目，沒(méi)有點(diǎn)金融知識(shí)打底基本上是看不懂的，每一個(gè)花一整篇文章介紹都不為過(guò)，所以在這里不詳細(xì)介紹了，只做個(gè)一句話(huà)簡(jiǎn)介。之前的文章《 DeFi 已經(jīng)停不下來(lái)了！以太坊的金融“大廈”在逐漸成型》里面有對(duì)三個(gè)項(xiàng)目都做過(guò)更加詳細(xì)的描述，有興趣的讀者可以去翻看。

Hegic——如果說(shuō) Oypn 是訂單簿式的期權(quán)，Hegic 就是 AMM 版期權(quán)，正如 Idex 與 Uniswap 的區(qū)別；

Lien——無(wú)需 MakerDAO 150% 超額抵押，而是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)債券形式實(shí)現(xiàn)的基于ETH抵押的穩(wěn)定幣；

Barnbridge 一個(gè)把圈內(nèi)各種波動(dòng)率 Token 化的協(xié)議，通過(guò)建立分級(jí)收益?zhèn)瘉?lái)對(duì)沖圈內(nèi)各種風(fēng)險(xiǎn)。

第六代：KP3R、COVER、AXIE 開(kāi)發(fā)者眾包、區(qū)塊鏈原生保險(xiǎn)、游戲+DeFi+NFT
如果說(shuō)第五代 DeFi 是把現(xiàn)實(shí)世界里，一個(gè)金融模型的“區(qū)塊鏈化”，那么第六代 DeFi 則是直接利用區(qū)塊鏈，來(lái)構(gòu)建一個(gè)現(xiàn)實(shí)世界里的業(yè)務(wù)和自己特有的原生業(yè)務(wù)。

拿 Cover 舉例，之前區(qū)塊鏈保險(xiǎn)行業(yè)的龍頭一直是 NXM，最近 Cover 異軍突起，大有要“篡位”的勢(shì)頭，目前看來(lái)成功的概率不小。

Nexus Mutual 的合約保險(xiǎn)定價(jià)，是一幫正經(jīng)的精算師團(tuán)隊(duì)根據(jù)各種參數(shù)開(kāi)發(fā)出來(lái)的，專(zhuān)門(mén)的計(jì)算公式來(lái)確定，參數(shù)包括合約質(zhì)押的 NXM 數(shù)量，保險(xiǎn)金額，保險(xiǎn)時(shí)間等等。購(gòu)買(mǎi)業(yè)務(wù)需要 KYC。

Cover 則是把保險(xiǎn)定價(jià)反映在 CLAIM Token 的價(jià)格，價(jià)格越低，保費(fèi)越低，而 CLAIM 的價(jià)格由市場(chǎng)供需來(lái)決定，即完全通過(guò)用戶(hù)之間的博弈來(lái)確定保費(fèi)高低，購(gòu)買(mǎi)業(yè)務(wù)無(wú)需KYC。

明顯看出，NXM 更像是傳統(tǒng)保險(xiǎn)的區(qū)塊鏈化，Cover 則是在區(qū)塊鏈上面重新構(gòu)造了保險(xiǎn)，這種區(qū)塊鏈原生特性的業(yè)務(wù)會(huì)在未來(lái) DeFi 的世界中，越來(lái)越多的看到。

比如 KP3R 就是解決區(qū)塊鏈原生痛點(diǎn)的項(xiàng)目，當(dāng)前所有智能合約都無(wú)法自動(dòng)觸發(fā)完成自動(dòng)化工作.

在 DeFi 發(fā)展越來(lái)越成熟的這個(gè)關(guān)口，DApp 自動(dòng)化逐漸變成了剛需。比如流動(dòng)性挖礦的定期、外提賣(mài)、復(fù)投、止盈止損、定期取得交易對(duì)報(bào)價(jià)等。

而 AXIE 正是新一代的鏈游代表，結(jié)合了游戲、NFT 和 DeFi 等多個(gè)元素，正是區(qū)塊鏈游戲目前探索的新方向。

第7代 正在進(jìn)行中，已經(jīng)看到兩個(gè)方向
第 7 代的 DeFi 已經(jīng)正在進(jìn)行時(shí)了。就我目前的觀察，至少以下兩個(gè)方向已經(jīng)開(kāi)始了積極地探索。

1、更好的算法型穩(wěn)定幣——提到過(guò)算法型穩(wěn)定幣已經(jīng)進(jìn)化了4 代，尤其是 SEC 最近對(duì) XRP 的起訴，圈內(nèi)整體對(duì)于 USDT和 USDC 等這種監(jiān)管可以隨時(shí)摧毀的抵押型穩(wěn)定幣，產(chǎn)生了不信任感。

可以看到，最近資金涌入了 ESD、DSD、Basis 和 Frax 等二三四代算法型穩(wěn)定幣，反而一代的 AMPL 無(wú)人問(wèn)津。

正如一位圈內(nèi)大 V 所說(shuō)，DeFi 就像一個(gè)生命體，有天然的擴(kuò)展沖動(dòng)，基于區(qū)塊鏈原生的算法型穩(wěn)定幣無(wú)疑是圣杯般的存在，就看哪個(gè)項(xiàng)目能夠取得最終的共識(shí)。

無(wú)論最終誰(shuí)勝出，都可以看做是BTC，ETH之后，區(qū)塊鏈第三個(gè)里程碑一般的項(xiàng)目。

2.數(shù)據(jù)流期權(quán)交易——最近看到一個(gè)沒(méi)發(fā) Token 的 A 項(xiàng)目，已經(jīng)開(kāi)始設(shè)計(jì)對(duì)任意數(shù)據(jù)流做期權(quán)衍生品。而更加巧妙的是，引入最近大火特火的 Rebase 機(jī)制，從底層消除了對(duì)對(duì)手盤(pán)的依賴(lài)。

舉個(gè)例子，你看空一個(gè)數(shù)據(jù)，比如美國(guó)的消費(fèi)者指數(shù)，然后抵押 1000 個(gè)A Token（A Token假設(shè)這時(shí)候1刀一個(gè)）進(jìn)合約，做空這個(gè)消費(fèi)者指數(shù)。過(guò)幾天結(jié)算日到了，你判斷正確，你的 A Token變成了 1500 個(gè)。

如果 A Token 價(jià)格這時(shí)候兩刀了，你就只拿 750 個(gè)，如果 A Token 只有 0.5 刀了，那么系統(tǒng)會(huì)給你 3000 個(gè)而不是 1500 個(gè) A Token，多出來(lái)的，就是系統(tǒng)自動(dòng) Rebase 出來(lái)的。

理論上，有了預(yù)言機(jī)這個(gè)項(xiàng)目可以對(duì)任何數(shù)據(jù)流進(jìn)行期權(quán)服務(wù)。而因?yàn)橛辛?Rebase，這個(gè)項(xiàng)目對(duì)任意一個(gè)期權(quán)的用戶(hù)來(lái)說(shuō)保證固定收益，且抹除了對(duì)手盤(pán)的需求，相當(dāng)于預(yù)測(cè)市場(chǎng)+衍生品+Rebase。

小結(jié)
2020 年，DeFi 的發(fā)展實(shí)在是太快了，如果你對(duì)現(xiàn)有的這 7 代產(chǎn)品還不熟悉的話(huà)，就需要趕緊補(bǔ)課啦。

幣圈或許正在逐漸的淘汰以往那種屯幣黨（ BTC 除外），看看今年的主流幣表現(xiàn)，再看看 DeFi 圈資深農(nóng)民的收益率，我想你應(yīng)該知道我在說(shuō)什么。

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