作者:Macauley Peterson 來源:blockworks 翻譯:善歐巴,

再質(zhì)押領(lǐng)域的先鋒EigenLayer已經(jīng)展現(xiàn)出吸引資本的顯著成功,成為以太坊領(lǐng)域的“黑洞”,并在此過程中成為最大的DeFi協(xié)議之一。然而,Symbiotic憑借其“質(zhì)押任何資產(chǎn)”的設(shè)計進(jìn)入共享安全領(lǐng)域,可能會帶來顛覆性的變化。

自一年多前在以太坊主網(wǎng)上線以來,EigenLayer吸收了約540萬ETH,在6月初達(dá)到峰值時價值200億美元。該協(xié)議在2024年初開始積極提高存款上限,并接受更多種類的以太坊。到三月,存款從不到100萬ETH增加到大約300萬。這一增長率在Karak推出后仍在繼續(xù),Karak是一種旨在提高質(zhì)押收益的多資產(chǎn)再質(zhì)押模型。

Symbiotic進(jìn)一步深化了這一概念,支持任何ERC-20資產(chǎn)作為再質(zhì)押的抵押品。這種定制選項和靈活的再質(zhì)押模型使開發(fā)者能夠使用各種資產(chǎn)來保護(hù)其應(yīng)用程序。昨天,Ethena的原生代幣ENA及其合成美元sUSDe的質(zhì)押版本成為首批在Symbiotic上再質(zhì)押的非ETH資產(chǎn)。sUSDe通過以太坊質(zhì)押和期貨基差交易賺取收益。

Symbiotic風(fēng)險管理平臺Mellow Finance上的新sUSDe保險庫迅速達(dá)到了4000萬美元的上限,而ENA保險庫在第一天存款后已經(jīng)填滿了一半。Mellow和Symbiotic均得到Cyber Fund的支持,并且是Lido聯(lián)盟的一部分,目前其他Mellow保險庫僅接受Lido質(zhì)押的以太坊(stETH)。

Ethena保險庫有三個管理者:MEV Capital、Re7 Labs和K3。MEV Capital的普通合伙人Laurent Bourquin表示,他預(yù)計液體再質(zhì)押代幣(LRTs)將被接受為Symbiotic保險庫的存款。

Symbiotic的主要區(qū)別在于其“無差別性”,即允許EigenLayer的LRTs進(jìn)入Symbiotic。這樣將產(chǎn)生雙重削減,從而帶來雙重收益。其他液體質(zhì)押和再質(zhì)押提供商也渴望加入這一領(lǐng)域。Veda Protocol和Seven Seas Capital的聯(lián)合創(chuàng)始人Sunand Raghupathi表示,Symbiotic宣布上線兩天后,通過Veda,他們能夠在Symbiotic上推出一個LRT。

Veda與EtherFi合作推出了“超級Symbiotic”保險庫,該保險庫接受各種以太坊衍生品,包括EtherFi的eETH,并將其轉(zhuǎn)換為stETH供Symbiotic使用。從技術(shù)上講,Symbiotic可以接受eETH本身,這將進(jìn)行雙重質(zhì)押——首先在EigenLayer,然后在Symbiotic——但這不是EtherFi的做法。如果用戶提供eETH,它會首先從EigenLayer中移除。Symbiotic的聯(lián)合創(chuàng)始人Misha Putiatin指出,雙重質(zhì)押本質(zhì)上是有風(fēng)險的。我們不能阻止人們進(jìn)行雙重質(zhì)押,但我們沒有計劃激勵這種行為。

MEV Capital的Bourquin認(rèn)為雙重質(zhì)押是不可避免的。目前,由于EigenLayer上還沒有削減機(jī)制,這種風(fēng)險暫時被擱置了。EigenLayer接受的存款可以委托給主動驗證服務(wù)(AVS),但目前沒有任何一個啟用了削減條件,這將最終使存款人的資金面臨更大的風(fēng)險。Bourquin認(rèn)為Symbiotic的靈活性是一個明顯的優(yōu)勢。

EtherFi最初是一個EigenLayer再質(zhì)押協(xié)議,但后來在其他領(lǐng)域也成為了一個受信任的品牌,例如推出了Liquid,一個由Seven Seas管理的穩(wěn)定幣保險庫,通過流動性提供、借貸優(yōu)化和價格套利等多種DeFi渠道賺取高收益。通過允許其用戶參與Symbiotic,EtherFi可以在其生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)保留這些用戶,捕獲部分資本流動。這種方法提供了一個替代方案,可以避免通過鏈上流動性池轉(zhuǎn)換eETH,這可能會對衍生品的穩(wěn)定性造成壓力。

即使eETH的數(shù)量因此減少,EtherFi仍然可以通過其品牌和前端保留這些用戶。EigenLayer認(rèn)為大多數(shù)資產(chǎn)不應(yīng)該用于此目的,他們花了很長時間才發(fā)現(xiàn)ETH在某種意義上是安全資產(chǎn)之王。而Symbiotic認(rèn)為市場力量應(yīng)該決定什么是適合AVS質(zhì)押的抵押品。EigenLayer確實有支持雙重質(zhì)押的計劃,使用ETH和一種定制加密資產(chǎn),但Symbiotic的無許可設(shè)計今天就可以實現(xiàn)這一點。

任何人都可以在Symbiotic上創(chuàng)建市場,因此用于保障Symbiotic上的AVS的代幣種類將比EigenLayer多得多,后者非常專注于ETH。

熱點：優(yōu)勢 幣界 預(yù)示