與其他資產(chǎn)類別不同，來自公共區(qū)塊鏈的加密交易可以免費訪問，使其適用于數(shù)據(jù)科學和機器學習。你可以輕松提取和分析區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)，也稱為鏈上分析。通過這些豐富、開放的財務(wù)數(shù)據(jù)，你可以獲得對市場趨勢、情緒和其他投資者行為的寶貴見解。

不斷觀察和跟蹤市場是潛在獲利的不可或缺的策略。雖然基本面分析和技術(shù)分析可以洞察各種市場趨勢，但從鏈上來源提取數(shù)據(jù)可以提供對區(qū)塊鏈的鳥瞰圖。然而，這并不意味著它們相互排斥。在分析加密貨幣的潛力時，你可以同時使用這三種方法。

在本文中，我們將深入探討什么是鏈上分析以及如何利用它來豐富你的交易和投資策略。

鏈上意味著什么？鏈上與鏈下的分別

在定義鏈上分析之前，讓我們了解什么是鏈上以及它與鏈下的比較。顧名思義，鏈上是指在區(qū)塊鏈上驗證和記錄的交易。在工作量證明 (PoW) 的情況下，驗證和記錄由礦工完成，而在權(quán)益證明 (PoS) 的情況下，驗證和記錄由驗證者完成。任何地方的任何人都可以訪問記錄在公共區(qū)塊鏈上的鏈上交易。

另一方面，鏈下與鏈上相反。它指的是通過Layer 2在區(qū)塊鏈外部驗證和記錄的交易，通常擁有更低的成本和更快的交易速度。

技術(shù)分析 vs. 鏈上分析 vs. 基本面分析

基本面分析

基本面分析力求通過多個方面的因素來理解資產(chǎn)，例如其市值，交易量，效用，持有人數(shù)量以及背后團隊的真實性等。這種分析對于確定資產(chǎn)是否被高估或低估是必要的。下面是針對比特幣 (BTC) 的簡單的基本面分析示例：

BTC 的最大供應(yīng)量為 2100 萬枚，目前已流通 1930 萬枚。這意味著只剩下 170 萬個比特幣可以流通，從而導(dǎo)致 BTC 的稀缺性。根據(jù)供求規(guī)律，資產(chǎn)越稀缺，其獲得的價值就越大。這些信息是你可以用來做出明智投資決策的基本面分析的一部分。

技術(shù)分析

技術(shù)分析使用以往表現(xiàn)的數(shù)據(jù)來分析加密貨幣，以預(yù)測可能的市場表現(xiàn)。技術(shù)和基本面分析各種影響價格方面的因素?；久娣治鰪慕?jīng)濟活動、信息發(fā)布和地緣政治事件中得出價格走勢；相反，技術(shù)分析主要關(guān)注過去的活動、價格變動和交易活動。

讓我們使用 BTC 從 2020 年 11 月到 2021 年 7 月的價格走勢來說明技術(shù)分析的工作原理。上圖舉例說明了頭肩形態(tài)，這是一種潛在的價格走勢反轉(zhuǎn)形態(tài)，其中任何突破頸線都預(yù)示著價格的重大變化。 BTC 的價格在 2021 年 5 月 15 日跌破頸線時從 50,000 美元跌至近 35,000 美元。

鏈上分析

鏈上分析考慮區(qū)塊鏈上經(jīng)過驗證和記錄的數(shù)據(jù)來預(yù)測趨勢和衡量市場情緒。換句話說，鏈上研究涉及監(jiān)控資金如何在區(qū)塊鏈上移動以發(fā)現(xiàn)潛在的投資機會。它對加密世界來說是獨一無二的，因為其他資產(chǎn)類別不在公共分類賬上運行。你可以進行鏈上分析以確定不同市場參與者購買或出售給定資產(chǎn)的原因。下面是一個例子。

通過Glassnode這樣的鏈上分析平臺，可以查看BTC投資者的各種活動。例如，他們是主動將資產(chǎn)存入中心化交易所 (CEX) 還是將資產(chǎn)提取到去中心化錢包。大量流入 CEX 表明他們有可能拋售所持資產(chǎn)，而大量涌入去中心化錢包意味著他們計劃持有一段時間。你可以使用這些信息來指導(dǎo)你做出明智的投資決定。

如何分析鏈上數(shù)據(jù)

鏈上分析常常會利用到多個指標，例如活躍地址、交易量、供應(yīng)分布和與資產(chǎn)價格行為相關(guān)的鎖定總價值。

活動地址

分析區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的活動地址可以提供有關(guān)用戶參與和采用的見解。隨著時間的推移，動態(tài)地址的增加表明網(wǎng)絡(luò)用戶群的增長，而活動地址的減少可能表明缺乏興趣或采用。要分析活動地址，你可以跟蹤每天或每周在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)送或接收資產(chǎn)的唯一地址的數(shù)量。考慮活動地址隨時間的變化率并將其與其他指標（例如交易量）進行比較也很重要。要跟蹤區(qū)塊鏈上的活動地址，你可以使用 Etherscan 或 BscScan 等瀏覽器。

交易量

交易量衡量給定時間段內(nèi)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的交易總數(shù)。你可以使用它來評估網(wǎng)絡(luò)活動水平和對基礎(chǔ)資產(chǎn)的需求。

分析交易量有助于確定用戶行為的趨勢和模式，例如市場波動較大期間的交易量峰值。你可以跟蹤網(wǎng)絡(luò)上每天或每周的交易數(shù)量以及平均交易規(guī)模和費用來評估交易量。同樣，此信息也可在區(qū)塊鏈瀏覽器上獲得。

供應(yīng)分配

分析區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的供應(yīng)分布可以深入了解代幣的分散和集中程度。供應(yīng)分布衡量加密貨幣總供應(yīng)量在持有者之間的分布。

分布更均勻的供應(yīng)表明網(wǎng)絡(luò)更加去中心化，而代幣集中在少數(shù)大持有者之間可能表明中心化程度更高。要分析供應(yīng)分布，你可以跟蹤持有加密貨幣總供應(yīng)量一定百分比的錢包的數(shù)量和大小。

總價值鎖定

鎖定總價值 (TVL) 衡量鎖定在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的智能合約或去中心化應(yīng)用程序 (dApp) 中的資產(chǎn)的總價值。您可以使用它來評估 dApp 的采用和使用水平以及對基礎(chǔ)資產(chǎn)的需求。要檢查 TVL，您可以跟蹤鎖定在網(wǎng)絡(luò)上不同 dApp 中的資產(chǎn)的每日或每周價值以及用戶和交易數(shù)量。比較不同 dApp 和網(wǎng)絡(luò)的 TVL 以確定用戶行為的趨勢和模式也很重要。要檢查鏈條的 TVL 以及它與市場其他部分的比較情況，您可以使用像 DefiLlama 這樣的工具。

市場行為的鏈上指標

以下是價格行為的三個鏈上指標：

已實現(xiàn)損益

已實現(xiàn)損益 (RPL) 是一種鏈上指標，用于衡量出售資產(chǎn)后實現(xiàn)的浮動損益。一旦您購買了數(shù)字貨幣，您將因價格變動而產(chǎn)生盈利/虧損。您通過將已實現(xiàn)金額與已實現(xiàn)的收入進行比較來確定您的 RPL。如果結(jié)果是積極的，你就實現(xiàn)了利潤；如果它們變成負數(shù)，那就是損失。

通過隨時間跟蹤 RPL，您可以深入了解長期持有者的行為及其對特定資產(chǎn)的看法。例如，它可以幫助識別買賣機會。如果RPL高，則可能表明長期持有者正在獲利了結(jié)，可能更容易賣出，從而產(chǎn)生潛在的拋售壓力。另一方面，如果 RPL 較低，則可能表明長期持有者持有其資產(chǎn)，這可能表明看漲情緒和潛在的買入機會。

損益中的供給

利潤供應(yīng)是區(qū)塊鏈中目前處于利潤中的代幣數(shù)量——它們最后轉(zhuǎn)移的價格低于當前價格。另一方面，虧損供應(yīng)是區(qū)塊鏈中目前虧損的代幣數(shù)量——它們最后轉(zhuǎn)移的價格高于當前價格。

您可以通過確定價格低于當前價格時最后移動的代幣數(shù)量來計算利潤供應(yīng)（自上次資產(chǎn)轉(zhuǎn)移以來價格已經(jīng)升值）。在牛市期間，流通中的供應(yīng)量大部分為利潤供應(yīng)，而在熊市期間，利潤供應(yīng)量逐漸下降，在每個熊市結(jié)束時觸底。

當一種加密貨幣達到大多數(shù)投資者獲利的價格水平時，他們可能更有可能賣出，從而產(chǎn)生潛在的阻力。相反，當一種加密貨幣達到許多投資者虧損的價格水平時，他們可能更有可能持有或購買更多，從而創(chuàng)造潛在的支持。

已實現(xiàn)市值?

已實現(xiàn)市值是市值的一種變體，它根據(jù)其先前的歷史價格變化對每個未花費的交易輸出 (UTXO) 進行估值，這與當前價格不同。因此，已實現(xiàn)市值代替了資產(chǎn)的平均市場價值，與區(qū)塊鏈中可用代幣的已實現(xiàn)價值相呼應(yīng)。

已實現(xiàn)市值背后的概念是建立一個鏈上指標，根據(jù)賬戶鏈的最新狀態(tài)，最大限度地減少丟失代幣和價值代幣的影響。通常，當代幣丟失時，市值不考慮它們。

已實現(xiàn)市值與上述方法不同，它會將每個最后移動的資產(chǎn)重估為其最新價值。因此，如果您以高于上次轉(zhuǎn)移資產(chǎn)時的價格花費資產(chǎn)，它就會重估為更高的價格，并相應(yīng)增加已實現(xiàn)的資本化。

鏈上數(shù)據(jù)分析的三大工具

以下是鏈上數(shù)據(jù)分析的三大工具：

Glassnode

Glassnode 是最流行的鏈上分析工具之一，它通過鏈上指標提供加密貨幣市場洞察。 Glassnode 成立于 2018 年，致力于通過為用戶提供市場情報和相關(guān)鏈上數(shù)據(jù)來簡化用戶的研究過程并幫助他們做出決策。

Glassnode 因其對各種數(shù)字貨幣市場指標的綜合報告而廣為人知，它擁有多種應(yīng)用程序，以革命性的方式保持領(lǐng)先。它的實時數(shù)據(jù)呈現(xiàn)了大量圖表和儀表板，對錢包活動、余額、網(wǎng)絡(luò)增長、代幣供應(yīng)、持有者數(shù)量等進行了深入分析。

主要特點

超過 900 種資產(chǎn)的多個鏈上市場指標

• 超過 200 個指標

• 具有合并更多指標功能的可定制儀表板

• 比較可用資產(chǎn)的各種指標

• TradingView 集成

• 關(guān)于流行網(wǎng)絡(luò)和資產(chǎn)的深入資源

價格

Glassnode 支持的定價包如下：

• Standard – 為加密愛好者提供最基本的鏈上分析和市場指標。它是免費的。

• 高級 – 為雄心勃勃的投資者提供更新的區(qū)塊鏈市場指標和期貨數(shù)據(jù)。每月收費 29 美元，每年支付一次，并提供 14 天的免費試用期。

• 專業(yè) – 為經(jīng)驗豐富的交易者提供最先進和最新的鏈上和期貨數(shù)據(jù)。每月收費 799 美元，按年支付。

• 機構(gòu) - 為機構(gòu)定制的計劃。

Dune Analytics

Dune 是您應(yīng)該考慮的另一種流行的鏈上分析工具。與涉及新腳本的其他分析工具不同，您可以查詢 Dune 數(shù)據(jù)庫以收集幾乎所有鏈上信息。 Dune 以通過簡單的 SQL 查詢以太坊區(qū)塊鏈而聞名。通常，該平臺提供所有必要的工具來查詢、提取和顯示大量區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)。

主要特點

• 易于理解的信息和可視化圖表

• 訪問多個指標。

• 它提取鏈上數(shù)據(jù)并將其分類到可以查詢的 SQL 數(shù)據(jù)庫中

價錢

Dune 支持以下三種定價計劃：

• 社區(qū)——支持標準性能和無限執(zhí)行。它是免費的。

• Thug Life – 保證更快（4 倍）的性能、2000 次執(zhí)行/月、100 次私人查詢、10 個私人儀表板和 250 次 CSV 下載/月。它的費用為每月 420 美元。

• Elite – 提供最快 (8 倍) 的性能、4000 次執(zhí)行/月、1000 次私人查詢、100 個私人儀表板、1000 次 CSV 下載/月，以及刪除水印功能。它的費用為每月 1337 美元。

Nansen

與 Glassnode 和 Dune 不同，Nansen 將區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)與 2.5 億多個帶標簽的錢包相結(jié)合，以提供鏈上分析。盡管 Nansen 非常適合尋求深入鏈上研究的專業(yè)加密貨幣投資者，但新手仍然可以使用它來了解有關(guān)數(shù)字貨幣的更多信息。

主要特點

• 250M+ 錢包標簽

• 深度儀表板

• Wallet Profiler、ETH 追蹤器、去中心化交易所 (DEX) 交易和 CSV 數(shù)據(jù)

• 您可以輕松檢測模式并預(yù)測價格走勢

• 可定制的智能警報

• 自定義報告

• 流行網(wǎng)絡(luò)（如以太坊、BNB 智能鏈等）的實時鏈上數(shù)據(jù)

價錢

Nansen支持四種定價方案：

• 標準——Nansen 支持的NFT分析、DeFi、錢包、智能貨幣、錢包和代幣觀察列表、NFT 研究報告、Nansen 投資組合和十個智能警報。它是加密貨幣探索者的理想選擇，每年收費 100 美元/月。

• VIP – 除了標準功能外，該軟件包還支持 100 個智能警報、專屬 VIP 儀表板、新儀表板的早期訪問權(quán)、研究門戶的訪問權(quán)、高級儀表板和個性化培訓(xùn)。它每年收費 1000 美元/月，是專業(yè)交易者的理想選擇。

• Alpha – 除了 VIP 功能外，Alpha 套餐還支持機構(gòu)研究、獨家 Discord 社區(qū)、白手套支持、1:1 培訓(xùn)、每周電話會議以及獨家面對面活動。它是全職投資者的理想選擇，每年收費 2000 美元/月。

• 企業(yè) – 以定制價格根據(jù)您的需求定制 Nansen 訪問權(quán)限。

結(jié)論

在區(qū)塊鏈正在改變數(shù)字價值的時代，數(shù)據(jù)的價值至關(guān)重要，鏈上分析的重要性必須得到重視。 Glassnode、Dune 和 Nansen 等多個平臺已經(jīng)出現(xiàn)，為加密貨幣投資者提供了大量易于使用的鏈上指標和數(shù)據(jù)集。然而，您從這些工具中獲得的洞察力和警報也只能作為指導(dǎo)您做出投資決策的輔助因素——它們也并非萬無一失。

原文作者：CoinGecko - Josiah Makori

原創(chuàng)編譯：BlockTurbo

熱點：區(qū)塊鏈