我們簡要分析了區(qū)塊鏈技術(shù)新數(shù)字資產(chǎn)的基本特征，然后討論包括NFT數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管法，包括貨物。

1、數(shù)字資產(chǎn)的基本特征
數(shù)字經(jīng)濟(jì)是指以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為主要載體，以信息通信技術(shù)整合應(yīng)用和全要素?cái)?shù)字化轉(zhuǎn)型為重要驅(qū)動力，以提高經(jīng)濟(jì)活動效率和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為主要目的?；趨^(qū)塊鏈的數(shù)字資產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化融合的典型體現(xiàn)。
（一）數(shù)字化是數(shù)字資產(chǎn)的存在形式
數(shù)字資產(chǎn)依賴于數(shù)字載體。經(jīng)過多年的持續(xù)和快速的信息化，信息數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的形式和功能越來越豐富和完善濟(jì)活動、社會活動和治理活動越來越基于現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)，通過處理數(shù)字載體、電子或數(shù)字形式的數(shù)字信息來實(shí)現(xiàn)。
數(shù)字資產(chǎn)發(fā)行和交易的過程是數(shù)據(jù)處理活動的過程。然而，過去大量電子形式存在的數(shù)據(jù)信息并沒有實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)真正意義的主要原因是數(shù)據(jù)缺乏可信度，信息網(wǎng)絡(luò)充滿了難以區(qū)分真假的信息數(shù)據(jù)；第二，數(shù)據(jù)只存在于一個(gè)鏈接、一個(gè)過程和一個(gè)場景中，不普遍貫穿整個(gè)交易活動過程，不能形成以數(shù)據(jù)為核心的產(chǎn)品或服務(wù)；第三，數(shù)據(jù)存在于不同的主體中，基于不同的規(guī)格和標(biāo)準(zhǔn)，相互復(fù)雜的利益關(guān)系阻礙了數(shù)據(jù)通信集成的開發(fā)和利用，難以實(shí)現(xiàn)方便快捷的數(shù)據(jù)交易流通。
2021年10月18日，廣東省數(shù)據(jù)資產(chǎn)憑證啟動活動和全國首個(gè)公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)憑證發(fā)布會上發(fā)布了全國首個(gè)公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)憑證。廣東電網(wǎng)公司以公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)憑證為載體，通過云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等國內(nèi)技術(shù)，將電網(wǎng)數(shù)據(jù)可信、安全、高效地傳輸給數(shù)據(jù)用戶，大大提高了數(shù)據(jù)流通效率。通過一系列數(shù)據(jù)處理活動，以數(shù)字資產(chǎn)的形式發(fā)行和交易數(shù)據(jù)資產(chǎn)憑證。
區(qū)塊鏈技術(shù)等數(shù)字網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的綜合發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)、社會和治理活動的整個(gè)過程建立在可信的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中，大大提高了數(shù)據(jù)的真實(shí)性、普遍性和交易便利性，網(wǎng)絡(luò)無處不在，數(shù)據(jù)生成和處理越來越普遍。區(qū)塊鏈技術(shù)加速了電子信息數(shù)據(jù)成為資產(chǎn)的時(shí)代。
(二)智能化是數(shù)字資產(chǎn)的功能形式
數(shù)字資產(chǎn)的功能是基于代碼的。無論是不斷完善的智能學(xué)習(xí)，還是觸發(fā)條件后無法更改的智能交易，數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)行、交易、使用等過程都取決于預(yù)先設(shè)計(jì)的代碼。以比特幣為例，比特幣通過其代碼設(shè)置基本參數(shù)，包括賬戶模式、資產(chǎn)模式、交易頻率、區(qū)塊大小、總發(fā)行數(shù)量、點(diǎn)對點(diǎn)傳輸、交易會計(jì)、相關(guān)腳本操作屬性，圍繞這些鏈操作代碼，產(chǎn)生了許多相應(yīng)的開發(fā)，包括瀏覽器、錢包等，這些基于代碼的特點(diǎn)，基本上仍然可以基于共識通過代碼進(jìn)行調(diào)整和改變，許多比特幣分叉幣直接基于此，以太坊等數(shù)字資產(chǎn)平臺也基于該模式進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。
數(shù)字資產(chǎn)的智能應(yīng)用是通過各種合同來實(shí)現(xiàn)的。數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)行和交易通過各種智能算法反映出來，該算法具體反映在通過代碼實(shí)現(xiàn)的各種合同中。從根本上說，數(shù)字資產(chǎn)的內(nèi)部屬性、功能和交易方式是通過各種不同的合同，即通過合同數(shù)字資產(chǎn)可以實(shí)現(xiàn)跨程序操作，可以實(shí)現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)移，可以實(shí)現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)與應(yīng)用程序的緊密結(jié)合，這是其不同于以往電子資產(chǎn)形式的最大特征。
(三)網(wǎng)絡(luò)化是數(shù)字資產(chǎn)的顯著特征
數(shù)字資產(chǎn)具有公共權(quán)益屬性。數(shù)字資產(chǎn)權(quán)益的公共性體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是發(fā)行、使用、交易全過程建立在公共基礎(chǔ)設(shè)施上，不屬于特定機(jī)構(gòu)或其他主體；另一方面，數(shù)字資產(chǎn)可以實(shí)現(xiàn)跨場景、跨主體、跨生態(tài)、跨程序轉(zhuǎn)移和運(yùn)營，參與者可以充分反映其個(gè)性特征和需求，凝聚其智慧和勞動成果，賦予數(shù)字資產(chǎn)價(jià)值和靈魂。數(shù)字資產(chǎn)的公共屬性是構(gòu)建元宇宙的邏輯和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。
基于社區(qū)化運(yùn)營是區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)的顯著特征?；诖a開源條件下的數(shù)字資產(chǎn)，其運(yùn)作和治理模式呈現(xiàn)社區(qū)化特點(diǎn)。一方面，數(shù)字資產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)運(yùn)營呈現(xiàn)社區(qū)性，程序設(shè)計(jì)開發(fā)者并非必然是資產(chǎn)發(fā)行者和價(jià)值掌握者、資產(chǎn)使用者、資產(chǎn)交易者，資產(chǎn)內(nèi)在屬性的加工、推廣、交易和發(fā)展，及相關(guān)治理問題都呈現(xiàn)開放式社區(qū)型特點(diǎn)；另一方面，數(shù)字資產(chǎn)的生態(tài)發(fā)展與應(yīng)用場景拓展呈現(xiàn)社區(qū)性，其生態(tài)的社區(qū)自主性、生態(tài)豐富性、價(jià)值疊加性等特色，社區(qū)生態(tài)發(fā)展與利益激勵呈現(xiàn)出良好的正循環(huán)。去中心化程度比較高的如比特幣、以太坊社區(qū)的社區(qū)化運(yùn)營特征都非常顯著。
在治理方面，數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)行和交易活動都體現(xiàn)在以代碼和智能合同為核心的分散應(yīng)用上，而更底層的交易環(huán)境則不斷內(nèi)化和沉淀成為交易基礎(chǔ)設(shè)施，而監(jiān)管則逐漸專注于分散應(yīng)用程序運(yùn)行中相關(guān)責(zé)任和權(quán)利的科學(xué)合理分配。法律監(jiān)督的相應(yīng)要求在很大程度上是基于代碼的，并通過各種社區(qū)參與者來實(shí)現(xiàn)和支持。

二、NFT物品的監(jiān)管
數(shù)字化商品或商品是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求，NFT技術(shù)協(xié)議是實(shí)現(xiàn)商品數(shù)字化的重要工具，是元宇宙建設(shè)和發(fā)展不可或缺的原生因素。NFT數(shù)字物品屬性強(qiáng)，其發(fā)行和交易監(jiān)管越來越受到重視。
（一）NFT物品是否符合數(shù)字資產(chǎn)的基本特征
一個(gè)典型的NFT物品還應(yīng)符合數(shù)字資產(chǎn)的基本特征，如數(shù)字存在、代碼功能和公共社區(qū)運(yùn)營。目前，許多NFT項(xiàng)目設(shè)計(jì)應(yīng)用仍處于初級階段，沒有典型數(shù)據(jù)產(chǎn)品的特點(diǎn)，沒有實(shí)現(xiàn)與應(yīng)用程序的結(jié)合，產(chǎn)品的公共屬性和社區(qū)屬性不完整，提高權(quán)益使用效率，優(yōu)化權(quán)益模式，改善用戶體驗(yàn)不令人滿意，其運(yùn)行模式和數(shù)據(jù)存儲模式不呈現(xiàn)典型的公共性，相反NFT貨物在發(fā)行之初就試圖討論金融化的方式，元數(shù)據(jù)總是存儲在集中服務(wù)器中，大多數(shù)買家持有NFT典型的邏輯是等待升值。目前市場上絕大多數(shù)NFT對象與數(shù)字對象的內(nèi)在屬性還有遠(yuǎn)。
（二）NFT貨物是否符合金融監(jiān)管對信息全面真實(shí)披露的要求
金融是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)大的監(jiān)管體系。金融監(jiān)管的基本特征是許可制度。根本原因是金融工具和金融經(jīng)營具有較強(qiáng)的集中經(jīng)營和中介經(jīng)營特征。在傳統(tǒng)的金融體系中，金融經(jīng)營和金融產(chǎn)品與實(shí)體活動和實(shí)體資產(chǎn)分離，金融資產(chǎn)定價(jià)具有相當(dāng)集中和中介的特點(diǎn)。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)監(jiān)管。許可制度是現(xiàn)代金融監(jiān)管的典型特征。從這個(gè)角度來看，我們可以發(fā)現(xiàn)，所有以傳統(tǒng)理念和傳統(tǒng)融資方式開發(fā)的區(qū)塊鏈項(xiàng)目都可能受到金融監(jiān)管的高度關(guān)注，發(fā)行項(xiàng)目從以太坊到以太坊EOS，發(fā)行方式從STO到IEO等等，其內(nèi)在思維本質(zhì)上是傳統(tǒng)的融資模式，因此沒有理由區(qū)別對待監(jiān)管。
正如央行數(shù)字貨幣研究所首任主任姚倩所指出的，真正意義上的數(shù)字資產(chǎn)應(yīng)該是原始的、包含全信息的、以數(shù)字形式顯示和流通的資產(chǎn)。比特幣在一定程度上體現(xiàn)了全信息的特點(diǎn)。以比特幣為代表的新型數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)行以分散的形式，以計(jì)算能力、存儲和數(shù)據(jù)換取權(quán)益。其發(fā)行或融資模式顯示出強(qiáng)大的活力。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)沒有像傳統(tǒng)的集中運(yùn)營商那樣承擔(dān)強(qiáng)大的控制能力，對項(xiàng)目的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)也沒有全部責(zé)任，對項(xiàng)目生態(tài)也沒有全面的盈利能力，所以自然不能像傳統(tǒng)的監(jiān)管那樣要求他們承擔(dān)同樣的法律責(zé)任。從權(quán)利、責(zé)任、權(quán)利一致的監(jiān)管邏輯來看，實(shí)際上與傳統(tǒng)監(jiān)管是一致的。
（三）NFT其他監(jiān)管環(huán)節(jié)
對參與者進(jìn)行監(jiān)督。對參與者的監(jiān)督通常包括要求相關(guān)參與者具有法律規(guī)定的身份、資格和條件，并要求保護(hù)相關(guān)參與者的合法權(quán)益。一方面，權(quán)利和義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的一致性是監(jiān)督的基本原則。參與者應(yīng)堅(jiān)持權(quán)利、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的原則，無論是分散的還是其他應(yīng)用程序的參與，無論是技術(shù)、金融、法律服務(wù)還是工業(yè)應(yīng)用程序。例如，在分散的應(yīng)用程序場景中，每個(gè)節(jié)點(diǎn)或其他集中的服務(wù)提供商都應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)。另一方面，保護(hù)中小用戶、消費(fèi)者和投資者的合法權(quán)益是監(jiān)督的另一個(gè)原則。無論是新的商業(yè)模式、傳統(tǒng)的商業(yè)模式，還是兩者的混合，都可能存在保護(hù)中小用戶或消費(fèi)者和投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、選擇權(quán)和投資權(quán)益的問題，如項(xiàng)目開發(fā)中的投融資和集中交易所的監(jiān)督。
針對代碼和算法。基于數(shù)字資產(chǎn)的公共屬性，數(shù)字資產(chǎn)的發(fā)行和交易更多地依賴于代碼和算法。在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)上殺死大數(shù)據(jù)等侵犯合法權(quán)益的監(jiān)的透度、倫理和規(guī)范性審查，這是維護(hù)公共利益和其他相關(guān)合法權(quán)益的考慮因素。OTC交易和分散交易場景的代碼和算法也受到了監(jiān)管的關(guān)注。雖然各國對區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的監(jiān)管政策并不完全一致，但對反洗錢、反恐融資、綠色環(huán)保等公共秩序和公共利益的需求幾乎是共同的。
交易資產(chǎn)。資產(chǎn)監(jiān)管的核心是參與交易的資產(chǎn)信息是否符合聲稱的法律規(guī)定，如NFT該協(xié)議是否真正實(shí)現(xiàn)了相關(guān)項(xiàng)目的權(quán)益，已成為監(jiān)管的焦點(diǎn)。由于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，NFT新的商業(yè)模式、新的數(shù)字服務(wù)和產(chǎn)品將不可避免地出現(xiàn)在商品的發(fā)行和交易中，并形成新的利益關(guān)系。如何監(jiān)督需要結(jié)合具體場景仔細(xì)篩選。
對于交易模式。區(qū)塊鏈開發(fā)的交易模式是否符合法律規(guī)定，如積分、外匯、電子賬單等產(chǎn)品，以及人民幣智能合同的應(yīng)用，都是監(jiān)管審查的重點(diǎn)。在使用科技創(chuàng)新交易模式時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往更加注重保護(hù)科技創(chuàng)新。在可控性的基礎(chǔ)上，我們應(yīng)該為科技創(chuàng)新應(yīng)用創(chuàng)造一個(gè)相對寬容的法律環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境。監(jiān)管沙箱的應(yīng)用是這一理念的體現(xiàn)；當(dāng)新交易模式對傳統(tǒng)市場產(chǎn)生影響時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往會注意平衡新技術(shù)應(yīng)用帶來的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和主流業(yè)務(wù)的關(guān)系，妥善處理和協(xié)調(diào)監(jiān)管套利（監(jiān)管套利可能不總是負(fù)面的）。例如，一些海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)在一定程度上考慮了分散金融的合規(guī)要求。

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