在股票交易中，我們經(jīng)常聽到指數(shù)這個詞，如納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)等。股票價(jià)格指數(shù)通常是描述股票市場整體價(jià)格水平變化的重要指標(biāo)。在加密資產(chǎn)合約市場，我們也會看到指數(shù)這個詞CoinEx以合約市場為例，交易界面右側(cè)可以看到明顯的指數(shù)價(jià)格。那么這個指數(shù)的價(jià)格是多少呢？
指數(shù)價(jià)格是加密貨幣交易所為防止單個平臺市場價(jià)格異常波動造成用戶損失而引入的機(jī)制。交易所的指數(shù)價(jià)格通常選擇一些交易量最高的交易所的價(jià)格數(shù)據(jù)，然后通過加權(quán)計(jì)算得到指數(shù)價(jià)格。這樣，指數(shù)價(jià)格就可以更公平地反映真實(shí)的市場價(jià)格，避免單個交易所價(jià)格控制造成的惡意倉庫爆炸。
在CoinEx在交易所中，指數(shù)價(jià)格選擇多個主流交易所作為指數(shù)權(quán)重組成部分，價(jià)格每5秒更新一次。如果權(quán)重交易所沒有定價(jià)貨幣，CoinEx將匯率轉(zhuǎn)換為指數(shù)價(jià)格支持的定價(jià)貨幣。如果權(quán)重交易所在15分鐘內(nèi)沒有更新系統(tǒng)維護(hù)或最新交易價(jià)格和交易量，CoinEx由其他交易所分擔(dān)的權(quán)重將被臨時(shí)刪除。
我們以CoinEx的BTCUSDT以合同的指數(shù)價(jià)格為例，它選擇了binance、huobiglobal、kucoin以及ftx四家交易所的價(jià)格占每家交易所權(quán)重的25%。
那么CoinEx的BTCUSDT合約指數(shù)價(jià)格=binance的BTC現(xiàn)貨價(jià)格*25% huobiglobal的BTC現(xiàn)貨價(jià)格*25% kucoin的BTC現(xiàn)貨價(jià)格*25% ftx的BTC現(xiàn)貨價(jià)格*25%。

假如當(dāng)kucoin在系統(tǒng)維護(hù)時(shí)，CoinEx暫時(shí)只拿binance、huobiglobal以及ftx此時(shí)，三家交易所的權(quán)重CoinEx的BTCUSDT合約指數(shù)價(jià)格=binance的BTC現(xiàn)貨價(jià)格*33.33% huobiglobal的BTC現(xiàn)貨價(jià)格*33.33% ftx的BTC現(xiàn)貨價(jià)格*33.33%。
合同交易用戶需要注意的是，交易中有三個價(jià)格，一個是上述指數(shù)價(jià)格，用于反饋全球市場加密資產(chǎn)的合理價(jià)格；一個是標(biāo)記價(jià)格，標(biāo)記價(jià)格 = 指數(shù)價(jià)格 * (1 資本成本基差率)，該標(biāo)記價(jià)格是系統(tǒng)用于計(jì)算強(qiáng)平和止損的參考價(jià)格。只有當(dāng)標(biāo)記價(jià)格達(dá)到強(qiáng)平價(jià)格時(shí)，系統(tǒng)才會觸發(fā)強(qiáng)平機(jī)制；此外，還有一個現(xiàn)場價(jià)格，即合同市場交易訂單顯示的當(dāng)前現(xiàn)場實(shí)際價(jià)格。
比如我有一筆BTCUSDT多合約的強(qiáng)平價(jià)是30000USDT，然后現(xiàn)場價(jià)格達(dá)到30000USDT，而且標(biāo)價(jià)還是30010USDT當(dāng)標(biāo)記價(jià)達(dá)到強(qiáng)平價(jià)時(shí)，系統(tǒng)不會平倉；30000USDT此時(shí)現(xiàn)場價(jià)格為30002USDT，該系統(tǒng)將以當(dāng)前市場價(jià)格進(jìn)行交易30002USDT，而不是標(biāo)記價(jià)格。
通過指數(shù)價(jià)格，我們可以更直觀地看到全球市場上加密資產(chǎn)的合理價(jià)格。如果只參考一家交易所，可能會人為降價(jià)或提價(jià)，導(dǎo)致市場價(jià)格異常波動，導(dǎo)致其他用戶倉位爆炸，最終獲利。CoinEx可持續(xù)合同指數(shù)價(jià)格錨定交易所較多，是交易量較大的平臺，可以使人工操縱價(jià)格更加困難，也可以使合同交易用戶更安全、更放心地使用。

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