時(shí)間：2023-03-02|瀏覽：1583
原文標(biāo)題：《 Unpacking the Coinbase L2 Opportunity》
原文作者：Jack Inabinet
原文編譯：Yangz，DeFi之道
感受到那個(gè)藍(lán)點(diǎn)了嗎？在 Coinbase 發(fā)布了一個(gè)神秘的短視頻?，指定當(dāng)天為 Big day 后，CT 一時(shí)間充斥著藍(lán)點(diǎn)熱潮。甚至 Optimism 也加入了這一行列！
昨天一整天，CToors 一直宅閱讀字里行間的內(nèi)容，其中一些認(rèn)為他們發(fā)現(xiàn)了傳說中的 Arbitrum 空投！
然而，這些說法是錯(cuò)誤的，也是完全不符合事實(shí)的！那么，到底發(fā)生了什么？
- Coinbase 正在推出自己的 optimistic L2 Rollup，稱為 Base
- 建立在 optimistic 的 OP Stack 之上
Coinbase 告訴我們，他們?cè)鴥纱慰紤]推出 Binance Smart Chain 式的 L1，但決定不采取這種做法，因?yàn)樗麄儞?dān)心這樣做會(huì)使他們的鏈與新興的加密經(jīng)濟(jì)隔離。
OP Stack--Optimism 的模塊化、開源藍(lán)圖，用于創(chuàng)建高度可擴(kuò)展、高度可互操作的各類區(qū)塊鏈 -- 被證明是 Coinbase 的游戲改變者，為他們提供了建立自己的鏈的機(jī)會(huì)。
在大約兩個(gè)月內(nèi)向主網(wǎng)推出，Base 將作為一個(gè)去權(quán)限的 L2 運(yùn)作。盡管有相關(guān)猜測(cè)，但這不是 KYC 的區(qū)塊鏈。我們得到的是一個(gè)直接的 optimistic L2 rollup，對(duì)所有的開發(fā)者和用戶開放。不幸的是，在最開始，Coinbase 將是該鏈的唯一定序者，Base 被歸類為一個(gè)完整的訓(xùn)練輪「階段 0」rollup，與 Vitalik 的 rollup 分類法相一致。
Coinbase 對(duì)加密價(jià)值的總體忠誠度通過他們對(duì)去中心化和安全的承諾得以展示：
Base 將過渡到一個(gè)完全去權(quán)限的驗(yàn)證器集 Base 將在 2023 年 EOY 之前作為一個(gè)有限的訓(xùn)練輪「Stage 1」rollup 運(yùn)行 Base 將在 2024 年底前升級(jí)為無訓(xùn)練輪的「Stage 2」
有限訓(xùn)練輪階段的廣泛實(shí)現(xiàn)和 EIP-4844 的推出將使以太坊達(dá)到 Vitalik 的以太坊路線圖上的「基本 rollup 擴(kuò)展里程碑」，完成 Surge 中兩個(gè)步驟的第一步。
去中心化的快速進(jìn)展，鏈上安全的瘋狂飛躍，以及 Base 在兩個(gè)月內(nèi)從 2 月 1 日的測(cè)試網(wǎng)到發(fā)布主網(wǎng)的能力，都是由 OP Stack 實(shí)現(xiàn)的。Coinbase 能夠?yàn)槠?rollup 提供經(jīng)過實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)的 Optimism 代碼，是 Base 開發(fā)速度的巨大推動(dòng)力。
那么，他們是否只是在揩油 Optimism 團(tuán)隊(duì)的勞動(dòng)成果？
并非如此。事實(shí)上，Coinbase 正在與 Optimism 合作，成為 OP Stack 的第二個(gè)核心貢獻(xiàn)者。有了兩個(gè) L2 團(tuán)隊(duì)在同一個(gè)堆棧上構(gòu)建，發(fā)展將被加速。
Base 的開發(fā)將受益于一個(gè)開源和免費(fèi)提供的擴(kuò)展解決方案代碼庫，rollup 本身建立在以太坊之上。
Base 的部分交易費(fèi)用將用于 Optimism Collective，為 Optimism 上的公共產(chǎn)品提供資金。此外，Coinbase 還承諾啟動(dòng)一個(gè) Base 原生生態(tài)系統(tǒng)基金！
除了提高速度和增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)間的合作外，由于 OP Stack 鏈之間的標(biāo)準(zhǔn)化消息傳遞格式，OP Stack 的未來為共享序列器集的鏈提供了原子化的可組合性！
這就是 OP Stack 飛輪的威力。
Coinbase 不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的交易平臺(tái)。
它的產(chǎn)品涵蓋了數(shù)字資產(chǎn)質(zhì)押解決方案、流動(dòng)性質(zhì)押衍生品、機(jī)構(gòu)托管解決方案、非托管錢包產(chǎn)品、應(yīng)用內(nèi)集成的 DeFi 可訪問性以及其他等等。Base 是這一產(chǎn)品線的自然延伸，可以為 Coinbase 用戶提供一個(gè)直接融入 Web3 世界的機(jī)會(huì)。
雖然 Coinbase 已經(jīng)建立了一個(gè)聲譽(yù)良好的品牌，是加密交易和投機(jī)的可信賴的用戶端口，但 DeFi 和其他鏈上原語的日益采用將創(chuàng)造出對(duì)直接和可靠的端口的需求，以滿足越來越多的用戶需求 --Coinbase 旨在成為用戶的服務(wù)提供商和可信賴的前端。
Coinbase 認(rèn)為自己是鏈上活動(dòng)的主要網(wǎng)關(guān)，Base 和建立在其上的協(xié)議，包括 Coinbase 開發(fā)的 dApps，不僅對(duì)提高公司的下限有利，而且可能為更廣泛的加密經(jīng)濟(jì)提供積極的推動(dòng)。
對(duì)于 Coinbase 的廣大用戶來說，一個(gè)簡(jiǎn)單的、相對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)的與 Web3 互動(dòng)的解決方案是非?？扇〉摹Ｔ摴局荚谔峁┮粋€(gè)默認(rèn)的、開箱即用的體驗(yàn)，目的是消除用戶對(duì)與區(qū)塊鏈互動(dòng)的恐懼 -- 這是進(jìn)入 Web3 的主要摩擦點(diǎn)。
此外，Coinbase 的目標(biāo)是引導(dǎo)其 1.1 億的驗(yàn)證用戶，以促進(jìn)低成本的 DApp 用戶獲取。
目前的空投計(jì)劃非常容易受到影響，通常只會(huì)帶來短暫的活動(dòng)和 TVL 的上漲。Base 將作為希望獲得新用戶的協(xié)議的基礎(chǔ)設(shè)施層，同時(shí)串聯(lián)起用戶的選擇，將他們與他們需要的服務(wù)連接起來。
信用卡供應(yīng)商和銀行使用財(cái)務(wù)激勵(lì)措施來吸引新用戶并改變行為；Coinbase 相信它可以通過類似的模式徹底改變 Web3 的消費(fèi)者獲取。
你是否希望你 90% 的 Coinbase 垃圾幣投資組合能讓你有資格獲得一筆 BASE 空投？又或者你是一個(gè)正在尋找Token分配的 COIN 股權(quán)持有人？
我很痛苦地告訴大家 Coinbase 的壞消息：事實(shí)是，沒有關(guān)于 BASE Token 的計(jì)劃。
我們認(rèn)為不是……
鑒于沒有永續(xù)和其他高杠桿交易方案，Coinbase 的用戶群往往不怎么 degen。而隨著 Coinbase 的客戶成為 Base 最可能的用戶，我們也不太可能看到類似的杠桿熱潮。借用杠桿有利于產(chǎn)生收益，從而吸引 TVL。
一個(gè)主要的 DeFi 用例不僅可能在 Base 上會(huì)獲得較少的吸引力，而且由此產(chǎn)生的對(duì)杠桿的需求不足可能會(huì)轉(zhuǎn)化為較低的收益率生成，減少 TVL，并減少交易量，削減網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)和費(fèi)用生成。
此外，Coinbase 的許多用戶已經(jīng)可以在成熟的 TradFi 市場(chǎng)上獲得了替代的金融解決方案。
BNB 已經(jīng)找到了一個(gè)利基，為發(fā)展中市場(chǎng)缺乏穩(wěn)定貨幣或復(fù)雜金融系統(tǒng)的用戶提供了低費(fèi)用的選擇。盡管加密資產(chǎn)的定價(jià)存在波動(dòng)，但 Token （特別是貨幣品種）為受高通脹率影響的當(dāng)?shù)刎泿盘峁┝艘粋€(gè)有價(jià)值的選擇。點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易在鏈上很常見，去許可借貸市場(chǎng)替代了傳統(tǒng)的生息儲(chǔ)蓄賬戶。
2023 年 1 月，Coinbase 的月度現(xiàn)貨交易量占 Binance 記錄的 1.108 萬億美元的月度現(xiàn)貨、BTC 期貨和 ETH 期貨交易量總和的 5.0%（553.2 億美元）。
不幸的是，西方的金融體系還停留在過去的時(shí)代。
點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易發(fā)生在 Venmo 和 CashApp 上，需要三天的時(shí)間來結(jié)算。我們已經(jīng)接受了部分儲(chǔ)備的銀行系統(tǒng)，我們被迫參與其中，生活在一個(gè)靠塑料卡和 ApplePay 運(yùn)行的社會(huì)。
在 Coinbase 滲透最深的市場(chǎng)上，向 Web3 的過渡對(duì)消費(fèi)者來說更加困難，因?yàn)樗麄兛梢允褂脗鹘y(tǒng)的金融解決方案，并且覺得繼續(xù)保持舊的習(xí)慣比向 Web3 的未知世界轉(zhuǎn)換更味舒服。
Coinbase 的公告中，絕對(duì)無爭(zhēng)議的贏家是 OP。Coinbase 選擇在 OP Stack 上建立 Base 是 Optimism 生態(tài)的一個(gè)巨大勝利！
今天的公告基本上告知了公眾一個(gè)絕對(duì)龐大的 Optimism 核心團(tuán)隊(duì)的收購！Optimism 不僅免費(fèi)獲得了這一開發(fā)者支持，而且 Base 還將交易收入的一部分讓給了姊妹鏈！
Coinbase 的這一舉動(dòng)真正驗(yàn)證了 OP Stack 的飛輪理論：加入一個(gè)大規(guī)模的核心貢獻(xiàn)者，為 rollup 提供額外的激勵(lì)，以建立或遷移到 OP Stack！
Optimism 是建立在 OP Stack 上的，這不是什么秘密；Metis 和 Boba 也是如此。增加 Coinbase 作為第一個(gè)核心貢獻(xiàn)者，將使聯(lián)合團(tuán)隊(duì)能夠摧毀阻斷器，并開發(fā)出最佳的 Optimism rollup 解決方案。隨著更多的 rollup 系統(tǒng)建立在 OP Stack 上，在模塊化和開源代碼的支持下，所提供的設(shè)計(jì)靈活性只會(huì)增加。
隨著原子合成能力在未來的出現(xiàn)，OP Stack 可以為 DEXs、GameFi、NFT 交易或任何其他 Optimism 的愿望釋放出一個(gè)高度專業(yè)化的 rollup 解決方案世界。
OP Stack 的推出降低了建立自己的 rollup 的門檻，就像流動(dòng)性產(chǎn)生流動(dòng)性一樣，核心貢獻(xiàn)者產(chǎn)生核心貢獻(xiàn)者。
Rollup 的夏天即將來到你附近的 OP Stack？
真奇怪……為什么在「天堂里的煩惱」旁邊有一個(gè)藍(lán)點(diǎn)？
盡管推出 Coinbase 原生 L2 聽起來很牛逼，但我們不太相信它（應(yīng)該）會(huì)大大改變你的 COIN 投資論。Coinbase 當(dāng)然有用戶和資產(chǎn)，但他們離讓用戶進(jìn)入 Base 和 Web3 世界還有一段距離。
然而，加密原生借貸市場(chǎng)提供的穩(wěn)定幣利率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于富國銀行儲(chǔ)蓄賬戶每年應(yīng)計(jì)的 0.0001%！我想，這將是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。
每個(gè)人都會(huì)想這么做的。
Coinbase 已經(jīng)為他們的客戶提供了一個(gè)應(yīng)用內(nèi)的托管方法，讓他們可以進(jìn)入 Web3 并使用 dApps。沒有比這更容易的事情了！
雖然 Coinbase 聲稱，與空投相比，Base 將降低用戶獲取費(fèi)用，同時(shí)將用戶與他們需要的協(xié)議聯(lián)系起來，一路提供指導(dǎo)，但這些說法似乎毫無根據(jù)。
Coinbase 的「學(xué)習(xí)獎(jiǎng)勵(lì)」標(biāo)簽已經(jīng)為協(xié)議提供了一個(gè)與他們的 1.1 億用戶聯(lián)系的平臺(tái)。此外，「Web3」標(biāo)簽已經(jīng)為用戶提供了推薦的 dApps，甚至以社區(qū)星級(jí)的形式提供了社會(huì)信號(hào)。
也許 Base 成功的最大障礙是 Coinbase 作為美國股票市場(chǎng)上的上市公司所處的具有挑戰(zhàn)性的監(jiān)管環(huán)境。
與 Optimism 不同的是，Optimism 使用 OP 來資助公共產(chǎn)品，并通過經(jīng)常性的空投來激勵(lì)行為 -- 或者其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Arbitrum（尚未推出 Token ）可能會(huì)實(shí)施精心設(shè)計(jì)的空投，以吸引流動(dòng)性和可持續(xù)的采用 --Coinbase 在不久之后推出 Token 的機(jī)會(huì)是無限小的。
讓法律部門批準(zhǔn)一個(gè)去許可的 rollup 可能是一項(xiàng)繁重的任務(wù)，而且美國證券交易委員會(huì)（SEC）、紐約證券交易平臺(tái)（NYDFS）、美國中央銀行（OCC）或其他對(duì)美國金融系統(tǒng)有著管轄權(quán)的機(jī)構(gòu)仍有可能在 Base 的問題上找上 Coinbase。
發(fā)行 Token ？可笑的是，根本不可能。
在美國開始為空投以及美股如何發(fā)行空投制定明確的監(jiān)管框架之前，在沒有潛在 Token 的情況下，相對(duì)于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，Base 將處于重大不利地位。
Coinbase 確實(shí)有一個(gè)有利的因素，即該公司仍然擁有堅(jiān)實(shí)的品牌資產(chǎn)。
雖然消費(fèi)者可能不愿意使用 Coinbase Web3 一欄中列出的 Aave 和 Uniswap 等協(xié)議，但隨著 Coinbase 品牌 dApps 的推出，這種情況可能會(huì)改變。我當(dāng)然可以看到，最無摩擦的方式是通過交易商的品牌產(chǎn)品，讓不熟悉的非加密原住民進(jìn)入 Web3。
Base 很可能是通往許可、KYC DeFi 的門戶，但該產(chǎn)業(yè)鏈肯定不是只有 KYC。
畢竟，正如 Coinbase web3 負(fù)責(zé)人 Jesse Pollak 在采訪中提到的那樣，Coinbase 在擴(kuò)展解決方案方面的嘗試包括一套具有去中心化身份基元的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品。
由于監(jiān)管透明度有限，機(jī)構(gòu)不清楚如何與 DeFi 打交道，而好打官司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在緊追不舍，Coinbase 品牌的、半許可的 dApps 可以作為 DeFi 這個(gè)可怕世界中的一個(gè)兒童游泳池。Coinbase 已經(jīng)有了這些關(guān)系，為機(jī)構(gòu)和高凈值個(gè)人提供著托管和大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)。
Base 是否有可能成為 coinbase 品牌 dapp 的啟動(dòng)平臺(tái)，從監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和資金安全的角度為這些實(shí)體提供安慰？如果是這樣的話，這可能會(huì)是一個(gè)巨大的解鎖，向以前面臨結(jié)構(gòu)性障礙的一類不情愿的投資者打開 DeFi 的世界，讓他們進(jìn)入這個(gè)空間！
毫無疑問，Base 的推出對(duì)整個(gè) Coinbase 團(tuán)隊(duì)來說是一個(gè)巨大的成就，代表著 OP Stack 的一個(gè)不可思議的飛躍。但現(xiàn)實(shí)情況是，消費(fèi)者寧愿生活在 TradFi 的圍墻花園內(nèi)，對(duì)上鏈仍然猶豫不決。雖然 Coinbase 有 1.1 億的驗(yàn)證用戶，并在平臺(tái)上持有 800 億美元的資產(chǎn)，但其中只有一小部分可能會(huì)遷移到 Base 上。
不過，對(duì) Coinbase 來說，800 億美元仍然是一個(gè)非常大的數(shù)字，僅有 2.5% 的遷移就足以超越 Arbitrum，確保 Base 成為 TVL 的第四大鏈。
區(qū)塊鏈技術(shù)仍然處于起步階段！每月有 1000 萬個(gè)活躍地址以及約 100 萬個(gè)實(shí)際的個(gè)人在鏈上進(jìn)行交易，這個(gè)領(lǐng)域的增長潛力是巨大的。
Coinbase 決定出擊并創(chuàng)建自己的 L2，是對(duì)以太坊和更廣泛的加密金融系統(tǒng)的巨大信心投票，可能會(huì)在未來某個(gè)未知的時(shí)間點(diǎn)獲得豐厚的回報(bào)，但值得注意的是，Optimism 和 Arbitrum 在過去一年只獲得了 900 萬美元的收入，而 Coinbase 的頂線收入超過 30 億美元。
在可預(yù)見的未來，Base 除了成為一個(gè)金錢陷阱之外，幾乎不可能再充當(dāng)任何角色。
雖然 Coinbase 已經(jīng)提供了各種跡象表明它打算成為以太坊生態(tài)系統(tǒng)的忠實(shí)管家，通過對(duì) OP Stack 的貢獻(xiàn)和成為 RocketPool oDAO 的成員（以及其他行動(dòng)）來促進(jìn)去中心化，但讓該公司履行他們的承諾仍然是至關(guān)重要的。
請(qǐng)記住，伙伴們：DYOR，不要 ape in。當(dāng)你讀到這份免責(zé)聲明時(shí)，這里所反映的事實(shí)很可能已經(jīng)納入了 COIN 和 OP 的價(jià)格中！
你的優(yōu)勢(shì)不在于試圖超越使用光纖連接的高頻算法交易員，你的優(yōu)勢(shì)在于了解加密領(lǐng)域的發(fā)展，并在 Token （和加密貨幣股票）中進(jìn)行具有巨大不對(duì)稱上升空間的高預(yù)測(cè)性賭注！你的優(yōu)勢(shì)在于了解加密領(lǐng)域的發(fā)展。
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