原文作者:Arnav’s Musings

原文編譯:深潮 TechFlow

一個團隊,他們戴著巨大且滑稽的熊面具參加加密會議,并以 4.2069 億美元的估值成功籌集了種子資金,一切都是為了建造另一個 L1,但這次的主題圍繞吸食大麻的熊。是的,我完全理解對這一創(chuàng)意的懷疑,事實上,當(dāng)我第一次聽說這個想法時,我也覺得這非常愚蠢。

直到我花時間了解了流動性證明和 Bera 社區(qū)的力量之后,我的看法才發(fā)生了變化——不僅是對 Berachain,而且是對社區(qū)如何從根本上培育、持續(xù)和獨立繁榮的看法。

簡介

Berachain 是一個與以太坊虛擬機(EVM)兼容的 L1,基于 Cosmos SDK 構(gòu)建,源自 2021 年的 Bong Bears NFT 系列。從這些 meme 中誕生了流動性證明,這是 Berachain 使命的核心。

在你對 Berachain 表示懷疑之前,問問自己為什么你會投資于其他代幣?為什么有些代幣盡管只有寥寥幾位用戶,卻能保持高得離譜的全面稀釋估值(FDV)?答案很簡單,我認為所有代幣都在這個范圍內(nèi):

• Cult = 社區(qū)對一個資產(chǎn)投入的 時間 + 努力 + 金錢

• PMF = 對給定協(xié)議的持續(xù)需求(或?qū)?PMF 的推測)

• A 象限 = 發(fā)送至 Valhalla

• B 象限 = 目前加密貨幣中大多數(shù)高 FDV 的代幣

• C 象限 = 你應(yīng)該可能轉(zhuǎn)向 AI

• D 象限 = 許多即將成為中間件/基礎(chǔ)設(shè)施的代幣

許多加密貨幣僅憑借強大的社區(qū)支持就擁有數(shù)十億美元的 FDV。以 Cardano 為例,盡管沒有用戶和總鎖定價值(TVL),它的 FDV 高達約 180 億美元,但 Cardano 社區(qū)不知怎的仍在不斷增長,在零售市場中贏得了認可。其他主要是關(guān)注資產(chǎn)的例子(除了 meme)包括 Litecoin、Cronos 等。

這是一件壞事嗎?就像互聯(lián)網(wǎng)的協(xié)議(HTTPS、TCP/IP 等),區(qū)塊鏈本身最終將成為同義詞,這意味著推出成功的區(qū)塊鏈的主要區(qū)別在于品牌。人們信任品牌,因此區(qū)塊鏈要么成為品牌,要么消亡。

Bera 社區(qū)

不言而喻,Berachain 擁有加密貨幣領(lǐng)域最強大的品牌之一。但到底有多強呢?

Bong Bear 創(chuàng)世系列及其新版本的市值約為 1.5 億美元以上,過去 2 年價格、數(shù)量和持有量持續(xù)增長。

值得注意的一件趣事是,早期持有者得到了豐厚回報(例如 Chainlink,Axie 等),你的社區(qū)自主繁榮,幾乎形成了自己的生命。以“The Honey Jar”為例,這是一個由 Janitoor領(lǐng)導(dǎo)的 Berachain 社區(qū)運營項目。Jani 最初是一位 Bong Bear 的大戶,現(xiàn)在運營著一個超過 20 人的團隊,已經(jīng)吸引了超過 10 萬用戶加入到 Berachain 生態(tài)系統(tǒng)中。

The Honey Jar

The Honey Jar 或稱 THJ,是 Berachain 社區(qū)的核心,由 Jani 于 2023 年 1 月創(chuàng)立。在熊市,THJ 像其他任何項目一樣努力工作,創(chuàng)作了無數(shù)的傳說文章、競賽、播客、空間、NFT 鑄造等,逐漸建立了加密領(lǐng)域最多產(chǎn)的社區(qū)之一。這個社區(qū)的核心是一個名為“Honeycomb”的 NFT 收藏,共有 16, 420 個 NFT,作為 THJ 生態(tài)系統(tǒng)的“福利聚合器”。

關(guān)于 NFT 收藏的一個有趣統(tǒng)計數(shù)據(jù): 4229 人免費領(lǐng)取了 NFT,其中 1569 人持有超過一年盡管價格達到了 0.6 ETH 以上。除了 NFT 收藏,社區(qū)還在 Mirror 和 Zora 上運行了許多社會實驗,社區(qū)成員可以鑄造 THJ 傳說文章/資產(chǎn)。THJ 迅速成為 Mirror 上收入最高的作者,超過 25% 的 Mirror 全部籌資都是 THJ 資產(chǎn)。

THJ 社區(qū)還在 Zora 上的 Base 和 Optimism 上占據(jù)了主導(dǎo)地位

基本上,THJ“社區(qū)(以及延伸的 Berachain)證明了比其他任何項目都要高的“邪教”指數(shù):他們愿意花費大量的時間、精力和金錢。

但為什么要在主網(wǎng)之前經(jīng)歷這些麻煩呢?

Janitoor (@deepname 99)表示“THJ 的策略一直是在大型社區(qū)和協(xié)議及L1s中創(chuàng)建前哨站,通過讓他人體驗 Beraculture 和 Berapil,讓他們有機會在游戲中獲得一些 fur,來創(chuàng)建通往 Berachain 的蟲洞('Berachain 是目標鏈')”

Jani 一年多前提出了這個論點,為新用戶和資本的涌入做好準備,并為他們提供豐富的內(nèi)容是至關(guān)重要的。一年后,這一論斷得到了驗證。

有什么啟示?我只能說很少有項目(如果有的話)能擁有像 THJ 這樣的超級武器。

生態(tài)系統(tǒng)

有一個由超過 60 個 Berachain 獨家項目組成的豐富社區(qū):從再質(zhì)押協(xié)議、獨立游戲、貨幣市場、NFT AMM、流動性聚合器、發(fā)射臺等等。此外,還有許多由風(fēng)投支持的 Berachain 原生項目,包括 Infrared Finance, Kodiak, Beraborrow, Gummi, Beratone 等。

其他 Berachain 社區(qū)努力的例子包括 The HoneyCast ,一個 Berachain 原生播客,已經(jīng)錄制了約 2 年的節(jié)目;Beraland,社區(qū)運營的 Berachain Discord 中心/項目聚合器等。

除了繁榮的 Bera 原生生態(tài)系統(tǒng)外,任何現(xiàn)有的 EVM dApp 都可以輕松移植到 Berachain 上。一些多鏈部署包括 Ambient、Thetanuts、Concrete......還有更多尚未宣布的。

當(dāng)然,很難談?wù)?Bera 生態(tài)系統(tǒng)而不提到 Berapalooza,這是 ETH Denver 最熱門的事件,現(xiàn)在已經(jīng)是 Framework 的核心熱點,共同領(lǐng)投最新一輪融資。

好吧,Berachain 有 meme,那又怎樣?

我不會坐在這里向你推銷具有突破性 EVM 兼容的 CometBFT 鏈條。我認為建立 EVM 兼容性和整合現(xiàn)有技術(shù)棧是關(guān)鍵。然而,我可以說,流動性證明(PoL)是 DeFi 中的一次代際實驗。

ELI 5 流動性證明

PoL 是一種新穎的獎勵機制,用于對齊用戶、dApps 和驗證者。簡而言之,用戶持有/鑄幣 LP 代幣并賺取 BGT,這些 BGT 可委托給驗證者,驗證者可獲得與其 BGT 股份相稱的區(qū)塊獎勵。因此,安全性直接與流動性掛鉤。更具體地,請參考:

權(quán)益證明(PoS)網(wǎng)絡(luò)仍存在一些限制:

• 提高鏈的經(jīng)濟安全性會減少生態(tài)系統(tǒng)流動性

• 權(quán)益集中于少數(shù)參與者(LSTs/NoOps)

• dApps 和底層協(xié)議缺乏協(xié)調(diào)

PoL 旨在通過引入一個將網(wǎng)絡(luò)代幣(BERA)和治理代幣(BGT)分開的雙代幣模型來解決與 PoS 相關(guān)的問題。憑借這種分離,我們可以:

• 在改善安全的同時系統(tǒng)性地構(gòu)建流動性,這有助于高效交易和可持續(xù)的網(wǎng)絡(luò)增長

• 對齊協(xié)議和驗證者,使通過 LP 池、賄賂、治理代幣等實現(xiàn)激勵的卓越協(xié)調(diào)。

PoL 最激動人心的部分是,它使任何 dApp 都可以以一種功利主義的方式“加速”其增長,這一決策由最初為生態(tài)系統(tǒng)提供“價值”或流動性的人,即 BGT 持有者(即用戶)做出。

需要澄清的是,ETH 和 Berachain 的目標本質(zhì)上是不同的。ETH 旨在成為所有價值沉淀的 WW 3 抗審查層,而 Berachain 旨在成為無限經(jīng)濟游戲的畫布。此外,Berachain 已聲明它是一個 ETH 相鄰鏈。

這很好,但鏈不會因為無常損失而遭受重創(chuàng)嗎?

我聽到許多了解 PoL 的人說,Berachain 不會因為網(wǎng)絡(luò)安全依賴于質(zhì)押/鑄造 LP 代幣而遭受無常損失的重創(chuàng)嗎?

首先,我要說的是,LP 盈利問題沒有靈丹妙藥可解。DEX 設(shè)計正在迅速改進,我們也看到了 MEV 意識設(shè)計的興起,這些設(shè)計將價值回歸到應(yīng)用層,但 LP 的盈利問題從根本上說仍未解決。

那么 Berachain 是否會隨著時間的推移而崩潰呢?我認為不會,原因如下:

• 除了為 DEX 提供流動性之外,還有其他方式可以賺取 BGT。各種場所將被白名單(WL)列出以進行 BGT 排放,無論是貨幣市場、期權(quán)協(xié)議等。*注意,任何 dApp(無論是否原生)都可以被 WL 進行 BGT 排放。

• 與 ETH 上存在提議者壟斷的 MEV-Boost 范式相反,PoL 激勵驗證者(甚至協(xié)議)將大部分利潤返還給用戶。所以,盡管 LPing 本身可能不盈利,但 LP 可能會通過驗證者的賄賂或增加的區(qū)塊獎勵獲得足夠的回扣。因此,我相信 Berachain 是無限經(jīng)濟游戲的畫布,因為用戶的錢最終會回到用戶手中。

• 最后,有一些選項可以對 BGT 產(chǎn)生的 LP 進行暫時損失對沖。Smilee Finance 和 GammaSwapLabs已經(jīng)承諾在 Berachain 上提供這樣的產(chǎn)品。

*注意,還將有穩(wěn)定池提供安全的收益來源。

如果大部分流動性離開生態(tài)系統(tǒng)怎么辦?

BGT 不會停止生產(chǎn)。相反,它會以極高的年利率流向更小、更集中的 LP 群體。因此,投機者很可能會讓 Berachain 保持某種平衡。

與 PoS 網(wǎng)絡(luò)相反,網(wǎng)絡(luò)獎勵主要由經(jīng)驗豐富的行動者累積,PoL 為其用戶帶來價值,從而隨著流動性吸引流動性而促進 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)的長期健康發(fā)展。

那么 Berachain 會起作用嗎?對 0.1 萬億的 FDV 表示懷疑

老實說,我不知道 Berachain 是否會起作用。我有幾個擔(dān)憂:

• 我認為 PoL 只能在一個有效市場中按預(yù)期工作。

• 類似于 LRT,我想知道為了獲得更多 BGT 授權(quán)/排放會發(fā)生多少幕后交易。

• 可能圍繞單一 LST 提供商進行權(quán)益集中。

但這是我要說的。作為一個在 DeFi 領(lǐng)域工作了 6 年以上的人,Berachain 是我見過的規(guī)模最大、最先進行的 DeFi 實驗之一。雖然我們還不知道會玩什么游戲,但我非常期待看到這些 Beras 推動加密貨幣的發(fā)展。

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