6月5日，繼深圳（5萬份，每份200元）、北京（20萬份，每份500元）等地相繼向居民發(fā)放數(shù)字人民幣紅包之后，上海也緊隨其后，開啟“數(shù)字人民幣 五五歡樂購”紅包活動——共計35萬份，每份金額55元。

作為數(shù)字人民幣研發(fā)落地進(jìn)程中的又一次常規(guī)性測試，這也意味著我國的法定數(shù)字人民幣DCEP（Digital Currency/Electronic Payment）很快要向公眾正式亮相，即將走進(jìn)并改變我們的時間窗口越來越近。

低調(diào)潛行，一直走在前列的數(shù)字人民幣
2019年6月Facebook發(fā)布私人數(shù)字貨幣計劃Libra的白皮書后，從某種程度上講就是一管催化劑，倒逼央行們的原有數(shù)字貨幣計劃加碼提速，極大刺激了各國央行對央行數(shù)字貨幣（CBDC）及全球穩(wěn)定幣體系的興趣。

而在2020年以來新冠疫情的沖擊之下，全球主要國家央行對央行數(shù)字貨幣的概念研究、測試推廣動作更是明顯提速，其中作為中國版的CBDC，我國的央行數(shù)字人民幣（Digital Currency/Electronic Payment）應(yīng)該是最亮眼的明星之一。

不過可能與普羅大眾尤其是加密圈很多朋友的認(rèn)知相反，雖然我國對以虛擬貨幣監(jiān)管動作頻頻，態(tài)度和舉措都極度審慎，但在對區(qū)塊鏈技術(shù)的實際研究、落地應(yīng)用上，卻并不完全居于人后。



往年央行數(shù)字貨幣研究所的公開招聘信息

尤其是數(shù)字人民幣的研究、測試、落地，我國事實上一直走在世界各主要國家前列：

2014年，央行就成立專門小組，拉開了我國數(shù)字貨幣研究的帷幕；

2016年1月，央行召開研討會，首次明確要早一步實現(xiàn)發(fā)行央行數(shù)字貨幣；

2016年12月，基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)平臺測試成功，法定數(shù)字貨幣初步試運(yùn)行；

2017年7月，數(shù)字貨幣研究所正式掛牌成立；

2019年8月，中央發(fā)文在深圳開展數(shù)字貨幣研究和移動支付試點；

2020年4月，有關(guān)法定數(shù)字貨幣的試點項目率先在中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行的客戶端試運(yùn)行；

截至2021年5月，數(shù)字人民幣的試點地區(qū)已經(jīng)經(jīng)歷了多輪測試規(guī)模擴(kuò)大，從最初的蘇州、青島等地的小規(guī)模實踐，到如今已包含深圳、上海、海南在內(nèi)的3個一線城市（省級行政區(qū)），及成都、長沙、西安、青島、大連共計5個主要城市的最新測試格局，此外也包含了北京冬奧會、雄安新區(qū)這2個特別的使用場景。

簡言之，目前整體覆蓋格局可以概括為 “十地一場景”，基本實現(xiàn)了小步快跑的測試要求和落地安排，已經(jīng)完成了研究、測試等所有的前期準(zhǔn)備，真正“呼之欲出”。

那數(shù)字人民幣推出的首要考量究竟是什么？又是否會對目前的數(shù)字貨幣行業(yè)帶來根本沖擊？

數(shù)字人民幣核心定位是在現(xiàn)有貨幣體系中實現(xiàn)“現(xiàn)鈔的數(shù)字化”
其實嚴(yán)格意義上講，數(shù)字人民幣和Libra、比特幣等加密貨幣相比并不是一個維度的事物，也不是專門為了“對付比特幣”而生。

因為不同于后者跳脫出既有信用法幣圈子的全新“攪局者”身份，數(shù)字人民幣本質(zhì)上只是法幣（嚴(yán)格意義上講是紙鈔、硬幣）的數(shù)字化形態(tài)，將數(shù)字人民幣類比做人民幣在“印刷技術(shù)”上的進(jìn)步或許更能直觀地理解：

數(shù)字人民幣只是將人民幣從紙張（金屬）的載體形式轉(zhuǎn)換為了數(shù)字化的字符串，其它層面濤聲依舊——“由央行發(fā)行，與日常使用的紙幣有同等的法律地位，從法權(quán)上效力和安全等級最高”。

所以央行發(fā)行數(shù)字人民幣的目的，主要是基于現(xiàn)有貨幣體系中現(xiàn)鈔（紙鈔、硬幣）發(fā)行中暴露的種種問題：譬如現(xiàn)鈔（紙鈔、硬幣）為洗錢、腐敗、販毒等一系列違法犯罪活動的滋生壯大提供了絕佳空間，同時也為央行感知經(jīng)濟(jì)社會的資金流向帶來監(jiān)控死角，使得貨幣政策的效果反饋大打折扣，最終導(dǎo)致央行的貨幣政策偏離預(yù)期目的。

而替代了現(xiàn)鈔的數(shù)字人民幣，則能明顯幫助央行解決上述現(xiàn)有貨幣體系中的種種問題：

1、數(shù)字人民幣能大幅降低發(fā)行、兌換等成本

根據(jù)CEIC截至2021年3月的最新數(shù)據(jù)，我國人民幣M0（簡單理解為紙幣、硬幣等現(xiàn)鈔）近5年來持續(xù)走高，目前已經(jīng)突破8.65萬億，每年都需付出高昂的現(xiàn)鈔發(fā)行成本（印刷、發(fā)行、押運(yùn)、流通、破損、銷毀等）及兌換過程中的摩擦成本。



2016-2021的M0增長

而在數(shù)字人民幣體系一次性搭建成型后，可以大大降低現(xiàn)下現(xiàn)鈔發(fā)行、兌換過程中的高昂成本，理論上后續(xù)也只存在對應(yīng)數(shù)字人民幣體系的運(yùn)營維護(hù)成本，且逐年邊際遞減直至趨近于零。

同時數(shù)字人民幣相比現(xiàn)鈔也可提高流通過程中的透明度與流通效率，從而有效提升支付清結(jié)算的效率和央行對資金流動的監(jiān)控。

有朋友可能會說，如果是降低紙幣等發(fā)行、兌換的成本并提升資金流向監(jiān)控能力，那現(xiàn)有的微信支付、支付寶支付等第三方支付就可以實現(xiàn)，那為何還要“多此一舉”呢？

關(guān)鍵就在于第三方支付依賴于傳統(tǒng)銀行賬戶，無法滿足公眾對于匿名兌換、線下兌換的兩個關(guān)鍵需求，從而不可能完成取代現(xiàn)鈔的歷史使命：

譬如公眾在去藥店購買計生物品等類似希望實現(xiàn)隱私保護(hù)的匿名支付需求時，百元大鈔明顯優(yōu)于第三方支付；

譬如飛行模式、偏遠(yuǎn)山區(qū)、境外兌換等無網(wǎng)無支付系統(tǒng)的支付困境及因地震導(dǎo)致的金融基礎(chǔ)設(shè)施癱瘓等極端情況，百元大鈔也明顯優(yōu)于第三方支付。

2、數(shù)字人民幣可實現(xiàn)匿名、離線兌換

而數(shù)字人民幣則針對性解決了上述兩個問題，從而可徹底實現(xiàn)對現(xiàn)鈔的優(yōu)勢替代。

首先，數(shù)字人民幣在賬戶模式上是松耦合的，這意味著用戶既可以選擇將數(shù)字人民幣錢包與自己已經(jīng)開設(shè)的銀行賬戶綁定，也可以選擇僅憑數(shù)字人民幣錢包、脫離傳統(tǒng)銀行賬戶體系獨立使用，就像我們目前任意一個錢包地址一樣，可以脫離銀行賬戶生成、使用。

這樣數(shù)字人民幣在消費場景內(nèi)的閉環(huán)流轉(zhuǎn)可以完全脫鉤銀行賬戶，實現(xiàn)等同現(xiàn)鈔的匿名支付屬性，除非用戶需要在“數(shù)字人民幣錢包——銀行賬戶”之間充值、提現(xiàn)，否則用戶與用戶之間的數(shù)字人民幣相互轉(zhuǎn)賬支付，無需進(jìn)行個人數(shù)字人民幣錢包與個人的綁定，滿足了人民幣現(xiàn)鈔原先只有人民幣現(xiàn)鈔支付獨有的匿名支付場景需求。

此外，數(shù)字人民幣還通過支持付款方和收款方的“雙離線支付”，從而實現(xiàn)現(xiàn)鈔支付的線下全覆蓋優(yōu)勢，擺脫了對網(wǎng)絡(luò)的依賴，在面對一些特定的使用場景時依舊能夠滿足支付需求。

一言以蔽之，數(shù)字人民幣核心目標(biāo)是在現(xiàn)有貨幣體系中實現(xiàn)“人民幣現(xiàn)鈔的數(shù)字化”，同時它也借助匿名支付、離線兌換的優(yōu)勢，確實可以徹底替代公眾的現(xiàn)鈔支付需求，有望幫助我國最終完成“無現(xiàn)金社會”的愿景。

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