一個(gè)脫胎于去中心化金融（DeFi）生態(tài)系統(tǒng)的概念最近受到歡迎。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是部署閑置的加密貨幣資產(chǎn)來(lái)產(chǎn)生額外的回報(bào)或獎(jiǎng)勵(lì)。

這種創(chuàng)新方法允許投資者和用戶通過(guò)參與各種流動(dòng)性池和流動(dòng)性挖礦協(xié)議來(lái)最大化利潤(rùn)。

流動(dòng)性挖礦的魅力在于它具有超越傳統(tǒng)投資途徑的高收益潛力。

通過(guò)向 DeFi 平臺(tái)提供流動(dòng)性，用戶可以獲得有吸引力的利率或獲得治理代幣作為激勵(lì)。

然后可以質(zhì)押或出售這些代幣以獲得進(jìn)一步的盈利機(jī)會(huì)。

流動(dòng)性挖礦的爆炸性增長(zhǎng)可歸因于幾個(gè)因素。

首先，豐厚回報(bào)的承諾吸引了尋求更高利潤(rùn)的經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者和被潛在收益所吸引的新手。

“當(dāng)通過(guò)銀行發(fā)放傳統(tǒng)貸款時(shí)，借出的金額會(huì)連帶利息償還，”CFP、AIF 兼 Hill Wealth Strategies 總裁 Daniel R. Hill 解釋道。

“對(duì)于流動(dòng)性挖礦來(lái)說(shuō)，概念是一樣的：通常只是存放在賬戶中的加密貨幣被借出以產(chǎn)生回報(bào)?！?

他補(bǔ)充道：“這種貸款通常是通過(guò)智能合約來(lái)促進(jìn)的，智能合約本質(zhì)上只是在區(qū)塊鏈上運(yùn)行的一段代碼，起到流動(dòng)性池的作用，”前投資銀行家兼金融職業(yè)平臺(tái)闖入華爾街首席執(zhí)行官布萊恩·德切薩雷 (Brian Dechesare) 表示。

“流動(dòng)性挖礦的用戶，也稱為流動(dòng)性提供者，通過(guò)將資金添加到智能合約中來(lái)借出資金?！?

用 Avalanche 公共區(qū)塊鏈開(kāi)發(fā)商 Ava Labs 營(yíng)銷副總裁 Jay Kurahashi-Sofue 的話說(shuō)，流動(dòng)性挖礦只是針對(duì)早期采用者的一項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃。

了解流動(dòng)性挖礦所涉及的潛在風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性挖礦協(xié)議通常為投資者提供通過(guò)其持有的加密貨幣賺取高回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)。

一項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)是智能合約漏洞。

由于流動(dòng)性挖礦嚴(yán)重依賴智能合約，任何編碼錯(cuò)誤或安全漏洞都可能導(dǎo)致重大財(cái)務(wù)損失，甚至黑客事件。

另一個(gè)需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)常損失。

當(dāng)向自動(dòng)做市商（AMM）協(xié)議提供流動(dòng)性時(shí)，用戶面臨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，與簡(jiǎn)單持有基礎(chǔ)資產(chǎn)相比，這些風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致暫時(shí)損失。

此外，快速變化的 DeFi 格局引入了新項(xiàng)目和平臺(tái)，這些項(xiàng)目和平臺(tái)可能缺乏適當(dāng)?shù)膶徲?jì)或擁有未經(jīng)證實(shí)的跟蹤記錄，從而增加了詐騙或欺詐計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。

波動(dòng)性和市場(chǎng)波動(dòng)：流動(dòng)性挖礦的風(fēng)險(xiǎn)

與流動(dòng)性挖礦相關(guān)的重大風(fēng)險(xiǎn)之一是可能影響回報(bào)的固有波動(dòng)性和市場(chǎng)波動(dòng)。

流動(dòng)性挖礦運(yùn)行的去中心化金融（DeFi）生態(tài)系統(tǒng)的特點(diǎn)是其處于新生狀態(tài)并且缺乏監(jiān)管。

因此，這種環(huán)境經(jīng)常會(huì)經(jīng)歷劇烈的價(jià)格波動(dòng)和不可預(yù)測(cè)的市場(chǎng)狀況。

流動(dòng)性農(nóng)民依賴復(fù)雜的策略，包括在不同的代幣之間進(jìn)行交換或借出它們來(lái)賺取獎(jiǎng)勵(lì)。

事實(shí)上，這些策略非常容易受到資產(chǎn)價(jià)格突然變化的影響。

養(yǎng)殖代幣價(jià)值的突然下跌可能會(huì)導(dǎo)致以持有的代幣為抵押借款的農(nóng)民遭受重大損失，甚至被清算。

此外，各種 DeFi 協(xié)議的互聯(lián)性放大了市場(chǎng)波動(dòng)的影響。

一個(gè)協(xié)議中的單個(gè)事件或漏洞可能會(huì)引發(fā)跨多個(gè)平臺(tái)的級(jí)聯(lián)效應(yīng)，導(dǎo)致廣泛的恐慌并進(jìn)一步加劇波動(dòng)性。

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