灰度到底是什么神圣？
灰度投資是一家允許美國合格投資者通過傳統(tǒng)市場在監(jiān)管環(huán)境下探索加密貨幣投資產(chǎn)品的數(shù)字資產(chǎn)管理公司。
灰度成立于2013年，與熱門加密新聞網(wǎng)站CoinDesk同屬數(shù)字資產(chǎn)集團(tuán)子公司。
2013年，該公司以私募股權(quán)的形式向公認(rèn)的投資者提供加密貨幣投資產(chǎn)品。
后來，Grayscale獲得金融監(jiān)管局（FINRA）批準(zhǔn)可以公開交易。目前，該公司的加密貨幣投資工具正在進(jìn)行中OTCQX場外交易（OTC）交易所上市。
灰度之所以讓投資者感興趣，是因為它為他們提供了在股市接觸加密貨幣而沒有比特幣的機(jī)會。換句話說，沒有托管的麻煩。為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，公司的產(chǎn)品以加密技術(shù)為支撐，從數(shù)字資產(chǎn)中獲得價值。
目前，Grayscale投資以下數(shù)字貨幣。
比特幣(BTC)
比特幣現(xiàn)金 (BCH)
以太坊(ETH)
Ethereum Classic (ETC)
Horizen (ZEN)
Litecoin (LTC)
Stellar Lumens (XLM)
Zcash (ZEC)
灰度數(shù)字市場基金(多種加密貨幣分散投資)

灰度比特幣信托（GBTC）是什么？
灰度比特幣信托 (GBTC)是Grayscale近幾個月來，旗艦數(shù)字投資產(chǎn)品在機(jī)構(gòu)客戶中廣受歡迎。
簡單地說，灰度比特幣信托的工作原理與商品交易所交易基金相似（ETF）（如黃金ETF），因為它以BTC支持和跟蹤價格。
然而，它可以用于所有投資者ETF不同(無論是國家還是國際)，只有美國合格的投資者才能訪問GBTC，證券交易委員會沒有比特幣信托（SEC）注冊。
作為補(bǔ)充，比特幣ETF在美國是違法的。然而，這種情況在不久的將來可能會改變。
與我們其他人不同，合格的投資者不能投資SEC注冊證券和私募股權(quán)產(chǎn)品。然而，為了成為其中之一，一個人必須滿足特定的收入和凈資產(chǎn)要求，比如過去兩年的年薪超過20萬美元。
與ETF類似，灰度比特幣信托可以以折價或溢價交易。
當(dāng)GBTC以折價交易時，意味著資產(chǎn)凈值（NAV）高于Grayscale出售的股票。GBTC價格溢價表明信托的價值高于NAV。
以Grayscale以比特幣信托為例，其股價幾乎一直以溢價交易。（YTD）平均溢價為18.4%。
灰度產(chǎn)品的溢價意味著投資者必須出價高于BTC投資數(shù)字資產(chǎn)的實際價格。
乍一看，支付近20%的額外費(fèi)用來獲得比特幣聽起來像是一個錯誤的舉動。
然而，對許多投資者來說，溢價和每年約2%的管理費(fèi)是完全值得的。
不同于 標(biāo)準(zhǔn) 的加密投資，GBTC投資者不必在交易所將貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為數(shù)字資產(chǎn)，以便以后將其提取到錢包中。
相反，他們只需在灰度比特幣信托基金中購買股份，并將其安全存放在托管合作伙伴中。
由于灰度是上市公司，最近成為美國證券交易委員會（SEC）該報告公司的產(chǎn)品盡量減少與黑客相關(guān)的安全、欺詐風(fēng)險。
此外，購買上市公司股票除了簡化數(shù)字資產(chǎn)投資后的納稅方式外，還可以為投資者提供一定的稅收優(yōu)惠。
此外，除了傳統(tǒng)資產(chǎn)(如債券、ETF、除了股票，投資者還可以使用加密貨幣來擴(kuò)大投資組合。
灰度在促進(jìn)主流加密技術(shù)的作用
灰度加密產(chǎn)品由于上一節(jié)所列的優(yōu)勢，吸引了個人和機(jī)構(gòu)投資者的快速增長。
但必須提到的是，機(jī)構(gòu)投資者占公司資金流入的大部分，2020年第四季度，機(jī)構(gòu)投資者資金流入占93%(30億美元)。
根據(jù)上一份灰度數(shù)字資產(chǎn)投資報告，該公司于2020年第四季度以創(chuàng)紀(jì)錄的資本流入結(jié)束。因此，截至去年年底，該公司管理的總資產(chǎn)(AUM)已增長到202億美元。
2020年是加密行業(yè)的特殊一年，因為它吸引了許多機(jī)構(gòu)投資者對數(shù)字資產(chǎn)的關(guān)注。他們一直在大力投資BTC。
商業(yè)咨詢公司MicroStrategy已經(jīng)在BTC投資超過10億美元，Jack Dorsey領(lǐng)導(dǎo)的金融供應(yīng)商Square和保險公司MassMutual也買了總共1.比特幣5億美元。
因此，企業(yè)參與者–很多都是上市公司–持有比特幣總供應(yīng)量的5.5%以上。有趣的是，在所有機(jī)構(gòu)持有BTC在中間，灰度約占一半。
與政府債券、儲蓄賬戶等傳統(tǒng)安全資產(chǎn)相比，加密貨幣的增長潛力與機(jī)構(gòu)玩家不斷購買比特幣的原因有關(guān)。
10年期美國國債的收益率僅為10年期.為了提高收益，滿足投資者的期望，機(jī)構(gòu)人士紛紛轉(zhuǎn)向黃金、比特幣等避險資產(chǎn)。
但2020年黃金年投資回報率接近25%，同期比特幣投資回報率超過300%。
除了高增長，近年來比特幣的波動性也趨于穩(wěn)定——目前比特幣的波動性低于石油或新興貨幣，這意味著投資者持有BTC價格極端波動的風(fēng)險降低。
機(jī)構(gòu)長持BTC
機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入，灰度為良好的數(shù)字資產(chǎn)投資風(fēng)險敞口。
有趣的是，機(jī)構(gòu)投資者越來越多BTC長期規(guī)劃，MicroStrategy首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Saylor承諾在不久的將來不出售其公司持有的比特幣。
由于Grayscale已經(jīng)成為SEC報告公司還必須提到，持有人不得在至少六個月內(nèi)出售GBTC股票中的比特幣(即使投資者可以在二級市場自由兌換)GBTC）。
而且，即使半年后，隨著資金流入的持續(xù)增長，灰度公司很可能不會出售BTC，而是購買更多的貨幣，以滿足其數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)品激增的需求。

熱點(diǎn)：BCH BTC ETC ETH 買比特幣 以太 以太坊 加密貨幣