華爾街對(duì)來年基本持樂觀態(tài)度，但市場和經(jīng)濟(jì)仍存在悲觀情緒。

下行風(fēng)險(xiǎn)包括意外衰退以及因盈利令人失望而導(dǎo)致股市波動(dòng)。

頑固的通貨膨脹、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、美國債務(wù)上升和消費(fèi)者疲軟也受到關(guān)注。

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標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)創(chuàng)歷史新高的年終目標(biāo)和 2024 年軟著陸的呼聲表明，華爾街對(duì)未來持樂觀態(tài)度。

但市場資深人士警告說，看跌的情況仍然存在。

美聯(lián)儲(chǔ)限制性政策的效果可能尚未完全顯現(xiàn)，專家表示，即使央行開始考慮降息，仍可能出現(xiàn)大量風(fēng)險(xiǎn)。通脹頑固，美國債務(wù)上升，除其他因素外，疲倦的美國消費(fèi)者可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)陷入衰退，并進(jìn)而損害股市。

首先，最新的通脹數(shù)據(jù)顯示，12 月份消費(fèi)者價(jià)格意外上漲，同比上漲 3.4%，高于上個(gè)月的 3.1%。

這使得美聯(lián)儲(chǔ)政策前景變得混亂，并削弱了最快三月降息的預(yù)期。

晨星公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家普雷斯頓·考德威爾對(duì)《商業(yè)內(nèi)幕》表示：“最重要的是，現(xiàn)在非常清楚，不需要經(jīng)濟(jì)衰退就能將通脹率降至2%，因此任何發(fā)生的經(jīng)濟(jì)衰退都將是美聯(lián)儲(chǔ)犯下的錯(cuò)誤?！彼a(bǔ)充道：“這將是一個(gè)錯(cuò)誤，可以通過快速、大幅降息來迅速糾正?！?

安聯(lián)高級(jí)投資策略師查理·里普利 (Charlie Ripley) 表示。

里普利對(duì)《商業(yè)內(nèi)幕》表示：“股票市場的反饋循環(huán)將是利潤率下降，并導(dǎo)致廣泛的股票指數(shù)下跌。”

“為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我們必須看到失業(yè)率遠(yuǎn)高于 4% 并接近 5% 的水平。” 歷史數(shù)據(jù)表明，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，股市回報(bào)率參差不齊。

自南北戰(zhàn)爭以來，美國經(jīng)歷了 31 次經(jīng)濟(jì)衰退，其中約一半的股市獲得了正回報(bào)。

還值得注意的是，去年股市回報(bào)高度集中在“七大”巨型股上，這些股票的大幅下跌可能會(huì)導(dǎo)致大盤大幅下跌。

家庭和政府債務(wù)美國人實(shí)際上已經(jīng)耗盡了疫情帶來的所有儲(chǔ)蓄，支出放緩可能已經(jīng)開始。

信用卡拖欠率激增，人們儲(chǔ)蓄減少，消費(fèi)者信心不溫不火。

就連零售業(yè)的招聘也在假期期間有所下降，這表明企業(yè)也變得謹(jǐn)慎起來。

Coherence Credit Strategies 首席投資官薩爾·納羅 (Sal Naro) 表示：“雖然從回顧數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)似乎很強(qiáng)勁，但如果消費(fèi)者撤退，經(jīng)濟(jì)就會(huì)相當(dāng)脆弱?！?

“這種回落將導(dǎo)致企業(yè)減少資本支出和員工人數(shù)，以限制利潤率惡化，進(jìn)一步加劇消費(fèi)者支出疲軟并造成惡性下行循環(huán)?！?但這不僅僅是家庭。

政府也背負(fù)了歷史性的巨額債務(wù)。

財(cái)富聯(lián)盟總裁兼董事總經(jīng)理埃里克·迪頓（Eric Diton）對(duì)今年的前景持樂觀態(tài)度，他指出惠譽(yù)最近在美國債務(wù)突破 34 萬億美元大關(guān)時(shí)下調(diào)了其評(píng)級(jí)。

盡管該國在經(jīng)濟(jì)增長期間出現(xiàn)巨額赤字，但在經(jīng)濟(jì)收縮期間這樣做可能會(huì)帶來麻煩?！霸谀承r(shí)候，美國政府債務(wù)的購買者完全有可能要求更高的利率來承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)國家沒有減少債務(wù)的具體計(jì)劃，”迪頓告訴《商業(yè)內(nèi)幕》。

“較高的長期利率會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展，最終可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，因?yàn)榻杩钊艘Ц陡嗟腻X?！?摩根大通警告說，美國的債務(wù)狀況就像“溫水煮青蛙”的情況，到采取任何措施的時(shí)候，要避免最嚴(yán)重的損害可能為時(shí)已晚。

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)海外沖突和地緣政治動(dòng)蕩也日益凸顯。

俄羅斯和烏克蘭、以色列和哈馬斯仍處于戰(zhàn)爭狀態(tài)，紅海襲擊擾亂了全球供應(yīng)鏈和航運(yùn)。

亞洲的緊張局勢也日趨嚴(yán)重，中國將目光投向臺(tái)灣，且與美國的緊張關(guān)系加劇。

迪頓說：“中國的軍事行動(dòng)將引起美國的反應(yīng)，這可能會(huì)引發(fā)第三次世界大戰(zhàn)?！?

“為戰(zhàn)爭提供資金將給已經(jīng)過度杠桿化的美國資產(chǎn)負(fù)債表帶來壓力，減少政府在國內(nèi)的支出，并可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。” 專家表示，紅海擾亂也有可能重新引發(fā)今年的全球通脹。

蘇伊士運(yùn)河周邊水域是世界上最重要的國際貿(mào)易路線之一，尤其是能源流動(dòng)的中斷可能會(huì)開啟通貨膨脹傳奇的新篇章。

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