幾天前有消息稱 Riot Blockchain 對 Bitfarms 感興趣，此后這家加密挖礦公司正在采取措施增加收購難度。

事實(shí)上，Bitfarms 已經(jīng)采取了一項(xiàng)有關(guān)股東權(quán)利的計(jì)劃，該計(jì)劃只允許在非常有限的情況下進(jìn)行惡意收購。

Riot Blockchain 和加密采礦的擴(kuò)張

Riot Blockchain，現(xiàn)稱為 Riot Platforms，是一家從事加密挖掘的上市公司。

日前，有消息稱其正在尋找新的解決方案來彌補(bǔ)比特幣減半造成的收入減少。

4 月 20 日發(fā)生的減半，使礦工的獎(jiǎng)勵(lì)減少了一半，但競爭并沒有減少多少。

以哈希率指數(shù)的周平均值來看，比特幣的哈希率從 4 月 19 日的 650 Eh/s 下降到目前的 604，減半后僅減少了 7%。

挖礦是一場競爭，擁有更多哈希率的人賺得更多，因此有效地鼓勵(lì)礦工盡可能保持較高的哈希率。

只是隨著減半，獎(jiǎng)金收入也減少了一半，而由于正是哈希率消耗了電力，因此產(chǎn)生了最高的成本，礦工現(xiàn)在遇到了問題。

減半后，挖礦的盈利能力大幅下降，從每天每 THash 約 0.11 美元降至目前的 0.05 美元，減半幅度超過預(yù)期。這一水平目前是有史以來的最低水平。

股市暴動(dòng)

Riot Platforms 在納斯達(dá)克證券交易所上市，股票代碼為 RIOT。

在 2 月份達(dá)到年度峰值（當(dāng)時(shí)其股價(jià)曾升至 17 美元以上）之后，在減半前的一個(gè)半月內(nèi)，其股價(jià)跌至 8 美元以下，市值縮水了一半以上。

投資者和投機(jī)者擔(dān)心該公司可能會(huì)因減半而出現(xiàn)問題，事實(shí)上，他們的擔(dān)心是對的。

然而，隨后價(jià)格上漲，目前已略低于 10 美元。

然而，當(dāng)前的價(jià)格水平接近 2024 年的低點(diǎn)，與 RIOT 股票在 2023 年 12 月中旬上漲之前的價(jià)格水平一致。

但值得注意的是，它高于10月和11月的水平，當(dāng)時(shí)甚至低于9美元，尤其是遠(yuǎn)高于2022年底的水平，當(dāng)時(shí)跌至近3美元。

然而，必須強(qiáng)調(diào)的是，考慮到它已經(jīng)達(dá)到了近 80 美元，距離 2021 年的歷史高點(diǎn)仍然非常遙遠(yuǎn)。

2021 年 2 月的近 80 美元和 2024 年 2 月的 17 美元之間的差額，在很大程度上說明了當(dāng)時(shí)的 FOMO 有多么過度，也說明了金融市場在減半之前已經(jīng)對 Riot 進(jìn)行了多大的“懲罰”，因?yàn)檫@一事件不可避免地會(huì)對其收入產(chǎn)生影響。

收購 Bitfarms

Riot Platforms 正在嘗試研究控制損失的各種解決方案中，其中包括并購。

特別是，他把目光投向了另一家來自美國的加密挖礦公司 Bitfarms。

同樣，Bitfarms 是納斯達(dá)克交易所的股票配額，其股票代碼為 BITF，但其中 RIOT 的市值為 1.8 美元，而 BITF 的市值為 4.2% 左右。在售后市場上，它恢復(fù)了 0.4% 的利潤。

不過，從中長期來看，BITF 股票的表現(xiàn)不如 RIOT，因?yàn)榕c 2023 年底的 1.1 美元相比，目前 2.3 美元的價(jià)格明顯高出很多。

而且從百分比來看，它與 RIOT 相比距離 2021 年的歷史高點(diǎn)差距較小，而與 2022 年底的 0.4% 相比，則上漲了不少。

因此，Riot Platforms 似乎確實(shí)想要合并一家至少在股票市場上表現(xiàn)更好的競爭對手。

請注意，RIOT 的資本為 28 億美元，而 BITF 的資本不到 9 億美元，因此規(guī)模是 RIOT 的三分之一。

加密貨幣挖礦：Bitfarms 反對 Riot Blockchain 的 OPA

然而，Bitfarms 并不想被收購。

需要注意的是，Bitfarms 是一家“公開”公司，因?yàn)槠涠噙_(dá) 75% 的股份都在市場上（在證券交易所）流通。

因此，從理論上講，只要 Riot Platforms 向股東提供一個(gè)有吸引力的出售價(jià)格，那么對其發(fā)起惡意收購要約應(yīng)該不會(huì)遇到太大問題。

然而，該公司作出反應(yīng)試圖反對這次惡意收購，并制定了一項(xiàng)有關(guān)股東權(quán)利的計(jì)劃，該計(jì)劃僅在非常有限的情況下允許惡意收購。

事實(shí)上，該計(jì)劃規(guī)定，如果單個(gè)實(shí)體在 9 月 20 日之前成功收購至少 15% 的股份，然后在未經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的情況下將持股比例增加到 20%，其他股東可以以低于市場價(jià)格的大幅折扣購買普通股。

Bitfarms 是一家加拿大公司，在加拿大這些措施是合法的。結(jié)果就是 Riot 仍然可以發(fā)起惡意收購，但一旦在市場上購買股份，Riot 的持股就會(huì)被稀釋。

Riot 實(shí)際上已經(jīng)是 Bitfarms 的股東，事實(shí)上，它的股價(jià)上漲已經(jīng)開始，因?yàn)榻裉焖鼞?yīng)該已經(jīng)成為持有超過 11％ 股份的最大單一股東。

此外，在 Bitfarms 最近召開的股東大會(huì)上，其聯(lián)合創(chuàng)始人 Emiliano Grodzki 被董事會(huì)罷免。

換句話說，Bitfarms 內(nèi)部正在發(fā)生真正的內(nèi)部沖突，一方是試圖接管 Bitfarms 的 Riot，另一方是不希望該公司以這種方式被收購的其他股東。

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