最近,整個一二級市場都承受著黑云壓城般的壓抑,有很多聲音發(fā)問,BTC layer2的下一步到底該如何走? 答案顯然不是東西方資本互不接盤那么簡單,在深入調(diào)研多個代表性項目之后我有了深刻理解。在我看來,破局點主要有三:1)資產(chǎn)發(fā)行“新”敘事;2)layer2 “標(biāo)準(zhǔn)”收窄;3)BTCFi生息大幕開啟。接下來,系統(tǒng)說下我的看法:資產(chǎn)發(fā)行“新”敘事BTC生態(tài)隨著Ordinals、BRC20、BitVM、Runes、Layer2的衍生發(fā)展至今,陷入了技術(shù)越來越趨于明朗,造富效應(yīng)卻越來越弱的困局當(dāng)中。Why?根本原因在于,造富僅來源于存量資金信息博弈差,而技術(shù)迭代還無法吸引增量資金入場。以漏洞百出的BRC20和含著金湯匙出生的Runes協(xié)議為例,BRC20盡管被百般詬病,但確實制造了財富效應(yīng)把一大部分注意力吸引到了BTC 衍生市場,而后續(xù)在數(shù)據(jù)存儲、索引邏輯甚至玩法都趨于成熟的Runes協(xié)議上,并沒有預(yù)期的市場反響。難道說,技術(shù)迭代發(fā)展方向錯了嗎?OP_Return剔除UTXO*交易的導(dǎo)向錯了嗎?Premine預(yù)留機制的設(shè)計思路錯了嗎?顯然不是,我更覺得 BRC20銘文掀起造富效應(yīng)是特殊大環(huán)境背景下,純信息差帶來的偶然性現(xiàn)象,BTC 資產(chǎn)發(fā)行的敘事能不能跑的通,一定不是“first is first”,而是項目方的持續(xù)價值賦能。因此,之前BTC主鏈綁定UTXO發(fā)行新資產(chǎn)的方式,只能讓享有信息差的early birds獲利,要讓BTC 衍生資產(chǎn)的發(fā)行故事持續(xù)性感,需要從短期和長期分別解決兩個困局:1)短期資產(chǎn)流通性難題:發(fā)行BTC衍生資產(chǎn),讓一部分早鳥mint到一堆資產(chǎn)不是目的,要讓這些資產(chǎn)流通起來通過換手產(chǎn)生價值才是。顯然,僅憑BTC主網(wǎng)來承接銘文資產(chǎn)的流通行不通了,可以把資產(chǎn)跨鏈到二層在相應(yīng)的應(yīng)用生態(tài)市場內(nèi)尋求激活流通的可能性。@NervosNetwork CKB通過RGB++協(xié)議,實現(xiàn)了讓BTC主網(wǎng)銘文資產(chǎn)Leap到CKB layer2鏈進行流通的思路,這種方案能解決資產(chǎn)的流通問題,尤其是一些有持續(xù)增長力的優(yōu)秀資產(chǎn)。2)長期項目賦能難題:雖然Runes協(xié)議在資產(chǎn)發(fā)行上足夠有主流共識,項目方也可以通過Premine的方式控籌,但如果從主網(wǎng)發(fā)行資產(chǎn)制造熱度,再去二層流通的思路,會導(dǎo)致項目方運維初期有龐大的運維成本。在市場Fomo情緒下Premine代幣的成本,發(fā)放空投的高手續(xù)費成本,社區(qū)營銷和運維成本等等,頂著這些成本壓力,跟項目方談“賦能”問題會很無力。@RoochNetwork,一個基于MoveVM驅(qū)動的BTC Native layer2項目,通過Parallel的BTC全局狀態(tài)同步,可以實現(xiàn)讓一個BTC銘文資產(chǎn)先在layer2環(huán)境下低成本發(fā)行并做初期流通,然后在銘文資產(chǎn)具備一定市場規(guī)模和共識之后,再遷移到BTC主網(wǎng),進行共識升級。這種圍繞Assets資產(chǎn)流通目標(biāo)為導(dǎo)向的敘事設(shè)計,目標(biāo)就為解決BTC生態(tài)項目方賦能難的困局;總之,BTC發(fā)展layer2生態(tài),資產(chǎn)發(fā)行敘事只是個開始,變局點就在于這些純社區(qū)驅(qū)動的資產(chǎn),能否在1層或者2層找到一個強大項目的賦能,并在layer2市場生態(tài)內(nèi)表現(xiàn)出不錯的流通價值。layer2“標(biāo)準(zhǔn)”收窄過去一年內(nèi),BTC生態(tài)經(jīng)歷了野蠻生長的混序發(fā)展階段,“無方向、無標(biāo)準(zhǔn)、無門檻”讓BTC layer2賽道快速擠滿了Builder:EVM- Compatible、UTXO Stack同構(gòu)綁定、UTXO平行堆疊、BitVM鏈下圖靈完備、RGB原生、AVM虛擬機等等,籌備中的BTC layer2據(jù)說已有上百條之多。但哪個方向能跑出來,目前尚無定論。不過,BTC layer2市場的大亂斗并沒有真正給BTC生態(tài)帶來顯著的增量,在市場陷入沉寂時,又時不時聽到BTC layer2是否偽命題的爭議。盡管“無標(biāo)準(zhǔn)”給了BTC layer2更多“拿來主義”的可能性,但把已經(jīng)成熟的擴展方案直接縫合到本就局限很大的BTC主網(wǎng)上,未必能把二層的擴展增益回饋給主網(wǎng),反倒會因安全和穩(wěn)定性問題,給BTC主網(wǎng)用戶群體帶來傷害。在我看來,BTC layer2無標(biāo)準(zhǔn)階段的繁榮景象即將過去,BTC layer2接下來會趨向技術(shù)門檻更高的方向進階:1) UTXO Stack結(jié)構(gòu)框架:Nervos CKB團隊基于RGB++技術(shù)協(xié)議擴展出來的一套可標(biāo)準(zhǔn)化的BTC layer2構(gòu)建方案,被視為融合BTC主鏈擴展起來最Native解決方案。因為UTXO Stack結(jié)構(gòu)繼承了原生BTC的簡潔性和安全性,短期內(nèi)可以視為一種相對主流的BTC layer2方向。最近RGB++ layer的協(xié)議升級和UTXO Swap的工程實現(xiàn),都為BTC生態(tài)開發(fā)者基于UTXO結(jié)構(gòu)擴展比特幣生態(tài)提供了基礎(chǔ)基建;2)zkVM通用協(xié)議框架:@ProjectZKM基于zkMIPS微處理指令架構(gòu)構(gòu)建了一整套ZK Bridgeless跨鏈、以及Entangled rollup Network可交互操作性層等,通過ZK技術(shù)在跨鏈可信驗證的絕對權(quán)威性為BTC生態(tài)引入了一種Native的通用“跨鏈”方案。其技術(shù)原理類似于RGB的Peg-in和Peg-Out的Commitment校驗和解鎖機制,同時采用了BitVM2的挑戰(zhàn)機制。相較之下,zkVM的協(xié)議框架可以給Non-UTXO結(jié)構(gòu)類型的公鏈Native接入BTC生態(tài)的可能性,會成為一種范圍面更廣的ZK技術(shù)加持的layer2擴展方案;3)RGB客戶端驗證框架:Native的RGB協(xié)議方向,通過P2P的鏈下客戶端infra的系統(tǒng)構(gòu)建,基于one single seal一次性密封+狀態(tài)通道等技術(shù)實現(xiàn)原生的BTC二層擴展方案,可支持智能合約等復(fù)雜應(yīng)用,同時還能接軌閃電網(wǎng)絡(luò),擴大支付場景的應(yīng)用擴展。比如:@BitlightLabs 正致力于為RGB協(xié)議配套一系列錢包、DEX等基礎(chǔ)設(shè)施;4)AVM虛擬機框架:通過模擬比特幣虛擬機,讓原本無狀態(tài)的比特幣主網(wǎng)可通過嵌入一套特殊編碼實現(xiàn)搭載智能合約的能力。這是一種既不依賴鏈外擴展,也遵循當(dāng)前比特幣核心OP Codes的“原生”拓展方法。比如:@atomicalsxyz 一直在嘗試做的事情?？傊?選擇高技術(shù)門檻,收窄layer2標(biāo)準(zhǔn)勢必能夠清退市場上一些“追風(fēng)作亂者”,讓更多有實力的開發(fā)者能夠在資本支持下,進一步拓展出適合比特幣所需的擴展生態(tài)。盡管,這個探索周期會比較漫長,好比以太坊layer從Plasma、Validium再到Rollup主流也經(jīng)歷了長時間的探索。BTCFi生息大幕開啟不知何時,BTCFi悄然成為BTC生態(tài)的敘事和話題焦點。起初我也很費解BTCFi和DeFi的區(qū)別,莫非是過去DeFI以“去中心化”為中心,現(xiàn)在BTCFi以“BTC公鏈”為中心?不過,要讓擁有龐大社區(qū)共識的孤鏈資產(chǎn)成為盤活全鏈流動性的催化劑,那些更領(lǐng)先的高性能技術(shù)也勢必都得向BTC老祖宗妥協(xié)讓步。鑒于BTC鏈特殊的腳本語言和無狀態(tài)存儲的Programmable受限性,這么說很make sense。因此在我看來,BTCFi概念范圍內(nèi)應(yīng)該包含三個主要特性:1)Inclusive資產(chǎn)包容性,除了BTC Native資產(chǎn)之外,BTCFi舞臺的主角一定包含Runes、ARC20、BRC20等各類BTC公鏈上的衍生資產(chǎn),如果BTCFi不以盤活BTC生態(tài)的更多衍生資產(chǎn)為目標(biāo),僅僅是BTC資產(chǎn)的流出和Wrapped BTC的已有DeFi生態(tài)很難區(qū)分開。2)Native免跨鏈特性,也可以成為Bridgeless無跨鏈橋或免信任機制。基于原生跨鏈特性才能確保BTC和衍生資產(chǎn)的流進流出不會存在“中心化”信任環(huán)節(jié),這會為BTC相關(guān)資產(chǎn)的生息提供絕對技術(shù)前提。唯有此再在layer2上做POS的Staking和Restaking等生息行為,才能保持一個絕對的鏈上可追溯和公平性,為一系列豐富的BTCFi生息玩法奠定基礎(chǔ)。3)Programmable復(fù)雜可編程特性,無論UTXO Stack架構(gòu)還是zkVM協(xié)議底層架構(gòu),它們可接入的鏈下擴展環(huán)境一定具備復(fù)雜的可編程特性。短期內(nèi),UTXO有結(jié)構(gòu)化同源優(yōu)勢,更容易產(chǎn)生落地應(yīng)用,長期看,ZK技術(shù)可以成為BTC鏈入EVM或MoveVM等高性能公鏈環(huán)境的有力接口,屆時BTCFi能發(fā)展出什么樣的生態(tài),長出什么樣的花,想象空間就無限大了。比如:@GOATRollup 基于zkVM技術(shù)框架構(gòu)建“Native安全跨鏈”和“統(tǒng)一流動性層”特性,并以GOAT Stack的堆棧方式來為BTC layer2市場提供一種技術(shù)基底扎實的擴展方案;另外前邊提到的Rooch Network,其Native技術(shù)方案目標(biāo)為BTC提供應(yīng)用場景(Utility)的同時再給BTC資產(chǎn)提供生息收益(Yield)可能性;UTXO結(jié)構(gòu)的RGB++ layer更是如此。它們提供的解決方案都在最大限度靠近這三個技術(shù)特性。不過,BTCFi在跑出來之前我更傾向于視其為一種生態(tài)開拓方向,現(xiàn)在沉悶的市場環(huán)境遠(yuǎn)無法支撐BTCFi從DeFi之中脫穎而出。因此,技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不是判斷一個項目是不是BTCFi的硬性條件,只要有一定市場共識都可以加入BTCFi的范疇,畢竟除了技術(shù)方法論之外,最關(guān)鍵得向市場交答卷。好比,Blast到現(xiàn)在都不被主流人群視為layer2,但不妨礙它給layer2行業(yè)帶來的影響。以上。Note:BTC layer2市場雖然資產(chǎn)發(fā)行、layer2標(biāo)準(zhǔn)、生息方案等目前還是雜而亂,但我其實看得到“Keep Optimism”的信號。至于銘文市場熱潮會不會卷土再來,layer2能不能出現(xiàn)以太坊一樣的盛景,BTC生息能否打破虛擬貨幣和現(xiàn)實世界的鴻溝,答案都在你我的樂觀情緒當(dāng)中。

熱點：BTC LAYER 市場