作者: Tanay Ved & Matías Andrade 來源:Coin Metrics 翻譯:善歐巴,金色財經(jīng)

關(guān)鍵要點:

• 當(dāng)前,meme幣的總市值為600億美元,并在以太坊、Solana等第1層網(wǎng)絡(luò)和Base等第2層網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)越來越多的市場份額。

• 3月份,meme幣在交易所的現(xiàn)貨交易量(7天平均)達(dá)到130億美元,超越了以太坊(ETH)和Solana(SOL)等主要的藍(lán)籌加密資產(chǎn)。

• meme幣的高集中度表明資產(chǎn)主要集中在少數(shù)持有者手中,帶來了潛在的市場操縱和流動性問題。

引言

Meme已成為人類文化的重要組成部分,隨著時間的推移,通過各種媒介不斷變革和適應(yīng)。“Meme”一詞由英國進(jìn)化論學(xué)家理查德·道金斯在其1976年的開創(chuàng)性著作《自私的基因》中提出,描述為一種文化傳遞單位,包括“曲調(diào)、思想和流行語”,強(qiáng)調(diào)了它們與生物進(jìn)化中的基因相似性。

Meme的傳播在歷史上發(fā)生了顯著變化,受到社會、文化和技術(shù)變遷的影響。古代時期,民間故事和宗教符號是早期的meme形式,通過口頭或手稿傳播。二戰(zhàn)期間,涂鴉meme“基爾羅伊到此一游”(Kilroy was here)廣為流傳,象征著美國士兵的存在。在數(shù)字時代,meme通過病毒視頻和圖像宏(如“Doge”)找到了新的載體,迅速在互聯(lián)網(wǎng)和社交媒體平臺上傳播,使文化理念比以往任何時候都傳播得更廣泛。

最近,meme進(jìn)一步擴(kuò)展到諸如meme股票的現(xiàn)象中,以GameStop在Reddit的/r/wallstreetbets論壇上的集體努力推動其價值劇增為例。同樣,像Dogecoin和Pepe這樣的meme幣在加密資產(chǎn)世界中獲得了巨大的關(guān)注,通過區(qū)塊鏈和鏈上社區(qū)創(chuàng)造了數(shù)字價值形式。Meme是人類天性的一部分,反映了我們通過共享理念尋求聯(lián)系和歸屬感的渴望。

在本周的Coin Metrics《網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)》報告中,我們旨在探討以太坊和Solana等網(wǎng)絡(luò)上meme幣活動的激增,重點介紹meme幣行業(yè)驅(qū)動的主要市場趨勢。

Meme幣的現(xiàn)狀

自2013年Dogecoin問世以來,meme幣行業(yè)迅速擴(kuò)展,截至2024年6月,總市值已膨脹至600億美元。該行業(yè)的特點是加密資產(chǎn)代表了熟悉的動物、角色,最近還有政治人物,并帶有幽默元素,以吸引注意力并推動社區(qū)參與。它們的增長主要源于高度投機(jī)性,主要由市場情緒驅(qū)動,而非內(nèi)在價值。

(注:Solana的meme幣和其他SPL代幣將很快作為Solana網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的擴(kuò)展發(fā)布)

當(dāng)今最有價值的meme幣包括作為獨立工作量證明區(qū)塊鏈運(yùn)行的Dogecoin(DOGE),以及ERC-20代幣如Shiba Inu(SHIB)和Pepe(PEPE),其市場價值在2021年超過了1000億美元。最近,Solana已成為meme幣的熱點,由于交易費(fèi)用低、生態(tài)系統(tǒng)不斷增長以及通過pump.fun等平臺輕松創(chuàng)建代幣,催生了像dogwifhat(WIF)和Jeo Boden(BODEN)這樣的meme幣。

根據(jù)Coin Metrics的datonomyTM分類,meme幣行業(yè)相較于加密資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)的其他行業(yè)表現(xiàn)突出。與主要的藍(lán)籌加密資產(chǎn)相比,meme幣表現(xiàn)出強(qiáng)勁的相對實力,還超越了信息技術(shù)行業(yè),該行業(yè)因去中心化計算和人工智能(AI)應(yīng)用交叉點的發(fā)展而獲得進(jìn)展。

從2023年10月到2024年,meme幣的平均回報率達(dá)到740%,特別明顯。這也推動了meme幣指數(shù)的增長,如GMCI Meme指數(shù),反映了量化該行業(yè)表現(xiàn)的努力。盡管與市場周期的投機(jī)階段相關(guān),這一表現(xiàn)反映了該行業(yè)在零售和機(jī)構(gòu)投資者中的心智份額的近期增長。

Meme幣市場活動

圍繞meme幣領(lǐng)域的關(guān)注度不斷增加,進(jìn)一步推動了數(shù)字資產(chǎn)市場的活躍度。雖然交易量總體上與更廣泛的市場趨勢一致,但在3月份,meme幣在中心化交易所的現(xiàn)貨交易量(7天平均)達(dá)到130億美元,甚至超過了以太坊(ETH)和Solana(SOL)等主要資產(chǎn)。去中心化交易所(DEX)在meme幣生態(tài)系統(tǒng)中也發(fā)揮了關(guān)鍵作用,提供了池創(chuàng)建和資產(chǎn)交易的基本基礎(chǔ)設(shè)施,促進(jìn)了廣泛用戶的流動性和可訪問性。

從相對交易量的角度來看,像DOGE和SHIB這樣的老牌meme幣的影響力似乎在減弱,而PEPE和一系列新的Solana meme幣則獲得了人氣,共同代表了超過50%的交易量。這反映了投資者最近對新meme幣的偏好,源于其不斷增長的社區(qū)、區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)和更高回報的潛力。盡管如此,現(xiàn)有meme幣的流動性和較長的歷史記錄仍是潛在投資者考慮的重要因素。

同樣,高期貨未平倉合約表明了其顯著的市場存在,并顯示出高度的投機(jī)交易活動。DOGE的未平倉合約最近達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的18億美元,而PEPE的未平倉合約在5月份飆升近50%,達(dá)到8.5億美元。這一未平倉合約的激增,總計超過30億美元,表明了價格波動的增加,并突顯出投資者逐漸利用期貨頭寸來對沖其meme幣的風(fēng)險。跟蹤未平倉合約是理解投機(jī)資本流動的基本工具之一,特別是在波動性工具中,這可能是市場興趣轉(zhuǎn)移或清算的先兆。

Meme幣用戶增長與風(fēng)險

雖然meme幣的市場存在和用戶增長齊頭并進(jìn),但需要注意的是該領(lǐng)域相關(guān)的風(fēng)險。基尼系數(shù)是衡量人口收入或財富分配的指標(biāo),范圍從0(完全平等)到1(最大不平等)。在meme幣的背景下,基尼系數(shù)可以用來評估不同地址之間的代幣持有分布。

高集中度的代幣持有增加了市場操縱的風(fēng)險。大持有者,通常被稱為“鯨魚”,可以通過一次性大量買入或賣出顯著影響代幣價格,造成波動。此外,如果少數(shù)地址持有大多數(shù)代幣,可能會導(dǎo)致流動性問題,這在去中心化交易所中由少數(shù)實體控制流動性提供的情況下可能會更加嚴(yán)重。

這些meme幣的高基尼系數(shù)(約0.8)突顯了代幣持有的顯著集中。這種集中帶來了各種風(fēng)險,包括潛在的市場操縱、流動性問題和投資者警惕,這些在評估這些代幣時都應(yīng)仔細(xì)考慮。在考慮對meme幣行業(yè)進(jìn)行任何投資之前,了解這些動態(tài)對于評估這些數(shù)字資產(chǎn)的穩(wěn)定性和潛在風(fēng)險至關(guān)重要。

結(jié)論

meme幣行業(yè)在加密貨幣市場中表現(xiàn)出顯著的增長和影響力,由于meme的病毒性質(zhì)及其傳播的便利性,在區(qū)塊鏈上找到了堅實的立足點。自推出現(xiàn)貨ETF以來,該行業(yè)與比特幣一起表現(xiàn)強(qiáng)勁,突顯了其在零售和機(jī)構(gòu)投資者中日益增長的吸引力。然而,高達(dá)0.8的基尼系數(shù)表明代幣持有的顯著集中,帶來了市場操縱和流動性問題等風(fēng)險,此外還有大多數(shù)投資者無法容忍的波動性。隨著該行業(yè)的不斷發(fā)展,理解這些動態(tài)對于評估m(xù)eme幣的演變和潛在風(fēng)險至關(guān)重要。

網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)洞察

與上周相比,比特幣網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)賬金額(調(diào)整后)下降了 28%,以太坊網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)賬金額下降了 21%。比特幣的活躍地址增長了 6%,以太坊的活躍地址增長了 3%

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