凱利準(zhǔn)則是一種徹底改變賭博和投資的數(shù)學(xué)策略，用于優(yōu)化賭注規(guī)模以實(shí)現(xiàn)長期財(cái)富最大化。

該公式根據(jù)獲勝概率計(jì)算最佳賭注大小，但其實(shí)際應(yīng)用需要在加密貨幣等波動(dòng)市場中調(diào)整交易成本和心理因素。本文將解釋什么是凱利準(zhǔn)則，它是如何工作的，以及如何在加密貨幣交易中使用它、與 Black-Scholes 模型的并列，以及相關(guān)的好處和陷阱。什么是凱利準(zhǔn)則投注？凱利準(zhǔn)則是一種數(shù)學(xué)技術(shù)，用于賭博和投資，用于計(jì)算一系列投注的理想規(guī)模。

其基本思想是最大限度地減少金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，同時(shí)提高資本隨時(shí)間增長的速度。

除了潛在的盈虧比之外，該算法還考慮了賭注獲勝或失敗的可能性。凱利準(zhǔn)則的中心原則是根據(jù)賭注的優(yōu)勢(shì)或優(yōu)勢(shì)以及可用賠率在賭注之間分配資金。

凱利標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)是通過將一部分資本分配到邊緣來最大化增長，同時(shí)最小化風(fēng)險(xiǎn)。良好的凱利比率是指使預(yù)測(cè)財(cái)富對(duì)數(shù)最大化并產(chǎn)生最強(qiáng)長期增長率的賭注大小。

必須承認(rèn)，盡管凱利準(zhǔn)則提出了理論上的理想方法，但在實(shí)踐中，可能需要進(jìn)行調(diào)整以適應(yīng)包括交易費(fèi)用、估計(jì)不確定性和心理方面在內(nèi)的變量。凱利準(zhǔn)則的歷史凱利準(zhǔn)則，以其創(chuàng)建者約翰命名L. Kelly Jr. 于 1956 年在貝爾實(shí)驗(yàn)室任職期間制定。

它的用途很快從其優(yōu)化長途通信中的信噪比的最初目的擴(kuò)展到賭博和投資。

然而，這些領(lǐng)域后來才意識(shí)到這一點(diǎn)，這主要是由于數(shù)學(xué)家愛德華·索普的努力。

通過在 21 世紀(jì) 60 年代初將凱利準(zhǔn)則應(yīng)用于二十一點(diǎn)算牌，索普通過他的書《打敗莊家》改變了賭博業(yè)。該公式在金融領(lǐng)域獲得了進(jìn)一步的重視，特別是在 21 世紀(jì) 80 年代，當(dāng)時(shí)投資者和研究人員意識(shí)到，它可以管理投資組合并優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)。

凱利準(zhǔn)則是一種簡單而有效的決策技術(shù)，可幫助個(gè)人和組織在正確管理風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤最大化。凱利準(zhǔn)則是如何計(jì)算的？凱利準(zhǔn)則的公式表示為 f* = (bp - q) / b.

F是投注資金的比例，p是獲勝的機(jī)會(huì)，q是失敗的概率（1 - p），b是通過投注獲得的凈賠率（包括本金的回報(bào)）。

這個(gè)公式表明了為了最小化失敗的機(jī)會(huì)和最大化增長率而下注的理想資本百分比。

它在防止重大損失的必要性和快速擴(kuò)張的目標(biāo)之間達(dá)成了妥協(xié)。

凱利準(zhǔn)則提供了一種根據(jù)賠率和感知的投注優(yōu)勢(shì)來調(diào)整投注大小的系統(tǒng)方法。

雖然它在理論上提供了一種最佳方法，但在實(shí)踐中，通常需要進(jìn)行調(diào)整以考慮不同方面，包括風(fēng)險(xiǎn)承受能力、交易成本和概率的不確定性。相關(guān)：什么是道氏理論，以及它如何應(yīng)用于加密貨幣？如何在加密貨幣交易中使用凱利準(zhǔn)則在加密貨幣交易中使用凱利準(zhǔn)則需要采取許多關(guān)鍵行動(dòng)來實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)富最大化。

使用市場研究和指標(biāo)，交易者必須首先確定不同結(jié)果的概率，例如加密貨幣資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的可能性。

任何進(jìn)一步?jīng)Q策的基礎(chǔ)都是這種概率估計(jì)。然后，交易者制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，概述他們準(zhǔn)備在單筆交易中投入的最高資金比例。

此程序可確保明智的資源分配，同時(shí)有助于減少可能的損失。

此外，在加密貨幣交易中確定 p 和損失 q 涉及市場研究、對(duì)市場動(dòng)態(tài)的深入了解、歷史數(shù)據(jù)分析，有時(shí)，由于市場固有的波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性，還需要復(fù)雜的預(yù)測(cè)模型。然后交易者使用凱利準(zhǔn)則公式進(jìn)行計(jì)算設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)后的理想賭注大小。

它通過考慮賠率、獲勝概率和失敗概率來確定下注的資金部分。

在凱利標(biāo)準(zhǔn)的背景下，“資金”是指賭徒或投資者可用于投注或投資的資金總額。此時(shí)，波動(dòng)性分析至關(guān)重要，因?yàn)榧用茇泿攀袌龅母卟▌?dòng)性會(huì)顯著影響賭注規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

這個(gè)過程需要不斷地重新評(píng)估，并且隨著市場條件的變化，賭注規(guī)模和概率必須相應(yīng)調(diào)整。

為了隨著時(shí)間的推移最大化他們的策略，交易者需要保持警惕并接受新信息。在加密貨幣交易的背景下使用凱利準(zhǔn)則，假設(shè)交易者評(píng)估特定貨幣升值 60% 的可能性。

此外，交易的賠率是 2:1，這表明可能的回報(bào)是下注金額的兩倍 (b = 2)。使用凱利準(zhǔn)則公式計(jì)算最佳下注大?。河?jì)算出的 f* = 0.4 表明 40%交易者資金的 代表理想的賭注大小。

這意味著交易者應(yīng)將 40% 的資金投入到該特定交易中。

然而，在做出任何投資決策之前，考慮投資組合多元化、市場狀況和個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力等其他方面至關(guān)重要。此外，

請(qǐng)注意，上述示例提供了理論上的最佳值，可能無法考慮所有現(xiàn)實(shí)世界的變量，例如交易費(fèi)用、滑點(diǎn)或大額投注對(duì)交易者的心理影響。

盡管凱利準(zhǔn)則為計(jì)算理想賭注規(guī)模提供了一個(gè)有用的框架，但它只能與徹底的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和持續(xù)的市場研究結(jié)合起來應(yīng)用。布萊克-斯科爾斯模型與凱利準(zhǔn)則布萊克-斯科爾斯模型和凱利準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)是金融學(xué)中兩個(gè)不同的概念，具有不同的應(yīng)用。

布萊克-斯科爾斯模型是一種用于確定歐式期權(quán)理論價(jià)格的數(shù)學(xué)方法。

它是由費(fèi)舍爾·布萊克和邁倫·斯科爾斯開發(fā)的。

通過提供基于變量（包括標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、波動(dòng)性、到期時(shí)間和利率）的期權(quán)合約定價(jià)框架，它改變了期權(quán)交易的世界。然而，小約翰·L·凱利（John L. Kelly Jr.）的凱利準(zhǔn)則是一種可用于確定理想賭注規(guī)模以最大化長期財(cái)富創(chuàng)造的方法，特別是在結(jié)果不明確的情況下。

凱利準(zhǔn)則和布萊克-斯科爾斯模型是市場上的補(bǔ)充工具，因?yàn)樗鼈兎謩e解決了風(fēng)險(xiǎn)管理和賭注規(guī)模的不同方面。相關(guān)：什么是格雷欣定律，它與加密貨幣有何關(guān)系？凱利準(zhǔn)則在加密貨幣中的優(yōu)點(diǎn)交易凱利準(zhǔn)則與加密貨幣交易策略結(jié)合使用時(shí)具有多種優(yōu)勢(shì)。

它提供了一種系統(tǒng)的方法，根據(jù)交易者的優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)限制，通過選擇投入每筆交易的資金百分比來確定每筆交易的最佳頭寸規(guī)模，從而降低在動(dòng)蕩的市場條件下遭受重大損失的可能性。凱利準(zhǔn)則提倡通過強(qiáng)調(diào)長期增長高于短期收益來實(shí)行嚴(yán)格的交易方法。

通過根據(jù)每筆交易的感知優(yōu)勢(shì)進(jìn)行持續(xù)的資本配置，交易者最終可能會(huì)增加總回報(bào)。此外，凱利準(zhǔn)則通過幫助交易者避免過度杠桿化或資金利用不足來鼓勵(lì)平衡和長期的交易策略。

這在加密貨幣市場波動(dòng)且快速變化的世界中尤其重要，因?yàn)榧用茇泿攀袌龅拈L期成功取決于有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。凱利準(zhǔn)則是一種靈活的工具，適用于具有不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場觀點(diǎn)的交易者，也可以針對(duì)不同的交易進(jìn)行定制風(fēng)格和方法。

加密貨幣交易者可以通過在交易策略中實(shí)施凱利準(zhǔn)則來提高業(yè)績的一致性并提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)。加密貨幣交易中凱利準(zhǔn)則的局限性雖然凱利準(zhǔn)則提供了有洞察力的信息，但在如何使用它方面存在一定的局限性在加密貨幣交易中。

鑒于加密貨幣市場的極端波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性，

凱利準(zhǔn)則預(yù)設(shè)了概率和預(yù)期回報(bào)的精確計(jì)算，這可能很困難。

加密資產(chǎn)價(jià)格過度波動(dòng)往往是由非財(cái)務(wù)原因引起的，這使得準(zhǔn)確的概率計(jì)算變得復(fù)雜。凱利準(zhǔn)則沒有考慮市場情緒、監(jiān)管變化或加密業(yè)務(wù)特定的技術(shù)突破等外部因素。

這些因素有可能極大地改變市場動(dòng)態(tài)并降低凱利準(zhǔn)則計(jì)算的準(zhǔn)確性。此外，由于凱利準(zhǔn)則的激進(jìn)頭寸調(diào)整技術(shù)，交易者可能會(huì)在市場波動(dòng)期間面臨重大損失。

這種回撤可能會(huì)迅速耗盡加密貨幣交易中的資本，而加密貨幣交易中的價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)迅速而劇烈，從而導(dǎo)致重大損失。此外，凱利標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格公式可能無法充分考慮不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好或交易風(fēng)格。

它在各種交易環(huán)境中的應(yīng)用可能會(huì)受到具有不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力或策略的交易者的限制，他們可能會(huì)發(fā)現(xiàn)它不現(xiàn)實(shí)或過于保守。本文不包含投資建議或建議。

每一項(xiàng)投資和交易行為都涉及風(fēng)險(xiǎn)，讀者在做出決定時(shí)應(yīng)自行研究。

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